央行單日逆回購(gòu)4400億 刷新近三年紀(jì)錄

　　春節(jié)前降準(zhǔn)可能性不大，流動(dòng)性會(huì)保持繼續(xù)寬松

　　央行昨日在公開(kāi)市場(chǎng)投放4400億資金，超過(guò)上周的4000億，并刷新了最近三年的單日投放量紀(jì)錄。其中加碼投放了28天期逆回購(gòu)資金，達(dá)3600億，招標(biāo)利率為2.60%；7天期資金投放800億，利率為2.25%。

　　從昨日投放資金結(jié)構(gòu)上看，央行的意圖仍在保證春節(jié)期間的流動(dòng)性。28天期已經(jīng)跨越春節(jié)，而800億7天期逆回購(gòu)資金剛好覆蓋當(dāng)日到期的800億逆回購(gòu)資金，但另外還有上周操作的1500億短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)也于昨日到期。因此，昨日相當(dāng)于向市場(chǎng)凈投放2100億。

　　春節(jié)前還有8個(gè)交易日，按照央行每周二、周四進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作的規(guī)律，仍有3個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)操作窗口。而市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，目前市場(chǎng)仍然存在巨大的資金缺口。華創(chuàng)證券估算，目前到春節(jié)后的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，短期資金缺口約2萬(wàn)億，中期資金缺口超過(guò)1.25萬(wàn)億。

　　在春節(jié)前，26日投放的800億以及21日投放的1100億資金都將到期，考慮到節(jié)前降準(zhǔn)可能性不大，預(yù)計(jì)在剩下的3個(gè)逆回購(gòu)操作窗口中仍有可能進(jìn)行較大規(guī)模的資金投放。

　　元旦之后，由于繳稅、外匯占款大降、節(jié)前居民取現(xiàn)以及境外金融機(jī)構(gòu)人民幣存款繳準(zhǔn)等因素，市場(chǎng)一度出現(xiàn)資金緊張局面，流動(dòng)性告急。央行通過(guò)動(dòng)用短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具向市場(chǎng)投放了巨量資金。據(jù)記者計(jì)算，上周以來(lái)，央行通過(guò)逆回購(gòu)、國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存、中期借貸便利(MLF)、SLO共向市場(chǎng)投放資金20425億，減去到期的5250億，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放15175億元。

　　上海某股份制銀行交易員向記者表示，對(duì)于緩解流動(dòng)性緊張的問(wèn)題，央行近期的加碼投放起到了明顯效果，市場(chǎng)資金面已經(jīng)趨于寬松。不過(guò)，從昨日的短期利率來(lái)看，仍然漲多跌少。據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，銀行間質(zhì)押回購(gòu)利率各期限品種全線上漲，隔夜加權(quán)利率漲0.68基點(diǎn)，7天期品種漲1.04基點(diǎn)，14天期品種漲3.95基點(diǎn)，21天期品種漲3.84基點(diǎn)。

　　央行在日前的流動(dòng)性座談會(huì)上已經(jīng)明確表示，降準(zhǔn)信號(hào)意義太強(qiáng)，易加大人民幣貶值壓力，更傾向于使用其他工具補(bǔ)充流動(dòng)性，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)自身流動(dòng)和資產(chǎn)負(fù)債管理。南華期貨認(rèn)為，政策階段性的焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向維持匯率穩(wěn)定，不會(huì)釋放過(guò)多寬松信號(hào)。以目前常備借貸便利(SLF)、MLF等工具的利率來(lái)看，利率上限尤其是短端利率較高，以此類工具投放難以令資金利率大幅下降。