在金融同業(yè)圈中，如果說曝光率最高是銀行業(yè)，那么最為低調(diào)的子行業(yè)毫無疑問是信托。比較有趣的是，銀行與信托的同業(yè)合作近年來經(jīng)過了多次演繹和變化，一直在監(jiān)管和創(chuàng)新之間“走鋼絲”，但同時又是彼此不愿舍棄的最佳搭檔。

　　不過，隨著券商和基金公司“主營業(yè)務(wù)”的擴圍，銀行與信托的關(guān)系似乎不再那么親密。《證券日報》記者查閱上市銀行2015年年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，盡管上市銀行“應(yīng)收賬款投資”快速增長，但是從其構(gòu)成來看，多家上市銀行信托受益權(quán)快速萎縮，券商和基金公司資管計劃則規(guī)模飆升，甚至最高增長逾460%。

　　信托受益權(quán)規(guī)模縮減

　　券商、基金“插足”

　　在興業(yè)銀行234頁的2015年年報中，信托一詞高頻的出現(xiàn)了121次，平均不足兩頁就會出現(xiàn)一次，銀行對于信托業(yè)務(wù)的重視由此可見一般。

　　不過，從上市銀行2015年年報數(shù)據(jù)來看，多家銀行與信托的同業(yè)合作正在降溫。

　　例如，招商銀行2015年年報顯示，該行截至去年年底的應(yīng)收賬款投資凈額為7160.64億元，比2014年年末增長75.18%。其中，信貸類非標(biāo)債權(quán)中，信托受益權(quán)由2014年年底的1116.36億元降至780.67億元，減少了約三成；非信貸類非標(biāo)債權(quán)中，信托受益權(quán)由2014年年底剩余的4.02億元降為零，同時，該行應(yīng)收賬款旗下的資管計劃規(guī)模激增：信貸類非標(biāo)債權(quán)中，券商資產(chǎn)管理計劃由2014年年底的868.36億元增至1017.02億元，基金公司資產(chǎn)管理計劃及其他由2014年年底的404.5億元增至586.15億元；非信貸類非標(biāo)債權(quán)中，券商資產(chǎn)管理計劃由2014年年底的245.57億元增至1433.51億元，基金公司資產(chǎn)管理計劃及其他由2014年年底的454.51億元增至2548.58億元，漲幅超過460%。

　　平安銀行2015年年報顯示，該行的應(yīng)收款項類投資中，截至去年年底的信托計劃及信托收益權(quán)為97.26億元，較2014年年底的153.76億元減少了36.75%；而資產(chǎn)管理計劃及資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)為2687.6億元，卻較2014年年底的1671.42億元增加了60.8%。平安銀行對于上述“資產(chǎn)管理計劃及資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)”的注釋為本公司投資的由非銀行金融機構(gòu)作為管理人發(fā)行并管理的資產(chǎn)管理計劃，該類產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)主要為企業(yè)債權(quán)、票據(jù)、銀行存單及其他銀行發(fā)行的保本理財。

　　類似的情況也在中信銀行、寧波銀行等上市銀行財報中體現(xiàn)，信托計劃與其他類型的資管計劃的投資凈額呈現(xiàn)出了“反向奔跑”的態(tài)勢。當(dāng)然，也有部分上市銀行對信托受益權(quán)和券商、基金的資管計劃進行了“合并口徑”，難以區(qū)分兩類資產(chǎn)的各自發(fā)展態(tài)勢。

　　信托鐘愛銀行優(yōu)先股

　　23次現(xiàn)身“前十大”

　　雖然受到監(jiān)管趨嚴(yán)、競爭對手增加等影響，銀行和信托業(yè)的合作規(guī)模有所縮減，但是二者多年來早已在股權(quán)領(lǐng)域融合生長。

　　據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，16家上市銀行中，有10家銀行的前十大優(yōu)先股股東中包括信托公司或信托計劃，出現(xiàn)頻次合計達到23次；在沒有信托資金入駐優(yōu)先股“前十大”的6家上市銀行中，除了中國銀行以外，其余銀行多數(shù)尚未完成境內(nèi)優(yōu)先股的發(fā)行工作。

　　具體來看，光大銀行的前十大優(yōu)先股股東中有4位股東來自信托業(yè)，此外，信托公司在各家上市銀行前十大優(yōu)先股股東中占據(jù)的席位分別是農(nóng)業(yè)銀行2席、北京銀行2席、工商銀行2席、華夏銀行1席、南京銀行3席、寧波銀行2席、平安銀行3席、浦發(fā)銀行2席、興業(yè)銀行2席。

　　本報記者注意到，華潤深國投信托有限公司、廣東粵財信托有限公司等信托公司在上市銀行優(yōu)先股股東中的曝光率非常高，出現(xiàn)在多家銀行股東名錄中。

　　“在近兩年央行多次降息以及資產(chǎn)荒的背景下，鎖定五年期的銀行優(yōu)先股股息對于完善信托公司資產(chǎn)配置至關(guān)重要，由于目前剛性兌付難以徹底打破，信托公司對于低風(fēng)險、相對高收益的上市銀行優(yōu)先股非常歡迎”，一位股份制銀行有關(guān)人士對本報記者表示，“銀行的優(yōu)先股發(fā)行并不愁賣，博弈主要是在定價環(huán)節(jié)?！?/p>

　　目前已經(jīng)掛牌的上市銀行境內(nèi)優(yōu)先股的股息率，大多在4.2%-6%之間，相對于3%左右的同業(yè)資金價格，確實非常誘人。

　　上市銀行不僅對于信托公司的資金青睞有加，對于信托公司的股權(quán)同樣熱衷，而且銀行系信托公司由于“背靠大樹”，其發(fā)展速度也確實快于同業(yè)。

　　建設(shè)銀行2015年年報顯示，建信信托受托管理資產(chǎn)規(guī)模躍居行業(yè)第一。截至2015年年末，建信信托受托管理資產(chǎn)規(guī)模達到10968.39億元；資產(chǎn)總額109.68億元，凈資產(chǎn)84.75億元，實現(xiàn)凈利潤11.96億元。

　　興業(yè)銀行旗下的興業(yè)信托去年主要經(jīng)營指標(biāo)位居全國信托行業(yè)第一方陣，資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良。截至2015年年底，固有資產(chǎn)總額160.35億元，較去年年初增長29.49%；所有者權(quán)益124.26億元，較去年年初增長11.97%；管理的資產(chǎn)規(guī)模首次超萬億元，達10460.27億元，較去年年初增長49.02%。去年實現(xiàn)營業(yè)收入29.44億元，其中信托業(yè)務(wù)收入16.32億元，固有業(yè)務(wù)收入及其他業(yè)務(wù)收入13.12億元；實現(xiàn)利潤總額21.22億元,凈利潤16.11億元，同比增長14.62%；凈資產(chǎn)收益率13.74%，成本收入比22.75%。截至去年年末，公司存續(xù)信托業(yè)務(wù)規(guī)模9,084.82億元，較去年年初增長40.92%。