分析人士認(rèn)為，前期貨幣政策調(diào)整已開始發(fā)酵，資金逐步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　“央行決定由現(xiàn)行的時點(diǎn)法改為平均法考核對存款準(zhǔn)備金進(jìn)行考核，可以部分減輕金融機(jī)構(gòu)的流動性壓力，但從實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要來看，未來進(jìn)一步降準(zhǔn)和的空間仍然存在?！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員在接受《證券日報》記者采訪時表示，盡管8月份的金融數(shù)據(jù)比較樂觀，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯然需要更多資金支持。

　　9月11日，《證券日報》記者從央行獲悉，8月末，廣義貨幣(M2)余額為135.69萬億元，同比增長13.3%，增速與上月末持平，比去年同期高0.5個百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額為36.28萬億元，同比增長9.3%，增速分別比上月末和去年同期高2.7個和3.6個百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額為5.91萬億元，同比增長1.8%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金51億元。

　　8月份社會融資規(guī)模增量為1.08萬億元，分別比上月和去年同期多3404億元和1276億元。其中，當(dāng)月對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加7756億元，同比多增753億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少620億元，同比多減511億元；委托貸款增加1198億元，同比少增453億元；信托貸款增加317億元，同比多增832億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1577億元，同比多減461億元；企業(yè)債券凈融資2875億元，同比多941億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資479億元，同比多262億元。

　　“8月份中長期貸款增加是一個好現(xiàn)象，說明前期貨幣政策調(diào)整已經(jīng)開始發(fā)酵，資金逐步流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！鄙鲜鰢猩虡I(yè)銀行交易員稱，但從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要來看，未來仍需及時動用存款準(zhǔn)備金、利率等工具，推動更多資金用到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級上。

　　央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份人民幣貸款增加8096億元，同比多增490億元。分部門看，住戶部門貸款增加3530億元，其中，短期貸款增加675億元，中長期貸款增加2855億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加4210億元，其中，短期貸款增加289億元，中長期貸款增加1217億元，票據(jù)融資增加2457億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少546億元。

　　“近兩個月，有的指標(biāo)雖然出現(xiàn)下滑或波動，但前期采取的一系列政策措施正在逐步見效，經(jīng)濟(jì)中的積極因素在增多，有些指標(biāo)又出現(xiàn)走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基本面沒有改變?！眹鴦?wù)院總理李克強(qiáng)在第九屆夏季達(dá)沃斯論壇上做特別致辭時強(qiáng)調(diào)，中國創(chuàng)新宏觀調(diào)控政策工具箱里的工具還有不少，就像下圍棋一樣，既落好眼前的每個子、有針對性地出招，頂住當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下行壓力，又要留出后手、謀勢蓄勢，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展。

　　摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊認(rèn)為，未來央行有必要繼續(xù)降準(zhǔn)以維持相對寬松的流動性環(huán)境來配合“積極財(cái)政政策”的推進(jìn)和落實(shí)?？v觀全球主要經(jīng)濟(jì)體已實(shí)施零利率的現(xiàn)實(shí)，中國目前在通過進(jìn)一步降息來實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長”方面，還存在很大的回旋余地。而且在操作層面，相對平穩(wěn)的廣義貨幣和CPI也為央行進(jìn)一步降息，來降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資貴的困難提供了較大空間。