市場在為股市站穩(wěn)4000點而歡呼的同時，銀行理財產品收益在節(jié)節(jié)敗退。盡管一季度末一些銀行的理財產品出現小幅攀升，但進入4月份后，各家銀行的理財產品收益率再現下降趨勢，5.5%以上收益率的傳統銀行理財產品已是少數。普益財富監(jiān)測數據顯示，上周62家銀行共發(fā)行698款理財產品，平均預期收益率為5.07%，發(fā)行銀行數較上期增加4家，產品發(fā)行量減少45款。

　　掛鉤股市產品收益走高

　　普益財富數據顯示，上周發(fā)行的理財產品平均預期收益率為5.07%，較上期下降52個基點。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產品共50款，市場占比為7.16%，環(huán)比上升0.83個百分點。

　　用益信托報告分析認為，今年以來，非結構性人民幣理財產品的平均預期收益率一直在5.2%至5.3%之間波動，盡管月末、季末仍有小幅回升，但回升幅度相對較小。預計二季度央行的貨幣政策將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)，銀行理財產品的平均預期收益率難走高，但也不會大幅下滑。

　　值得關注的是，當前掛鉤滬深股市的結構性理財產品逐漸多了起來，且預期收益大部分均在6%以上。業(yè)內人士表示，這部分理財產品收益超過6%，主要是結構性產品，這類產品掛鉤了股市行情非常好的股票，挽救了收益率。隨著證券市場的迅速升溫，場外資金不斷跑步入市，投資金融市場的產品也非常走俏。

　　此外，上周銀行理財產品數量依舊以中短期限為主，其中1-3個月的銀行產品占大部分。數據顯示，上周發(fā)行產品中，1個月以下期理財產品19款；1個月至3個月期理財產品365款；3個月至6個月期理財產品203款；6個月至1年期理財產品99款；1年以上期理財產品12款。

　　業(yè)內人士表示，未來高收益率的理財產品將集中在長期限、高門檻的產品中，且發(fā)行量占比較小。

　　理財子公司試點為資管混業(yè)鋪路

　　一方面，銀行理財產品中結構化產品的不斷增多，同時，各家傳統銀行對理財業(yè)務進行調整和改革，表明銀行理財正走向精細化的主動管理。近日，光大銀行發(fā)布公告稱，董事會同意公司全資設立理財業(yè)務子公司，該事項需報請監(jiān)管機構審批。之后，光大銀行行長趙歡還在業(yè)績發(fā)布會上表示，將努力爭取成為理財業(yè)務子公司改革的試點銀行。招商銀行行長田惠宇在業(yè)績發(fā)布會上亦稱，招行有意把理財和信用卡等資產從主營業(yè)務中拆分出去，但取決于市場條件和政策環(huán)境。

　　用益信托研究員魏偉表示，理財業(yè)務的研發(fā)、規(guī)模、風控是銀行真正邁入資管混業(yè)時代的三個重要體現，成立理財子公司可進一步增強在人、財、物資源配置上的自主權，有望深入至理財產品開發(fā)設計環(huán)節(jié)，同時做大資產管理業(yè)務規(guī)模。風控則要求理財子公司自身擁有風險抵御能力。應關注風險資本金計提，在現有通道模式下理財子公司是否需要、如何計提資本金占用將是影響未來理財規(guī)模擴張速度的一個重要制約因素。業(yè)內人士認為，關于設立理財業(yè)務子公司的問題，主要還要看監(jiān)管的動向和公司經營的需求。