不良率連升19個季度 中國銀行業(yè)怎么辦

　　不良資產證券化可以緩解銀行資產質量壓力、擴大財富管理投資標的，備受市場關注。預計各家銀行按照自家的項目方案、內容，將陸續(xù)推出不良ABS產品。

　　據(jù)銀監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示：截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.81%，相較于一季度末的1.75%攀升0.06個百分點，這意味著從2011年四季度至今，商業(yè)銀行不良貸款率已經(jīng)連續(xù)19個季度上升，而這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)下近七年新高。

　　再加上近年來，銀行高管離職成風，銀行業(yè)的窘境正在逐漸露出水面。這讓不少業(yè)內人士驚呼：“中國銀行業(yè)的寒冬要到了嗎？”

　　不會回到1998年

　　從近一年半來看，不良率在六個季度中上升了0.42個百分點。數(shù)據(jù)顯示，從去年初以來的6個季度，銀行不良率分別為1.39%、1.5%、1.59%、1.67%、1.75%和1.81%，漲幅沒有明顯加速，均在0.06-0.11個百分點之間。

　　雖然漲幅沒有明顯加速，但這一趨勢令人擔憂，在不少銀行業(yè)人士看來，銀行不良率遠未見頂。

　　有分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“靜態(tài)地橫向去比較，1.81%的不良率水平不算太高，還在承受范圍內。但從趨勢上講，銀行的不良率未來還有上升的壓力，這是客觀存在的。最主要的原因是經(jīng)濟結構的調整，去產能、去庫存的過程當中，必然會有企業(yè)退出。而企業(yè)退出意味著部分銀行的存量貸款有變成不良的可能性?！?/p>

　　當然，1.81%是中國官方給出統(tǒng)計數(shù)字，但事實上，對于中國銀行業(yè)的估算，中外機構的口徑有所差異。根據(jù)IMF的預估，即便以最樂觀的情形，中國銀行業(yè)的不良貸款率已在15%以上。有關報道甚至認為，這一水平已經(jīng)與1998年銀行危機時的水平相差無幾。中國銀行業(yè)的不良率真的達到這樣的危險時刻嗎？

　　對此，上海復旦大學金融研究主任孫立堅表示，“中外在對中國銀行業(yè)的不良率的估算上，思路有所差異。中國使用‘以時間換空間’的思路來看待目前的不良率，而一般發(fā)達國家在處理不良率時，多采用‘股東利潤最大化’的價值觀。他們認為銀行不可能采取延緩償還的做法，而應就地清算，規(guī)避風險。而按照這種硬著陸的思考方式得出不良率確實會大概率增加?！?/p>

　　“不良率達到1998年的水平，這是不可思議的，也是不太可能出現(xiàn)的情況?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎咀约翰⒉徽J同IMF的預估，他認為：“產能過剩的產業(yè)不良率水平高，致使局部產能過剩行業(yè)集中的地區(qū)不良率系統(tǒng)地高于其他地方，這很正常，這是產業(yè)結構所造成的。但不能因此說整個中國銀行業(yè)的不良率有這么高?！?/p>

　　不管IMF的預估是否能反映中國銀行業(yè)的真實不良率情況，中國銀行業(yè)的不良率連年上漲，并有繼續(xù)上升的趨勢已經(jīng)是諸多業(yè)內人士的共識。銀監(jiān)會國有重點金融機構監(jiān)事會主席于學軍此前在2016中國銀行業(yè)發(fā)展論壇上公開表示，近三年來，中國銀行業(yè)面臨自2004年國有銀行核銷處置不良資產、改制上市以來最嚴峻的經(jīng)營壓力，并且這種壓力短期內難以扭轉。銀行業(yè)需要做好長期艱苦作戰(zhàn)的思想準備，苦練內功，迎接漫長嚴冬的考驗。

　　實體經(jīng)濟拖累

　　銀行是服務業(yè)，銀行業(yè)的發(fā)展和實體經(jīng)濟緊密關聯(lián)。實體經(jīng)濟好，銀行業(yè)就比較好，實體經(jīng)濟不好，銀行業(yè)就不好。于學軍認為，造成銀行業(yè)經(jīng)營困難，大量不良產生的原因實際上還有多種，但最重要的是經(jīng)濟壓力日漸增大的原因造成的。

　　而這種經(jīng)濟壓力在目前看來不會立刻得到緩解。依照今年5月，“權威人士”在《人民日報》上的觀點，經(jīng)濟運行將是L型走勢。這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。今后幾年，總需求低迷和產能過剩并存的格局難以出現(xiàn)根本改變，經(jīng)濟增長不可能像以前那樣，一旦回升就會持續(xù)上行并接連實現(xiàn)幾年高增長。

　　中國過去30多年來所依據(jù)的外向型經(jīng)濟增長模式現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)明顯的挑戰(zhàn)，而新的增長模式尚未確立?！八晕覀兠媾R著艱巨的調結構、轉方式的任務。去產能，就是‘三去一降一補’將有很長一段路要走，而且本身這將是一個過程。因此，中國銀行業(yè)不良反彈、經(jīng)營壓力持續(xù)加大，我認為應該會經(jīng)歷一個較長的過程?！庇趯W軍坦言。

　　平安銀行行長邵平日前也曾公開表示，金融景氣度與經(jīng)濟周期高度一致，銀行利潤的波動更高于經(jīng)濟的波幅，這是無法回避的長期規(guī)律?！爸袊?jīng)濟將經(jīng)歷一個L形的發(fā)展階段，期待銀行資產質量快速反彈、利潤恢復高增長是不現(xiàn)實的。銀行需要認清這一規(guī)律，敬畏這一規(guī)律，回歸到合理的增長目標上來。”

　　至于未來銀行的不良率在什么時間點上能出現(xiàn)峰值或拐點，有分析人士表示，這在很大程度上還要看實體經(jīng)濟的運行情況。實體經(jīng)濟結構調整快，建立會比較快，實體經(jīng)濟結構調整慢或拖延的時間更長，銀行承受壓力的時間也會更長。

　　“增加分母”的辦法

　　在經(jīng)濟下行壓力較大，不良率連續(xù)上升的情況下，尋求新的發(fā)展出路、在困局中突圍，是銀行業(yè)必須面對的現(xiàn)實問題。對此，不同專家由于立足點不同，對“突圍之路”也有著不同的見解和答案。

　　中國銀行董事長田國立和廣發(fā)銀行董事長董建岳立足自身銀行的發(fā)展戰(zhàn)略，從積極拓展業(yè)務的角度出發(fā)考慮銀行業(yè)的“突圍戰(zhàn)”。

　　在田國立看來，商業(yè)銀行的一個重大機遇與轉型方向是國際化?！吧虡I(yè)銀行要服務國家戰(zhàn)略，適應大國崛起的跨境金融需求，加強能力建設，形成國際化發(fā)展的梯隊，實現(xiàn)國際化業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展”。

　　董建岳表示，當前銀行業(yè)“部分領域同質化競爭嚴重”與“普惠金融潛力空間巨大”并存，普惠金融是銀行業(yè)轉型發(fā)展的一片新藍海，是銀行從“競爭白熱化”到“占據(jù)空白點”的理性抉擇。

　　而孫立堅則從宏觀經(jīng)濟的角度考慮，以解決銀行持續(xù)上升的不良率為出發(fā)點，為銀行業(yè)的突圍給出了自己的解決方案。他表示，就控制不良率而言，主要從控制分子，加大分母兩個角度來解決。

　　孫立堅表示，“從控制分子的角度來看，控制分子的辦法有三個。第一個就是在貨幣政策上，通過降低利率讓讓債務還息成本降下來，以時間換空間。在這方面，目前該做的努力央行也做了，而且未來還有降低利率的可能性。第二種方法就是學習美聯(lián)儲，對還款能力弱的企業(yè)債務問題進行債務置換。第三種方法就是用債轉股的方式，讓債權人和債務人共同承擔不良資產造成的損失?！?/p>

　　“而所謂的‘增加分母’，實際上就是指讓企業(yè)靠賺錢來還債的方式來解決不良率的問題。一般情況下，增加分母的方式也有三個。第一個就是國家出臺穩(wěn)增長的措施，讓一些至今找不到好項目的企業(yè)有項目可做；第二個通過解決通縮的問題，讓物價上漲，讓企業(yè)獲得更多的盈利；此外，結構性改革，解決僵尸企業(yè)的問題也是一個重要的增加分母的方式，通過公平的市場競爭，淘汰僵尸企業(yè)，讓好的企業(yè)盈利的能力上一個臺階?！?/p>

　　在以上多種解決方案中，孫立堅特別指出：“僵尸企業(yè)的問題應盡快解決。否則時間拖得越長，好壞企業(yè)的分水嶺越模糊。這就要求銀行要盡快在實體經(jīng)濟當中找到一個利潤健康增長的盈利模式?！?/p>

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