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規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 可關(guān)注高等級(jí)債券

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-09-06 07:35:02  來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：郭偉瑩

    本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放70億元，放水規(guī)模環(huán)比有所下降。不過(guò)，隨著月末攬儲(chǔ)效應(yīng)消失、新股申購(gòu)凍結(jié)資金逐步解凍，市場(chǎng)資金并不緊張，即使本周末中秋現(xiàn)金需求有所增加，也未對(duì)資金面帶來(lái)明顯擾動(dòng)。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)全線延續(xù)跌勢(shì)，其中14天品種領(lǐng)跌11.8個(gè)基點(diǎn)至3.497%。

　  下周公開(kāi)市場(chǎng)僅有200億元正回購(gòu)到期，釋放資金量與本周相比大幅減半。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行或仍會(huì)通過(guò)削減正回購(gòu)規(guī)模甚至?xí)和Ｕ刭?gòu)等手段調(diào)節(jié)流動(dòng)性。因此下周流動(dòng)性應(yīng)該總體無(wú)憂。

　　就債市而言，分析指出，資金面順勢(shì)成為債市近期走向的主要驅(qū)動(dòng)因素。安信證券分析師劉長(zhǎng)江指出，從政策的角度看，微刺激的取向難以改變。短期內(nèi)，降息、降準(zhǔn)的可能性仍不大。對(duì)于利率債，從絕對(duì)收益的角度看，目前的國(guó)債仍有一定的下行空間。

　　對(duì)于信用債，劉長(zhǎng)江指出，雖然不存在系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)，但隨著華銳債的變相違約，信用溢價(jià)可能變化。建議投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)看好高等級(jí)債券和城投債。

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