截至目前，3家A股及多家H股上市城商行均已披露2015年年報(bào)數(shù)據(jù)，其中大部分城商行實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增速兩位數(shù)增長(zhǎng)，這在經(jīng)濟(jì)增速趨緩、利率市場(chǎng)化快速推進(jìn)的環(huán)境下尤為不易。而展望2016年，城商行仍將面臨經(jīng)濟(jì)增速下行和風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露帶來(lái)的資產(chǎn)配置難題，且來(lái)自于市場(chǎng)化改革、監(jiān)管政策調(diào)整以及金融消費(fèi)模式轉(zhuǎn)變的挑戰(zhàn)將更加明顯，未來(lái)盈利能力仍將面臨持續(xù)挑戰(zhàn)。值得一提的是，在資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹所帶來(lái)的資本考驗(yàn)下，今年城商行資本補(bǔ)充的需求愈發(fā)強(qiáng)烈。

　　轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)

　　在2015年多次降息、且實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的大背景下，相較于整個(gè)銀行業(yè)平均利潤(rùn)增速水平，多家上市城商行仍在兩位數(shù)之上的利潤(rùn)增幅可謂搶眼。

　　根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，剛剛完成H股上市不久的錦州銀行，2015年利潤(rùn)增速高達(dá)131.2%；鄭州銀行利潤(rùn)增速超3成，達(dá)到36.3%；南京銀行、青島銀行也達(dá)到兩成之上，分別為24.82%、21.3%；此外，哈爾濱銀行、寧波銀行、盛京銀行、重慶銀行的利潤(rùn)增速均超過(guò)10%，分別為17.4%、16.3%、14.7%、12.1%。

　　對(duì)于錦州銀行超高速的利潤(rùn)增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)人士歸因于剛剛完成上市后的“紅利”；而更多城商行利潤(rùn)逆勢(shì)猛增，除基數(shù)較小的因素外，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整是主要?jiǎng)恿Α?

　　鄭州銀行將利潤(rùn)增長(zhǎng)歸于“利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增加”。數(shù)據(jù)顯示，作為該行營(yíng)業(yè)收入的最大組成部分，2015年利息凈收入同比增長(zhǎng)30.7%至69.07億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入則同比增長(zhǎng)105%至7.1億元。

　　然而值得關(guān)注的是，2015年存款的利率放開(kāi)使存款競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，更多轉(zhuǎn)向價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，處于利率下行周期中的資產(chǎn)利率持續(xù)下滑，導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈息差持續(xù)收窄。以寧波銀行為例，該行2015年凈息差為2.38%，同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)，且一季度息差繼續(xù)下降0.18個(gè)百分點(diǎn)至2.2%的水平。

　　專家分析，在利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快的背景下，息差還會(huì)進(jìn)一步縮小。在不考慮利率政策出臺(tái)的情況下，特別是考慮到城商行的議價(jià)和定價(jià)能力不及大中型銀行，息差收窄將是城商行今年面臨的一個(gè)重要課題。同時(shí)疊加資產(chǎn)增速放緩、不良貸款持續(xù)反彈的影響，城商行的盈利能力和凈利潤(rùn)的未來(lái)增長(zhǎng)面臨較大壓力。

　　不良仍未擺脫“雙升”壓力

　　近年來(lái)一直拖累銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，去年在大多數(shù)城商行中尚未出現(xiàn)明顯改善，不良“雙升”局面沒(méi)有明顯扭轉(zhuǎn)跡象。截至2015年年末，哈爾濱銀行、青島銀行、北京銀行、鄭州銀行、錦州銀行、徽商銀行、重慶銀行、寧波銀行不良率分別為1.4%、1.19%、1.12%、1.10%、1.03%、0.98%、0.97%、0.92%，較年初均有所上升。

　　從年報(bào)信息來(lái)看，不良貸款集中爆發(fā)呈現(xiàn)出的行業(yè)和地域特征十分明顯。從行業(yè)看，采礦業(yè)、制造業(yè)、個(gè)人貸款不良率高企，特別是南京銀行的采礦業(yè)不良率高達(dá)36.54%；寧波銀行個(gè)人貸款不良占比則達(dá)到了33.32%。從地區(qū)看，浙江仍是暴露不良的重災(zāi)區(qū)，寧波銀行的區(qū)域不良占比達(dá)到65.28%；南京銀行的區(qū)域不良率達(dá)到1.88%。

　　業(yè)內(nèi)專家分析稱，受經(jīng)濟(jì)增速下行影響，2015年城商行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)仍未見(jiàn)底，不良持續(xù)增加，并呈現(xiàn)出加速暴露的特點(diǎn)。年末受集中核銷和清理的影響，不良率雖有小幅回落，但仍比年初有所上升。

　　不過(guò)，值得注意的是，有銀行不良率在今年出現(xiàn)了企穩(wěn)回落。寧波銀行一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行今年一季度不良率為0.91%，較年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，且一季度末該行的關(guān)注類貸款占比較年初明顯下降，較年初下降0.26個(gè)百分點(diǎn)。有分析人士對(duì)此分析認(rèn)為，“該行不良率大概率已經(jīng)企穩(wěn)開(kāi)始回落”。

　　然而，考慮到城商行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，前期所積累的潛在違約風(fēng)險(xiǎn)正在逐步暴露，部分小企業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出企業(yè)的不良貸款可能繼續(xù)增長(zhǎng)，整體而言，城商行的資產(chǎn)質(zhì)量管控還面臨較大壓力。

　　“今年的不良貸款率仍然存在壓力，難以估計(jì)何時(shí)見(jiàn)頂。”徽商銀行行長(zhǎng)吳學(xué)民表示。

　　資本補(bǔ)充需求強(qiáng)烈

　　由于業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來(lái)資本金的加快消耗，從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，不少城商行正面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。截至去年年末，哈爾濱銀行資本充足率為11.64%，較去年年初下降3個(gè)百分點(diǎn)，一級(jí)資本充足率為11.14%，大幅下降2.8個(gè)百分點(diǎn)；徽商銀行資本充足率為13.25%，較去年年初下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，核心一級(jí)資本充足率為9.8%，下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　在資產(chǎn)及業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張下，城商行對(duì)于資本的渴求愈發(fā)明顯。隨著日前重慶銀行宣布擬回歸A股上市，在港上市城商行擬進(jìn)行“A+H”的銀行隊(duì)伍已擴(kuò)充至5家。至此，兩年多前首批H股上市的4家城商行已悉數(shù)打算回歸A股，而剛剛完成H股IPO不久的錦州銀行也已經(jīng)宣布將回歸A股上市。

　　“不光是未上市的銀行希望通過(guò)IPO來(lái)補(bǔ)充資本，對(duì)那些已經(jīng)上市的銀行來(lái)說(shuō)，資本補(bǔ)充的需求同樣強(qiáng)烈?！睂＜曳Q。

　　在寄希望于上市的同時(shí)，不少城商行也在籌劃通過(guò)多種資本補(bǔ)充手段，降低資本充足率的快速流失。

　　盛京銀行在發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，提出將向銀行間債券市場(chǎng)成員發(fā)行本金最高為60億元的二級(jí)資本債券，募集資金將用于補(bǔ)充該行二級(jí)資本及提高資本充足率；重慶銀行在發(fā)布一季報(bào)的同時(shí)，公布了兩項(xiàng)資本補(bǔ)充計(jì)劃，包括擬登陸上交所發(fā)行不超過(guò)7.81億股A股，發(fā)行不超過(guò)60億元二級(jí)資本債；剛上市不久的青島銀行，也提出了發(fā)行總規(guī)模不超過(guò)200億元的多品種非資本金融債券；此外，徽商銀行表示擬在境外非公開(kāi)發(fā)行總規(guī)模不超過(guò)6000萬(wàn)股股份，募集資金不超過(guò)60億元人民幣的優(yōu)先股，將全部用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。