存貸比“紅線”取消 商業(yè)銀行流動性監(jiān)管與時俱進

　　29日，十二屆全國人大常委會第十六次會議通過了關(guān)于修改《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的決定，其核心內(nèi)容即刪除實施了20年的商業(yè)銀行存貸比監(jiān)管指標(biāo)，從今年10月1日起，商業(yè)銀行貸款余額與存款余額比例不超75%的監(jiān)管“紅線”將被正式取消。

　　1994年，為約束銀行信貸規(guī)模過快增長，引導(dǎo)商業(yè)銀行貸款合理投放，人民銀行在監(jiān)管規(guī)定中首次引入了存貸比指標(biāo)。1995年，《商業(yè)銀行法》通過，存貸比指標(biāo)進而以法律形式確立。

　　銀監(jiān)會主席尚福林在對《商業(yè)銀行法修正案(草案)》作說明時表示，存貸比在當(dāng)時對于約束銀行信貸規(guī)模過快擴張，防范和控制流動性風(fēng)險發(fā)揮了積極作用，但隨著銀行業(yè)的多元化發(fā)展，存貸比指標(biāo)只考慮存款和貸款兩項覆蓋面不夠，且未區(qū)別存款和貸款的期限、質(zhì)量、穩(wěn)定性等因素，難以全面反映商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險狀況。

　　據(jù)統(tǒng)計，銀監(jiān)會先后于2006年、2011年、2012年和2014年共4次調(diào)整了商業(yè)銀行存貸比計算口徑，在已有法律框架內(nèi)對存貸比監(jiān)管進行多次優(yōu)化。今年以來，央行也已先后進行了三次全面降準(zhǔn)，大型金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已降至18.00%。

　　專家認(rèn)為，存貸比限制的取消意味著中國銀行業(yè)監(jiān)管制度將迎來重大調(diào)整，意味著中國銀行業(yè)的流動性監(jiān)管將主要建立在巴塞爾協(xié)議III流動性監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)管體系之上，巴塞爾協(xié)議III中流動性覆蓋率(LCR)、凈穩(wěn)定融資比例(NSFR)等流動性監(jiān)管規(guī)則有望被引入，更能精確地反映銀行的流動性狀況。

　　德意志銀行方面分析稱，存貸比限制的取消可以幫助緩解銀行因存款增長放慢和利率市場化帶來的負(fù)債成本上升的壓力，同時也將擴大寬松政策(尤其是降準(zhǔn))帶來的積極影響。除此之外，存貸比取消還將降低銀行將信貸資產(chǎn)出表的積極性，從而抑制資金流入影子銀行體系，降低影子銀行風(fēng)險。

　　申萬宏源的研究報告指出，存貸比指標(biāo)的取消將為貸款增速偏高，資金來源不足的中小銀行帶來更大的收益。相比于大型銀行，中小銀行獲得可貸資金的成本更高，這就要求他們在進行貸款項目選擇時，側(cè)重于收益率高但風(fēng)險加大的企業(yè)。存貸比指標(biāo)的取消將使得中小銀行可以在選擇貸款對象時更加開放。

　　取消存貸比“紅線”利好中小銀行的同時，整體銀行業(yè)存貸比水平的繼續(xù)上升將成為必然。

　　恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部研究員鐘華分析稱，銀行信貸投放還受到多種因素影響，“存貸比”也仍然會作為流動性監(jiān)測指標(biāo)，但總體上，中國銀行業(yè)金融機構(gòu)存貸比整體水平將會提高，并會隨著法定存款準(zhǔn)備金率水平下調(diào)而走升。目前美國銀行業(yè)金融機構(gòu)存貸比在75%左右。

　　不久前，中信銀行2015年上半年業(yè)績發(fā)布會上，副行長方合英曾分析認(rèn)為，基于當(dāng)前銀行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，如果取消存貸比限制，存貸比80%左右會是比較合適的水平。

　　民生證券研究院固定收益負(fù)責(zé)人李奇霖認(rèn)為，目前，取消存貸比也不一定會導(dǎo)致“大水漫灌”。當(dāng)前信貸疲弱源于缺乏有效融資主體，基建托底+房地產(chǎn)長周期衰退+新增長點青黃不接疊加銀行風(fēng)險偏好回落，存貸比并非直接約束。此外，還有資本充足率和貸款額度限制，因此，信貸不一定會大規(guī)模上升，也不一定利空債市。

　　德意志銀行方面也分析稱，由于各大銀行已于今年年初與央行商定合意貸款規(guī)模，存貸比限制的取消不會顯著刺激貸款增長。