□莫開偉

　　據(jù)重慶、寧波等地銀監(jiān)局近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，三季度，當(dāng)?shù)貒秀y行、股份制銀行資產(chǎn)規(guī)模均出現(xiàn)了一定程度的下降，與此同時，不良貸款在大幅上升，凈利潤負(fù)增長。面對不良的經(jīng)營環(huán)境，銀行貸款也變得愈加謹(jǐn)慎。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，為了尋找新的利潤增長點，除了購買債券，銀行非貸款資金運用又重新開始青睞非標(biāo)、地方政府類資產(chǎn)了。

　　經(jīng)濟(jì)是金融基礎(chǔ)，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)下滑、企業(yè)信貸有效需求不足狀況下，銀行不良貸款上升、資產(chǎn)規(guī)模收縮、利潤下降已是大勢所趨，商業(yè)銀行不能不抱以平常之心。當(dāng)然，面對“資產(chǎn)荒”危局，商業(yè)銀行合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加盈利性較強資產(chǎn)配置比例，亦屬正常經(jīng)營之舉，無可厚非；倘若依然沉浸對資產(chǎn)規(guī)模高擴(kuò)張和利潤高增長追求之中，不顧監(jiān)管部門規(guī)章和經(jīng)營風(fēng)險，將大量資金轉(zhuǎn)移到曾帶給過銀行靚麗記錄的“非標(biāo)資產(chǎn)”領(lǐng)域，則有點本末倒置，且是十分危險的舉動，或?qū)⒄T發(fā)巨大金融隱患，這絕非危言聳聽。

　　“非標(biāo)資產(chǎn)”，指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等，對“非標(biāo)資產(chǎn)”的監(jiān)管，銀監(jiān)會早在2013年3月就有《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》，要求規(guī)范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類投資，并設(shè)定理財產(chǎn)品余額35%為上限，且不得超過銀行上年度總資產(chǎn)的4%。銀監(jiān)會頒布此監(jiān)管規(guī)定，意在控制商業(yè)銀行理財資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)的規(guī)模，遏制“非標(biāo)”業(yè)務(wù)逃避貸款管理的行為，及時隔離投資風(fēng)險。近兩年來，商業(yè)銀行“非標(biāo)”資產(chǎn)規(guī)模得到控制，“非標(biāo)”資產(chǎn)投資基本回歸理性，“非標(biāo)”資產(chǎn)風(fēng)險大降。現(xiàn)在，如果商業(yè)銀行在遭遇經(jīng)營“寒冬”之時，把資金配置注意力再次轉(zhuǎn)向到“非標(biāo)資產(chǎn)”領(lǐng)域，至少會帶來三方面金融隱患：

　　其一，商業(yè)銀行會突破監(jiān)管部門監(jiān)管禁令，大打投資理財業(yè)務(wù)“擦邊球”，有可能導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)惡性膨脹。倘若商業(yè)為了眼前短暫的經(jīng)營業(yè)績，將資金配置到“非標(biāo)”領(lǐng)域，會促使商業(yè)銀行想方設(shè)法逃避貸款管理，通過各種暗道注入“非標(biāo)”資產(chǎn)領(lǐng)域，勢必加劇商業(yè)銀行之間“非標(biāo)”業(yè)務(wù)的不規(guī)范競爭，誘發(fā)中間理財業(yè)務(wù)不規(guī)范行為，滋生更多理財業(yè)務(wù)亂象。而且，為擴(kuò)大“非標(biāo)”業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行會降低風(fēng)險防范標(biāo)準(zhǔn)，使中間理財業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離機(jī)制成為擺設(shè)，最終不僅會導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)再度惡性膨脹，還會誘發(fā)較大金融風(fēng)險。

　　其二，商業(yè)銀行資金會過多配置到“非標(biāo)”資產(chǎn)領(lǐng)域，不利于實體經(jīng)濟(jì)正常成長，會戕害中國經(jīng)濟(jì)。近兩年來，中央政府一再強調(diào)為實體經(jīng)濟(jì)提供寬松融資環(huán)境，且央行已多次定向降準(zhǔn)降息。而目前中國經(jīng)濟(jì)要走出低谷關(guān)鍵靠振興實體經(jīng)濟(jì)，中央還為此推出了“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”，致力于激發(fā)帶動經(jīng)濟(jì)增長的“新引擎”。這一切都需要商業(yè)銀行有所作為，把扶持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、帶動“雙創(chuàng)”作為重要使命。尤其，目前經(jīng)濟(jì)正處于艱難“爬坡?lián)Q擋”期，更需銀行部門發(fā)力。而銀行如果把過多資金配置成“非標(biāo)資產(chǎn)”，則實體經(jīng)濟(jì)獲得的資金總量必然會減少；且商業(yè)銀行擴(kuò)張“非標(biāo)”資產(chǎn)最終目標(biāo)是獲取巨額經(jīng)營利潤，如果中間業(yè)務(wù)得不到有效監(jiān)管，則各種亂收費行為又會死灰復(fù)燃，必會抬高實體經(jīng)濟(jì)融資成本，侵蝕實體經(jīng)濟(jì)利潤。這一切會使得本已融資難、融資貴的局面更加雪上加霜。

　　其三，商業(yè)銀行大量配置“非標(biāo)”資產(chǎn)，會誘使大量資金進(jìn)入股市、房地產(chǎn)及政府債務(wù)等領(lǐng)域，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫和大起大落，最終影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展大局。首先，商業(yè)銀行把更多精力專注“非標(biāo)”業(yè)務(wù)，必然疏于實體企業(yè)信貸管理，收縮實體經(jīng)濟(jì)信貸規(guī)模，會使大量中小微企業(yè)得不到及時信貸支持而陷入破產(chǎn)倒閉險境，反過來又加劇銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險，惡化銀行信貸經(jīng)營環(huán)境。其次，銀行熱衷“非標(biāo)”業(yè)務(wù)，會誘使大量資金通過新的傘形信托、配資等業(yè)務(wù)繼續(xù)大量涌入股市，催生股市泡沫，上次股市暴漲亦屬大量銀行信貸資金注入“高杠桿”所致。而且，房地產(chǎn)業(yè)可能再度回暖，地方政府會回到依賴房地產(chǎn)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的老路上去，加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度。更為嚴(yán)重的是，地方政府發(fā)行的各類債券由于有中央政府背書，會更受銀行青睞，能使政府融資能力迅速擴(kuò)張；雖然這對化解地方政府眼前的債務(wù)難題能起一定作用，但卻又會加劇地方政府投資沖動，推高地方政府未來的債務(wù)危機(jī)。

　　因此，商業(yè)銀行再次青睞“非標(biāo)”及地方政府類資產(chǎn)，是個危險金融信號，對此，監(jiān)管部門應(yīng)加大監(jiān)管與引導(dǎo)力度，重申理財業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定，充分提示風(fēng)險，使商業(yè)銀行始終保持足夠投資理性。同時，還需加大鼓勵商業(yè)銀行通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的力度，促使商業(yè)銀行優(yōu)化存量資產(chǎn)、加大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)信貸投放，加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，使資金配置始終運行在既符合監(jiān)管要求又能防范金融風(fēng)險的健康軌道上。

　　(作者系金融從業(yè)者，知名財經(jīng)評論人)