為加強(qiáng)政府債務(wù)管理、防范和化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，十八屆三中全會(huì)《決定》指出，應(yīng)建立在地方政府信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上的地方發(fā)債管理體制。記者近期在粵桂湘鄂等多省采訪了解到，財(cái)政部門(mén)、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和商業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均在組織地方政府信用評(píng)級(jí)的研究和探索。

　　去年底以來(lái)，廣東揭陽(yáng)等地在研究機(jī)構(gòu)的介入下，主動(dòng)“亮家底”，探索建立基于經(jīng)濟(jì)財(cái)政金融一體化分析的地方政府信用評(píng)級(jí)體系，為規(guī)范地方政府債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作出有益探索。專家認(rèn)為，引入第三方評(píng)估，加快推進(jìn)地方政府信用評(píng)級(jí)制度，有利于化解地方政府債務(wù)問(wèn)題，增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)可控性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性。

　　給政府財(cái)務(wù)健康做“體檢”

　　經(jīng)濟(jì)財(cái)政金融一體化分析，是根據(jù)揭陽(yáng)過(guò)往財(cái)政債務(wù)數(shù)據(jù)和未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，編制一個(gè)跨度為10年的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)政收支表，對(duì)報(bào)表和其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行綜合分析后，對(duì)政府進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并測(cè)算未來(lái)5年信用評(píng)級(jí)不變情況下的融資規(guī)模上限。

　　目前，一些地方政府用來(lái)作為政府性債務(wù)參考的主要指標(biāo)是債務(wù)率和償債率，而研究組給揭陽(yáng)設(shè)計(jì)的債務(wù)管理指標(biāo)包括政府債務(wù)占G D P的比例、隱性債務(wù)估計(jì)占財(cái)政總收入的比例、財(cái)政負(fù)擔(dān)債務(wù)占財(cái)政總收入的比例、政府顯性債務(wù)利息支出占財(cái)政總收入的比例以及流動(dòng)資產(chǎn)占債務(wù)的比例。

　　揭陽(yáng)市財(cái)政局局長(zhǎng)江林生說(shuō)，與審計(jì)得出的靜態(tài)數(shù)字不同，我們最突出的特點(diǎn)是動(dòng)態(tài)分析，全面評(píng)估了揭陽(yáng)市政府2008年到2017年的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和信用情況及其可能出現(xiàn)的動(dòng)態(tài)變化，并透過(guò)分析財(cái)政和融資狀況來(lái)研究揭陽(yáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的合理性和可持續(xù)性，分析還兼顧資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性、流動(dòng)性及償付能力，對(duì)隱含的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示。

　　在對(duì)市本級(jí)進(jìn)行綜合分析之后，今年2月，在揭陽(yáng)市政府的支持下，研究組對(duì)其下轄5個(gè)縣區(qū)也進(jìn)行了動(dòng)態(tài)綜合分析，并據(jù)此作出了信用評(píng)級(jí)，而評(píng)級(jí)結(jié)果也成為市政府對(duì)縣區(qū)考核的重要參考指標(biāo)。

　　“對(duì)市縣一級(jí)政府而言，債務(wù)信息和信用評(píng)級(jí)仍然是個(gè)敏感話題，此前幾乎沒(méi)有哪一個(gè)愿意把家底亮出來(lái)”，北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授劉俏說(shuō)，廣東揭陽(yáng)被認(rèn)為是“最積極”的一個(gè)。揭陽(yáng)市市長(zhǎng)陳東表示：“這是請(qǐng)專業(yè)人士給市政府的財(cái)務(wù)健康狀況做一個(gè)全面體檢?！?/p>

　　評(píng)估主體不明、信息披露缺乏“拖后腿”

　　記者采訪了解到，目前我國(guó)尚未明確評(píng)估主體，多個(gè)政府部門(mén)以及學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、商業(yè)評(píng)級(jí)公司均對(duì)此“躍躍欲試”。而國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于地方政府不得對(duì)外舉債和進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的通知》，則對(duì)地方政府舉債和信用評(píng)級(jí)進(jìn)行了限制，學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和商業(yè)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)還存在政策障礙。

　　首先，評(píng)級(jí)主體不明導(dǎo)致評(píng)級(jí)魚(yú)龍混雜。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，此前，一些評(píng)級(jí)公司做地方債評(píng)估，基本上是誰(shuí)與地方關(guān)系好就被指定，收錢(qián)不問(wèn)結(jié)果，導(dǎo)致評(píng)級(jí)虛高。大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)關(guān)建中表示，對(duì)某些地方政府而言，誰(shuí)給我的評(píng)級(jí)高，我就選誰(shuí)評(píng)級(jí)。這就導(dǎo)致評(píng)級(jí)公司為了爭(zhēng)取項(xiàng)目，爭(zhēng)相哄抬評(píng)級(jí)級(jí)別。如此出來(lái)的評(píng)級(jí)結(jié)果只是一個(gè)標(biāo)簽，會(huì)損害債權(quán)人利益，以及整個(gè)國(guó)家的信用體系。

　　上海新世紀(jì)資信評(píng)估公司總裁朱榮恩說(shuō)，綜合國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，評(píng)級(jí)應(yīng)該以第三方為主，逐步市場(chǎng)化，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)、隨機(jī)指定等方式保證數(shù)據(jù)的可靠性。

　　其次，地方政府的財(cái)政透明度目前尚無(wú)法滿足信用評(píng)級(jí)的基本需要。中債資信副總經(jīng)理霍志輝表示，目前，我國(guó)地方政府經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)信息透明度較低，導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)獲取關(guān)鍵信息不足，影響評(píng)級(jí)工作的科學(xué)性。

　　在揭陽(yáng)的試點(diǎn)中，北大研究組與揭陽(yáng)市簽訂了保密協(xié)議，揭陽(yáng)市方面保證提供上報(bào)財(cái)政部的全套數(shù)據(jù)，且財(cái)政、發(fā)改、統(tǒng)計(jì)、國(guó)土、金融和國(guó)資公司全面配合提供一手?jǐn)?shù)據(jù)，研究組則保證數(shù)據(jù)不泄露給任何第三方。受訪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)表示，應(yīng)該明確地方政府的債務(wù)披露機(jī)制，不能靠機(jī)構(gòu)和地方政府的互信偶然促成。

　　用好信用評(píng)級(jí)才是重點(diǎn)

　　地方政府信用評(píng)級(jí)不是為了評(píng)級(jí)而評(píng)級(jí)，作為放開(kāi)地方債的準(zhǔn)備工作之一。受訪專家認(rèn)為，從化解地方債問(wèn)題、增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控和地方可持續(xù)發(fā)展出發(fā)，應(yīng)從以下幾個(gè)方面用好信用評(píng)級(jí)制度。

　　其一，為地方政府探索融資新渠道創(chuàng)造條件，提高對(duì)城鄉(xiāng)公共資源的綜合運(yùn)用。一直以來(lái)，地方政府性債務(wù)最主要的投向是基礎(chǔ)設(shè)施和市政建設(shè)，而引人民間資本卻未見(jiàn)成效。揭陽(yáng)市在對(duì)過(guò)去和未來(lái)5年的經(jīng)濟(jì)財(cái)政金融狀況進(jìn)行綜合分析后，政府“家底”示于人前，一定程度上推動(dòng)了在建中德金屬生態(tài)園的融資創(chuàng)新。揭陽(yáng)市金屬企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)吳克東告訴記者，政府只負(fù)責(zé)規(guī)劃和監(jiān)管，由協(xié)會(huì)辦園，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由入園企業(yè)承擔(dān)。由企業(yè)聯(lián)合募集10億元，如今規(guī)劃中的園區(qū)主干道已動(dòng)工興建，成功引入了民間資金。

　　其二，為發(fā)行市政債做好基礎(chǔ)工作。劉俏等專家建議，未來(lái)如果國(guó)家放開(kāi)市政債，將把地方政府信用評(píng)級(jí)作為制度基礎(chǔ)和前置條件，引入激勵(lì)機(jī)制。也就是說(shuō)，做好了財(cái)政債務(wù)信息的完整披露，有了信用評(píng)級(jí)，才具備發(fā)行市政債的條件。

　　其三，列入地級(jí)市一級(jí)政府考核體系。在揭陽(yáng)的試點(diǎn)中，市政府對(duì)下轄5個(gè)縣區(qū)進(jìn)行評(píng)級(jí)，并以此作為市考核縣區(qū)的參考指標(biāo)。相比之下，市一級(jí)財(cái)政體量較大，是當(dāng)前地方政府性債務(wù)的主體，且具有一定獨(dú)立性，最容易出現(xiàn)較大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，專家建議，省級(jí)政府應(yīng)該將地級(jí)市一級(jí)的信用評(píng)級(jí)納入考核體系。