隨著央行多輪降息降準(zhǔn)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)依舊未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)利率普遍下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品也隨行就市，收益率不斷下跌。從近期公布的9月份金融及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，四季度仍有降準(zhǔn)降息的空間，受此影響，四季度銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)進(jìn)一步下行。專家分析認(rèn)為，建議增持長(zhǎng)期類固定收益產(chǎn)品，鎖定產(chǎn)品收益，降低利率下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　□現(xiàn)狀

　　9月銀行理財(cái)收益率創(chuàng)新低

　　自去年11月份以來(lái)，央行多次降準(zhǔn)降息，市場(chǎng)利率普遍下行，銀行理財(cái)產(chǎn)品也隨行就市，收益率不斷下降。9月理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率更是創(chuàng)近兩年新低。

　　金融垂直搜索平臺(tái)融360近日發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年9月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為4.49%，創(chuàng)近兩年新低。同時(shí)，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，9月份有108款產(chǎn)品的預(yù)期收益率低于3%，有546款產(chǎn)品的預(yù)期收益率落在3%到4%區(qū)間，較上月增加19.21%。

　　同時(shí)，高收益理財(cái)產(chǎn)品也在大幅度減少。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月發(fā)行的6255款銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.65%，其中，154款產(chǎn)品預(yù)期最高收益率在6.00%及以上，占比2.46%。相比于6月份，高收益理財(cái)產(chǎn)品大幅減少。

　　一位股份制銀行理財(cái)人士表示，“未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率難以重回5%時(shí)代，甚至4%以上也比較少，預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率區(qū)間3%-4%?！?/p>

　　不僅9月當(dāng)月銀行理財(cái)收益數(shù)據(jù)不理想，回望今年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，1月至9月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率分別為5.14%、5.11%、5.11%、5.17%、5.08%、5.07%、4.93%、4.75%、4.65%。同時(shí)，預(yù)期收益率在6%及以上的占比，也從1月至9月出現(xiàn)下滑，占比分別為7.04%、6.62%、4.29%、6.00%、4.75%、6.51%、3.82%、2.74%、2.46%。

　　□預(yù)期收益率下滑趨勢(shì)還將持續(xù)

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)下滑將是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，從大環(huán)境來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”、貨幣政策寬松，銀行理財(cái)在資產(chǎn)端就難以找到高收益的投資渠道，下滑趨勢(shì)還將持續(xù)。

　　央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月人民幣貸款增加1.05萬(wàn)億元。這一數(shù)據(jù)不僅同比多增1443億元，也比8月份的8096億元增加了2400多億元。前三季度人民幣貸款增加9.90萬(wàn)億元，同比多增2.34萬(wàn)億元。這意味著，全年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸將突破市場(chǎng)普遍預(yù)期的10萬(wàn)億大關(guān)。

　　同時(shí)，9月末金融機(jī)構(gòu)口徑外匯占款較上月下降7613億元人民幣，至27.4萬(wàn)億元人民幣，這已是該數(shù)據(jù)連續(xù)第四個(gè)月下降，并刷新歷史最大單月跌幅。

　　從近期公布的金融數(shù)據(jù)來(lái)看，9月金融數(shù)據(jù)的隱憂加大了市場(chǎng)對(duì)央行降準(zhǔn)的預(yù)期。中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授李義平表示，從9月份金融數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，寬松勢(shì)在必行，四季度降息降準(zhǔn)是大概率事件。PPI持續(xù)43個(gè)月為負(fù)，CPI漲幅放緩，從外部看，匯率在央行維穩(wěn)之下逐步企穩(wěn)，貶值造成的資本外流壓力緩解，為寬松創(chuàng)造了條件。

　　此外，多位分析人士認(rèn)為，存貸款利率仍然有一定的下調(diào)空間，四季度仍有降準(zhǔn)降息的空間，受此影響，四季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益會(huì)進(jìn)一步下行。

　　融360理財(cái)分析師劉銀平也認(rèn)為，貨幣政策仍將保持寬松，市場(chǎng)利率繼續(xù)下行，銀行理財(cái)收益也不避免繼續(xù)走低。四季度各類理財(cái)產(chǎn)品收益率下降幾乎板上釘釘，而且這一態(tài)勢(shì)很有可能延續(xù)至2016年。

　　銀率網(wǎng)理財(cái)分析師閆自杰也認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益下行的態(tài)勢(shì)符合宏觀經(jīng)濟(jì)面的現(xiàn)狀，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國(guó)可能進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)期限的低利率時(shí)期。

　　□建議 增持長(zhǎng)期固收產(chǎn)品

　　進(jìn)入低利率時(shí)代，資產(chǎn)配置也愈發(fā)緊迫。進(jìn)入第四季度，各家銀行為了回籠資金，進(jìn)入年底沖刺階段，相繼推出相對(duì)較高收益的理財(cái)產(chǎn)品，收益率在6%的產(chǎn)品可能“重現(xiàn)江湖”。

　　上述銀行業(yè)理財(cái)人士也表示，股市動(dòng)蕩后，資金從股市和存款向理財(cái)加速搬移，導(dǎo)致銀行理財(cái)規(guī)模激增，但能夠滿足理財(cái)需求的高收益資產(chǎn)日益稀缺，國(guó)慶節(jié)后的一個(gè)月是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的黃金期，高收益產(chǎn)品會(huì)增加，收益有望突破6%。

　　理財(cái)分析人士建議，建議增持長(zhǎng)期類固定收益產(chǎn)品，鎖定產(chǎn)品收益，降低利率下行風(fēng)險(xiǎn)。由于利率下行，可適度延長(zhǎng)固定收益產(chǎn)品投資期限。

　　融360分析師劉銀平認(rèn)為，有三類理財(cái)產(chǎn)品更受投資者歡迎：一是中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品，國(guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品收益過(guò)低，對(duì)投資者吸引力越來(lái)越?。欢秋L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2(即較低風(fēng)險(xiǎn))的非保本類理財(cái)產(chǎn)品，該類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，一般都能達(dá)到預(yù)期收益率；三是中短期理財(cái)產(chǎn)品，雖然長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益更高，但流動(dòng)性太差，不能提前贖回或轉(zhuǎn)讓，因此投資者更傾向于購(gòu)買(mǎi)中短期產(chǎn)品。