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本報(bào)記者 劉軍國攝 日本政府12月24日召開內(nèi)閣會(huì)議,通過了2016財(cái)年預(yù)算案。日本2016財(cái)年總預(yù)算金額達(dá)96.72萬億日元(1人民幣約合19日元),較2015財(cái)年增加3799億日元,創(chuàng)歷史新高。其中,防衛(wèi)預(yù)算比2015財(cái)年增加1.5%,至5.0541萬億日元,首次超過5萬億日元。日本防衛(wèi)預(yù)算連續(xù)4年增加,引發(fā)有識(shí)之士擔(dān)憂。
明治安田生命保險(xiǎn)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家小玉祐一表示,日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)只相當(dāng)于美國的約四分之一,而基礎(chǔ)貨幣量比肩美國,這是一個(gè)“異常狀況”,有導(dǎo)致物價(jià)急劇上漲的風(fēng)險(xiǎn)。 日本基礎(chǔ)貨幣量包含金融機(jī)構(gòu)在央行的存款準(zhǔn)備金300.7萬億日元,以及在社會(huì)流通的貨幣99.77萬億日元。 為配合日本政府的物價(jià)目標(biāo)。
受世界經(jīng)濟(jì)減速影響,日本向美國出口的鋼鐵產(chǎn)品及向亞洲出口的電子產(chǎn)品均呈下降勢(shì)頭。其中,出口額下降11.3%,為5.09萬億日元,連續(xù)8個(gè)月減少,鋼鐵出口額下降24.1%,電子產(chǎn)品出口額下降20%;進(jìn)口額下降13.8%,為5.13萬億日元,連續(xù)17個(gè)月減少,原油進(jìn)口額下降30.6%,液化天然氣進(jìn)口額下降41.9%。分析認(rèn)為,日元匯率一年來升值8.8%,是造成日本進(jìn)口額下降的原因之一。
如果日本央行降低利率,那么負(fù)利率會(huì)引發(fā)市場(chǎng)恐慌,日元作為避險(xiǎn)貨幣升值;而如果日本央行不降低利率,那么從利率平價(jià)的角度,日元貶值已經(jīng)到了盡頭,日元還是要升值。更麻煩的是,由于此前市場(chǎng)對(duì)于日本寬松預(yù)期過強(qiáng),以及對(duì)于美國加息預(yù)期過強(qiáng),導(dǎo)致日元存在嚴(yán)重的低估,這進(jìn)一步增加了日元的升值壓力。 理論上,一國貨幣走高,說明該國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明朗。但日元升值的背后是經(jīng)濟(jì)未見好轉(zhuǎn),日本政府和經(jīng)濟(jì)界均認(rèn)為日元匯率與日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)...
他預(yù)計(jì),美國今年經(jīng)濟(jì)或令人失望,僅會(huì)有1.5%至2%的增長,歐洲或有驚喜,而日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱。 日元匯率即便再度出現(xiàn)貶值,幅度可能不會(huì)比以前大。同時(shí),匯率貶值對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響也在逐漸減弱。值得注意的是,除日元貶值外,對(duì)日本經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)順差做出較大貢獻(xiàn)的是日本原油進(jìn)口額的銳減,因此綜合而言,未來日元匯率對(duì)日本經(jīng)常項(xiàng)目順差的有利影響將趨弱。
而日元和瑞士法郎就屬于這種傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣。日本國債收益率長期以來都是全球主要國家中最低的,收益率最低的資產(chǎn)也被認(rèn)為是最安全的資產(chǎn)。 回顧近年來的歷史,當(dāng)烏克蘭危機(jī)、敘利亞危機(jī)等地緣政治危機(jī)升級(jí),或逢諸如今年初的全球性股市恐慌之際,日元都會(huì)出現(xiàn)比較明顯的上漲。 更為顯著的例子是上一輪全球金融危機(jī)。2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)以后,日元匯率開始升值。
:日元走強(qiáng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)弊大于利 新華社記者許緣 自今年年初以來,日元匯率一路高歌猛進(jìn)。目前日元對(duì)美元匯率維持在106比1上下,較去年低位時(shí)的125比1升值幅度超過15%。分析認(rèn)為,日元匯率走高對(duì)日本經(jīng)濟(jì)弊大于利,短期內(nèi)日元匯率也不太可能重回去年水平。 在日本央行4月28日決定維持目前每年購買80萬億日元資產(chǎn)的貨幣政策不變后,美元對(duì)日元匯率劇降。加之美聯(lián)儲(chǔ)自年初加息后一直按兵不動(dòng),令美元指數(shù)不斷下行,對(duì)日元匯率已到達(dá)18...
此外,受對(duì)外直接投資及證券投資收益額增長,以及日元匯率貶值的提振,去年11月份日本對(duì)外投資收益同比增長21.2%至1.54萬億日元(合131.1億美元)。這也是日本自1985年有可比數(shù)字以來,在11月份取得的最高對(duì)外投資收益。當(dāng)月日元對(duì)美元匯率同比貶值5.4%至1美元兌換122.54日元。 去年11月,日本服務(wù)貿(mào)易順差為615億日元(合5.2億美元)。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
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造成中國債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國有企業(yè)。
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從中長期看,股市依然向好,但在股價(jià)快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績?cè)鲩L能否和股價(jià)相匹配。
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近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
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港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
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現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
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A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分,并購重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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