□中國(guó)民生銀行首席研究員 溫彬

　　今年以來，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐步增大，銀行不良貸款也隨之持續(xù)“雙升”，市場(chǎng)開始擔(dān)憂中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)進(jìn)一步惡化。筆者認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)不良貸款反彈主要受經(jīng)濟(jì)周期變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的雙重影響，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持中高速增長(zhǎng)，商業(yè)銀行資本和撥備充足，通過多種手段防范新增不良貸款、化解存量不良貸款，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨雙重壓力

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額11863億元，較上年末增加3437億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.59%，較上年末上升0.34個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款28130億元，較上年末增加7145億元，關(guān)注類貸款占比3.77%，較上年末增加0.66個(gè)百分點(diǎn)。

　　自2003年底國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革以來，中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入了新一輪的快速發(fā)展時(shí)期。得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升，中國(guó)銀行業(yè)不良貸款額和不良貸款率持續(xù)“雙降”，截至2011年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額4078億元、不良貸款率0.9%，創(chuàng)歷史新低。之后，開始逐步反彈，這既有周期性原因也有結(jié)構(gòu)性原因，銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨雙重壓力。

　　從周期性看，銀行屬于強(qiáng)周期性行業(yè)，其經(jīng)營(yíng)狀況與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，資產(chǎn)質(zhì)量也往往呈現(xiàn)出隨經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而波動(dòng)的特征。2008年爆發(fā)全球金融危機(jī)，在危機(jī)初期，美國(guó)銀行業(yè)不良貸款率一度攀升至5%。2011年一季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)10.2%，之后開始進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，銀行不良貸款出現(xiàn)“雙升”。目前，總資產(chǎn)排名全球20強(qiáng)銀行平均不良貸款率在3.5%左右，我國(guó)銀行業(yè)的不良貸款率尚保持在較低水平。

　　從結(jié)構(gòu)性看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)力從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，產(chǎn)能過剩行業(yè)面臨持續(xù)去產(chǎn)能的壓力，PPI已連續(xù)44個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，盈利狀況不斷惡化甚至虧損，不良貸款反彈壓力更大。

　　風(fēng)險(xiǎn)總體可控

　　信貸資產(chǎn)質(zhì)量在周期性和結(jié)構(gòu)性因素雙重壓力下，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)開始呈現(xiàn)從中小客戶向大客戶、從商貿(mào)行業(yè)向制造業(yè)、從東部向中西部擴(kuò)散的特征。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度不良貸款額和不良貸款率還將有所上升，但總體可控。

　　首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)還將保持中高速增長(zhǎng)。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在今年初所做的《政府工作報(bào)告》中指出：“我國(guó)發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，有巨大的潛力、韌性和回旋余地。新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化持續(xù)推進(jìn)，發(fā)展基礎(chǔ)日益雄厚，改革紅利正在釋放，宏觀調(diào)控積累了豐富經(jīng)驗(yàn)?！蹦壳拔覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中遇到了一些困難和結(jié)構(gòu)性問題，只要我們堅(jiān)持改革開放，推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)不會(huì)改變，這是我國(guó)銀行業(yè)得以穩(wěn)定健康的基礎(chǔ)和保證。

　　其次，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。近年來，中央政府創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，確保經(jīng)濟(jì)金融安全運(yùn)行。財(cái)政部門通過針對(duì)性的減稅、增支等手段鼓勵(lì)企業(yè)和居民擴(kuò)大投資和消費(fèi)；央行運(yùn)用貨幣政策工具，加大對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域定向支持力度；銀監(jiān)會(huì)調(diào)整信貸政策提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；發(fā)揮政策性銀行的作用，增加對(duì)經(jīng)濟(jì)薄弱領(lǐng)域的支持；發(fā)展多層次資本市場(chǎng)降低企業(yè)和地方政府杠桿率。上述舉措有效防范和化解了區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　最后，銀行資本和撥備充足增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著銀行融資渠道的多元化和資本補(bǔ)充工具的創(chuàng)新，銀行平均資本充足率始終保持在較高水平。2015年三季度末，商業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足率為13.15%，較上季末提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于新資本協(xié)議對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提出的11.5%的資本要求。同時(shí)，按照監(jiān)管部門要求，銀行加強(qiáng)貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。2015年三季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為22634億元，較上季末增加973億元；撥備覆蓋率為190.79%，較上季末下降7.59個(gè)百分點(diǎn)，仍高于撥備覆蓋率150%的監(jiān)管要求。

　　多措并舉防范和化解風(fēng)險(xiǎn)

　　盡管銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)總體可控，各家銀行仍需高度重視。存、貸款利率上限管制取消后，我國(guó)進(jìn)入了后利率市場(chǎng)化時(shí)代，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展帶來的沖擊，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨復(fù)雜困難，更需要嚴(yán)控不良貸款，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，維護(hù)金融體系安全穩(wěn)定。

　　首先，控制新增貸款發(fā)生不良。用好增量貸款對(duì)提高銀行盈利水平、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有重要意義。這就要求銀行必須以“十三五”規(guī)劃為指導(dǎo)，積極發(fā)展普惠金融和綠色金融，重點(diǎn)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等有發(fā)展前景的領(lǐng)域，通過信貸“新供給”支持“新產(chǎn)業(yè)”發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互促共生。

　　其次，抑制存量貸款增加不良。一是密切關(guān)注存量貸款中“正常類”和“關(guān)注類”的逾期貸款和預(yù)警貸款，加強(qiáng)客戶排查，并根據(jù)其具體情況有選擇性地采取加快清收、加強(qiáng)擔(dān)保、信貸救援等多種措施，避免其質(zhì)量下滑；二是強(qiáng)化貸后管理，監(jiān)控好信貸資金使用，防止客戶因從事股票、大宗商品交易等出現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)信用違約；三是加強(qiáng)債權(quán)銀行間的溝通協(xié)調(diào)，對(duì)行業(yè)中重要客戶，要避免因個(gè)別銀行“抽貸”引起資金鏈斷裂，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。

　　再次，創(chuàng)新不良貸款處置手段。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融法律體系日臻完善，處置和化解不良貸款的手段和方式越來越多元化。從銀行內(nèi)部看，在傳統(tǒng)的現(xiàn)金清收、訴訟催收、以物抵債、核銷等手段外，積極探索利用投行手段創(chuàng)新化解不良貸款，它不同于注重當(dāng)前現(xiàn)金回收的傳統(tǒng)模式，不是簡(jiǎn)單的收貸、押品處置，而是發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問作用，分析企業(yè)面臨困難是臨時(shí)性還是長(zhǎng)期性，深入挖掘企業(yè)潛在投資價(jià)值，尋找合適的投資者，推動(dòng)企業(yè)兼并、收購(gòu)和重組，幫助企業(yè)走出困境，持續(xù)改善經(jīng)營(yíng)管理。這種方式不僅解決了企業(yè)困難，有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且有效地化解銀行不良貸款，提升回收價(jià)值、豐富市場(chǎng)化的處置渠道，是一個(gè)雙贏的選擇。

　　最后，活躍不良貸款市場(chǎng)交易。一方面，在現(xiàn)有的四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司和十余家地方資產(chǎn)管理公司的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)包括股份制銀行在內(nèi)的各種資本發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理公司，提高不良貸款交易效率和市場(chǎng)化定價(jià)水平；另一方面，重啟不良貸款資產(chǎn)證券化，增加投資者范圍，真正實(shí)現(xiàn)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的隔離和分散，降低銀行機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。