上市銀行一季報(bào)披露大幕拉開，首家披露業(yè)績的平安銀行一季度凈利潤增長8.12%。不過，市場普遍預(yù)計(jì)一季度上市銀行整體凈利潤增速為1%左右。業(yè)內(nèi)人士分析，利率市場化持續(xù)推進(jìn)，市場利率處于低位，上市銀行息差和利息收入增速放緩，大手筆計(jì)提撥備很大程度上侵蝕利潤，未來個(gè)別銀行凈利潤或出現(xiàn)負(fù)增長。

　　息差繼續(xù)收窄

　　多家券商預(yù)計(jì)，一季度上市銀行凈利潤勉強(qiáng)維持正增長，同比增幅可能略超1%。申萬宏源預(yù)計(jì)，上市銀行一季度凈利潤同比增長1.4%。其中，國有大型銀行增長0.6%，股份制銀行增長3.1%。平安證券預(yù)計(jì)，一季度上市銀行凈利潤增長1.3%，城商行仍為第一梯隊(duì)，但整體增速會較去年有所下滑，大型銀行增速勉強(qiáng)維持在0附近。

　　由于去年降息的影響會在今年一季度集中體現(xiàn)，預(yù)計(jì)一季度上市銀行息差環(huán)比下降。平安證券估算，一季度銀行息差環(huán)比下降10基點(diǎn)，主要原因是按揭貸款重新定價(jià)。平安證券研究所副所長、首席金融分析師勵雅敏指出，一季度存在經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策、宏觀審慎監(jiān)管等不確定性，銀行凈利潤也會受到相應(yīng)影響，主要因素包括：一季度是銀行按揭貸款重新定價(jià)的重要壓力位置，去年降息的影響會顯著影響一季度息差，二季度以后壓力會逐步緩解；預(yù)計(jì)大型銀行會適當(dāng)釋放撥備來確保一季度業(yè)績不出現(xiàn)負(fù)增長；宏觀審慎評估體系（MPA）首次季末考核疊加流動性覆蓋率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)跨年調(diào)整，將影響銀行廣義信貸投放，季末銀行規(guī)模增長沖動將下降，但貸款投放占比顯著提升，將對沖息差下行壓力。

　　中國銀行國際金融研究所發(fā)布的二季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告在分析銀行業(yè)經(jīng)營形勢時(shí)指出，盡管此前中國人民銀行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率均為對稱性降息，但實(shí)際情形是存款利率降幅低于貸款利率，存貸款利差進(jìn)一步收窄。當(dāng)前四大國有銀行積極落實(shí)定價(jià)自律管理要求，但股份制銀行、地方商業(yè)銀行、農(nóng)信社等不受此約束。它們?yōu)榱藫屨际袌鲞M(jìn)行非理性報(bào)價(jià)，導(dǎo)致市場整體存款利率上浮“水漲船高”，不利于更好降低社會融資成本。在實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的背景下，銀行資產(chǎn)規(guī)模受到限制，而且一季度央行每個(gè)工作日開展公開市場操作進(jìn)入常態(tài)化，增加了銀行押品管理難度。當(dāng)前央行公開市場操作的抵質(zhì)押品只包括國債、央票和政策性金融債，地方政府債券尚未納入。如果未來公開市場操作頻率和規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，銀行可能面臨押品不足的困境。

　　中國銀行國際金融研究所認(rèn)為，二季度社會融資規(guī)模和信貸有望保持平穩(wěn)較快增長?？紤]到宏觀審慎評估體系的進(jìn)一步落實(shí)以及監(jiān)管部門加大對首付貸等的整治，金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步加強(qiáng)流動性管理，再度大規(guī)模擴(kuò)張信貸的可能性較低，平穩(wěn)增長將成為主基調(diào)。

　　不良率拖后腿

　　除息差收窄外，不良資產(chǎn)也在拖銀行業(yè)績的“后腿”。為了應(yīng)對不良風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行不得不大手筆計(jì)提撥備。由于擔(dān)心潛在風(fēng)險(xiǎn)，銀行主動放緩步伐，謹(jǐn)慎投放信貸。

　　申萬宏源分析人士指出，信用成本維持高位，對利潤的貢獻(xiàn)度呈負(fù)增長，這是拖累上市銀行凈利潤增長的最大因素。預(yù)計(jì)銀行總體不良率進(jìn)一步上行，不良暴露速度暫無企穩(wěn)收斂跡象，后續(xù)有待進(jìn)一步觀察。預(yù)計(jì)上市銀行一季度不良貸款率環(huán)比上升10基點(diǎn)至1.74%；年化信用成本依然高企，達(dá)到1.22%。在撥備覆蓋率方面，工、建、中、交等銀行進(jìn)一步逼近150%的監(jiān)管指標(biāo)線，今年如果撥備覆蓋率指標(biāo)未進(jìn)行逆周期管理，則大型銀行凈利潤增速將進(jìn)一步下行至0以下。

　　平安證券預(yù)計(jì)，一季度銀行不良生成率會較去年四季度有所下降，上市銀行核銷后平均不良率繼續(xù)上升7基點(diǎn)達(dá)1.7%，信用成本將在1.2%左右。

　　平安銀行一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末不良貸款率為1.56%，較年初上升0.11個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備覆蓋率為161.01%，較年初下降4.85百分點(diǎn)。該行一季度計(jì)提貸款減值損失94.60億元，同比增長103.35%；期末撥貸比為2.52%，較年初上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。平安銀行表示，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級深入推進(jìn)等影響，部分貿(mào)易企業(yè)、低端制造業(yè)和民營中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、資金鏈斷裂、無力還款等情況，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量受到一定影響。

　　中間業(yè)務(wù)分化

　　在利率市場化和金融脫媒的大背景下，被銀行業(yè)寄予厚望的中間業(yè)務(wù)在一季度的表現(xiàn)可能相對平淡，且大小銀行之間的分化愈發(fā)明顯。分析人士預(yù)計(jì)，轉(zhuǎn)型成效顯著的銀行新興中間業(yè)務(wù)占比較高，如資產(chǎn)托管、理財(cái)?shù)?。轉(zhuǎn)型相對滯后的銀行傳統(tǒng)型中間業(yè)務(wù)的占比較高，如銀行卡、結(jié)算和清算等。受理財(cái)市場和資本市場發(fā)展的推動，銀行整體手續(xù)費(fèi)收入雖然受到監(jiān)管部門調(diào)整費(fèi)率的影響下，今年仍將維持較高增速。一季度資本市場雖持續(xù)對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)做出貢獻(xiàn)，但增量有所減少。

　　中信建投分析人士指出，目前各家銀行都在實(shí)行差異化發(fā)展和競爭策略。工商銀行在理財(cái)、投行業(yè)務(wù)方面領(lǐng)先，建設(shè)銀行的資產(chǎn)投管業(yè)務(wù)領(lǐng)先同業(yè)，農(nóng)業(yè)銀行的代理業(yè)務(wù)優(yōu)于同業(yè)，中國銀行的信用承諾類業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，交通銀行的管理類業(yè)務(wù)和投行類業(yè)務(wù)上有優(yōu)勢。

　　普華永道中國銀行業(yè)和資本市場主管合伙人梁國威表示，銀行業(yè)的盈利壓力將繼續(xù)加大，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將成為新常態(tài)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的逐步規(guī)范，銀行應(yīng)進(jìn)一步與互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)融合，實(shí)現(xiàn)更多跨界合作。