歷時多年的利率市場化改革宣告完成。10月23日晚間，央行在宣布“雙降”的同時，指出“對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限”，宣告了我國利率管制時代的徹底終結(jié)。

　　作為全面深化金融改革的核心一環(huán)，利率市場化改革的完結(jié)對于商業(yè)銀行而言意義重大。從業(yè)內(nèi)專家普遍觀點(diǎn)來看，由于此前在利率市場化快速推進(jìn)的過程中，商業(yè)銀行對利率管制的結(jié)束已經(jīng)作出了充足的準(zhǔn)備，因此短期不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但長遠(yuǎn)來看，將深刻變革商業(yè)銀行的未來發(fā)展。

　　中金所研究院首席宏觀研究員趙慶明表示：“由于此前的浮動幅度銀行還沒有用足，此次放開不會有實(shí)質(zhì)性影響。但是利率管制時代的結(jié)束對銀行利率定價能力提出更高要求，真正的挑戰(zhàn)到來了?！?

　　與此同時，恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為：“利率市場化的完成并不意味著存款利率會因此立即飆升。一方面，我國現(xiàn)在總體上流動性寬裕，利率不具備迅速走高的條件；另一方面，央行仍然會采取窗口指導(dǎo)、自律機(jī)制等方式，對存款利率進(jìn)行合理引導(dǎo)?！?

　　自去年以來，央行每次降息的同時都在逐步放開存款利率浮動區(qū)間。從去年11月22日的1.2倍，到今年3月1日的1.3倍，再到5月11日的1.5倍，在此過程中，各家銀行“一浮到頂”的情況逐漸絕跡，主動定價能力日益凸顯。從這一意義來看，商業(yè)銀行已經(jīng)做好了迎接利率市場化完結(jié)的充分準(zhǔn)備。

　　“此前將上限放大至1.3倍時商業(yè)銀行大多數(shù)已經(jīng)沒有再上浮存款利率，說明存款利率上限實(shí)際上已經(jīng)失去約束力，銀行存款自主定價能力基本都由銀行自身掌控?！敝袊鐣茖W(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛表示。

　　事實(shí)上，除了商業(yè)銀行逐步加強(qiáng)主動負(fù)債的意識之外，相關(guān)政策也在積極推動——日前推出的大額存單為商業(yè)銀行增加了一種主動負(fù)債的途徑，近期存貸比取消也為銀行提升主動負(fù)債掃清了障礙?！胺潘纱尜J比限制促使銀行以更為多元化的方式來籌集資金，主動負(fù)債在銀行資金來源中所占的比重將越來越高。此外，以存定貸、存款立行等傳統(tǒng)管理思路，或會逐漸讓位于更為科學(xué)、全面的資產(chǎn)負(fù)債管理，銀行經(jīng)營也將向著更為精細(xì)化的方向發(fā)展?！痹鴦偙硎?。

　　對于銀行業(yè)在此背景下的發(fā)展趨勢，董希淼認(rèn)為：“利率市場化是金融市場發(fā)展的必然產(chǎn)物，給我國商業(yè)銀行帶來了全面的影響。其強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行在市場經(jīng)濟(jì)活動中的獨(dú)立性，使銀行在市場競爭中獲得更大的自主權(quán)和主動權(quán)，但同時伴隨著更大的風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)積極應(yīng)對，尤其是要不斷提升存款定價能力、資產(chǎn)負(fù)債匹配能力、流動性管理能力，并進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，改善盈利結(jié)構(gòu)，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為金融消費(fèi)者提供更好幫助?！?

　　相較于利率市場化的終結(jié)，“雙降”則實(shí)屬意料之中。

　　“此次"雙降"在意料之中，符合市場預(yù)期。存貸款利率下調(diào)均為0.25個百分點(diǎn)，為對稱降息。存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，依然是"全面降準(zhǔn)"＋"定向降準(zhǔn)"的組合，預(yù)計(jì)可以釋放流動性7000億元左右?！倍ｍ当硎?。

　　業(yè)內(nèi)專家分析稱，此次“雙降”于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，將有效提高銀行體系的流動性供給，進(jìn)一步改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資環(huán)境，特別是對金融資源更好地進(jìn)入“三農(nóng)”和小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域提供正向激勵。于銀行而言，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善將進(jìn)一步反饋到銀行系統(tǒng)，有助于避免銀行壞賬的集中出現(xiàn)，且長期來看有利于加速銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，推動銀行業(yè)變革。

　　“目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)仍然比較嚴(yán)峻。"雙降"是為穩(wěn)增長創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境，有助于進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，改善融資可得性?！痹鴦偙硎?。

　　在“雙降”通道下，加速信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化仍將是整個銀行業(yè)的發(fā)力方向。多位銀行業(yè)內(nèi)人士接受采訪時表示，未來銀行業(yè)信貸配置將更加著眼于支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級和提高效率，同時，進(jìn)一步加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸投放，使業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變相適應(yīng)。與此同時，在利率市場化改革的驅(qū)動下，商業(yè)銀行將加速調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，變革盈利模式。