中國(guó)銀行日前發(fā)布董事會(huì)決議公告稱(chēng)，該行董事會(huì)已于16日表決通過(guò)了《關(guān)于中銀航空租賃私人有限公司境外上市方案的議案》。該公告的發(fā)布引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，這也被看作是對(duì)今年初以來(lái)所顯現(xiàn)出的商業(yè)銀行子公司改制大趨勢(shì)的再次印證。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，子公司上市逐步進(jìn)入到具體實(shí)施的階段，未來(lái)將有更多案例涌現(xiàn)。

　　中行董事會(huì)批準(zhǔn)航空租賃赴港IPO

　　根據(jù)議案，中銀航空租賃私人有限公司將在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，此次首次公開(kāi)招股發(fā)售規(guī)模將不超過(guò)發(fā)行后總股本的40%（行使超額配股權(quán)后）。其中包括由航空租賃發(fā)行的不超過(guò)發(fā)行后總股本20%的新股以及由航空租賃控股股東出售的不超過(guò)發(fā)行后總股本20%的老股。募集資金用途為購(gòu)買(mǎi)新飛機(jī)，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。該議案尚需獲得中國(guó)銀行股東以及有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)及其他相關(guān)程序。

　　中銀航空租賃總部位于新加坡，前身為1993年11月創(chuàng)建的新加坡飛機(jī)租賃企業(yè)（Singapore Aircraft Leasing Enterprise，簡(jiǎn)稱(chēng)SALE）。2006年12月， SALE被中國(guó)銀行以32.5億美元的企業(yè)價(jià)值全資收購(gòu)，2007年7月，公司更名為中銀航空租賃。2014年度其實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)3.09億美元，與2013年相比，同比增長(zhǎng)11%。截至2014年12月31日，其總資產(chǎn)達(dá)114億美元。截至2015年9月30日，公司旗下?lián)碛屑肮芾淼娘w機(jī)共計(jì)253架，服務(wù)于全球29個(gè)國(guó)家和地區(qū)的59家航空公司。此外，中銀航空租賃還有203架飛機(jī)實(shí)單。

　　“航空租賃與本行其他業(yè)務(wù)板塊之間保持高度的業(yè)務(wù)獨(dú)立性，航空租賃的境外上市不會(huì)對(duì)本行其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)性影響?！敝行蟹Q(chēng)。

　　分拆上市有望帶動(dòng)估值

　　今年9月初，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)各地通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞?，引?dǎo)金融租賃更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這也是國(guó)家為推進(jìn)金融租賃行業(yè)發(fā)展所出臺(tái)的頂層設(shè)計(jì)文件。市場(chǎng)人士分析，國(guó)內(nèi)的金融租賃行業(yè)有望迎來(lái)更大發(fā)展。

　　中行在公告中表示，“此次航空租賃上市將推動(dòng)中國(guó)銀行租賃板塊估值的提升，從而實(shí)現(xiàn)中國(guó)銀行整體估值的提升。通過(guò)此次分拆上市，預(yù)計(jì)航空租賃將進(jìn)一步快速發(fā)展，其收入和利潤(rùn)將同步反映到中國(guó)銀行的會(huì)計(jì)報(bào)表中，有助于提升中國(guó)銀行的整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)?！?/p>

　　平安證券分析稱(chēng)，中國(guó)銀行推動(dòng)中銀航空租賃的分拆上市更多出于對(duì)促進(jìn)租賃公司自身發(fā)展的考慮，分拆上市將有利于其自身拓寬融資渠道，更好地把握目前國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)發(fā)展的黃金機(jī)遇。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，銀行系租賃公司在渡過(guò)初期的業(yè)務(wù)穩(wěn)定期后，可以逐步分拆獨(dú)立，一方面降低銀行母公司的風(fēng)險(xiǎn)、另一方面擴(kuò)展更多母公司外的非關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。

　　商業(yè)銀行子公司改革成趨勢(shì)

　　不少市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，中行租賃子公司擬赴港IPO再次印證了商業(yè)銀行子公司改革這一當(dāng)下的大趨勢(shì)。

　　2014年底，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在2015年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上曾表示，探索部分業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革。理財(cái)和資管類(lèi)子公司成為不少銀行的共同選擇。今年3月，光大銀行發(fā)布公告稱(chēng)其董事會(huì)已同意光大銀行全資設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)子公司，該事項(xiàng)需報(bào)請(qǐng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。浦發(fā)銀行5月也公告稱(chēng)，董事會(huì)全票表決通過(guò)公司關(guān)于設(shè)立浦銀資產(chǎn)管理有限公司的議案，同意以全資子公司的方式設(shè)立浦銀資產(chǎn)管理有限公司。

　　中金此前曾發(fā)布報(bào)告指出，在所有資產(chǎn)中，最先被分拆的是銀行理財(cái)，其次是信用卡和私人銀行，投行和金融市場(chǎng)、托管等新興業(yè)務(wù)也有分拆可能。部分銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也可能?chē)L試分拆或成立新的子公司。中信銀行有望成為完成信用卡子公司化改制的首家商業(yè)銀行。8月19日，中信銀行信用卡中心總裁呂天貴在該行中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中信銀行的信用卡子公司化改制已獲得董事會(huì)批準(zhǔn)，目前正等待監(jiān)管部門(mén)批復(fù)。

　　另外，今年9月，興業(yè)銀行董事會(huì)同意設(shè)立興業(yè)數(shù)字金融信息服務(wù)股份有限公司（下稱(chēng)“興業(yè)數(shù)金”）。除了興業(yè)財(cái)富資管持股51%外，興業(yè)數(shù)金19%的股權(quán)將通過(guò)員工持股平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。興業(yè)數(shù)金的經(jīng)營(yíng)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易及產(chǎn)品研發(fā)、科技外包及技術(shù)支持服務(wù)、自營(yíng)投資類(lèi)業(yè)務(wù)。國(guó)金證券分析稱(chēng)，興業(yè)數(shù)金的這一經(jīng)營(yíng)范圍即銀銀平臺(tái)所涉及之業(yè)務(wù)，故可視作未來(lái)銀銀平臺(tái)分拆落地的標(biāo)志。

　　平安證券分析稱(chēng)，今年以來(lái)監(jiān)管層多次鼓勵(lì)銀行支持綜合服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。近期興業(yè)銀行獨(dú)立金融服務(wù)子公司及中行子公司的IPO上市計(jì)劃，顯示出銀行在混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分拆及子公司上市方面逐步進(jìn)入到具體實(shí)施階段。雖然監(jiān)管仍有不少法律法規(guī)框架亟須突破，但長(zhǎng)期趨勢(shì)已不可逆。