摸底房企融資需求

　　銀行間市場REITs將破冰

　　房地產企業(yè)融資渠道或再拓寬，這次是進入銀行間市場。證券時報記者從一位銀行投行人士處獲悉，該行已接到最新消息，有關部門準備在銀行間市場開展房地產信托投資基金(REITs)業(yè)務試點，目前正在讓商業(yè)銀行投資銀行部加緊摸底房地產企業(yè)相關需求。

　　銀行間試點REITs業(yè)務

　　據(jù)介紹，作為房地產證券化的重要手段，REITs特點有三：一是收益主要來源于租金收入和房地產升值；二是收益的大部分將用于分紅；三是REITs長期回報率較高，與股市、債市的相關性較低。

　　為盡快鎖定客戶、確保主承銷銀行間市場第一批REITs項目，有關部門要求主承銷商對符合要求的房地產企業(yè)進行摸底，了解客戶目前所持物業(yè)情況及盤活現(xiàn)有物業(yè)融資需求，迅速展開前期營銷，投資銀行部將全力配合。

　　據(jù)悉，此次對發(fā)行REITs的房地產企業(yè)做了一定的門檻設置：一是目標房地產企業(yè)屬于注冊在北京、上海、深圳等經濟發(fā)展程度較高的城市的國有或國有控股企業(yè)；二是目標房地產企業(yè)持有物業(yè)位于經濟較發(fā)達、商業(yè)物業(yè)回報率較高的城市，持有符合法律法規(guī)規(guī)定、權屬明確的酒店、寫字樓、商鋪、工業(yè)廠房等過去能獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)物業(yè)；三是目標房地產企業(yè)有利用存量商業(yè)物業(yè)進行融資的需求。

　　分析人士稱，設置的房企門檻非常高，不僅對物業(yè)資產和房企資金流做了嚴格規(guī)定，而且將區(qū)域限定在北上深等一線城市，并將非國企和非國有控股的企業(yè)排除在外。

　　銀行間市場

　　追趕證券交易所

　　對于關注市場的投資者而言，REITs并不陌生，因為境內證券交易所剛剛出現(xiàn)首只公募REITs——鵬華前海萬科封閉式混合型證券投資基金（“前海REITs”）。

　　今年6月，醞釀近6年的公募REITs終于破題，前海REITs正式獲得證監(jiān)會批準。7月24日，前海REITs首期公開發(fā)行即受到投資者追捧，超額認購率達1.6倍，即有效申購量比實際配售量高出60%，顯示投資者對此類產品的青睞。

　　其實，近年關于先推交易所REITs還是銀行間REITs一直頗有爭議。出于風險考慮，監(jiān)管層比較偏向于在銀行間市場面向機構投資者發(fā)行REITs，但成熟市場則是以交易所公開發(fā)行為主流?！艾F(xiàn)在交易所的公募REITs已經出現(xiàn)，銀行間市場REITs自然也會加速?！币晃蝗探鹑诋a品設計總監(jiān)表示。

　　“我們總行投行部已成立了專門的業(yè)務小組，在籌備REITs業(yè)務，已有投行團隊開始與一些地產企業(yè)客戶溝通?！睆V東一家股份制銀行的內部人士透露。