銀行理財(cái)產(chǎn)品是最受投資者關(guān)注和歡迎的產(chǎn)品。2015年，投資這一“大眾情人”有三個關(guān)鍵詞：一邊穩(wěn)健、一邊激進(jìn)，創(chuàng)新多關(guān)注。

　　銀行固定收益類產(chǎn)品占比最高，這類產(chǎn)品仍是穩(wěn)健性投資者首選，不過不少分析人士預(yù)測這一收益率有下滑趨勢，最好選擇偏長期品種鎖定高收益。而在股市走好的背景下，投資者也可以多關(guān)注銀行權(quán)益類產(chǎn)品。此外，對于各種創(chuàng)新品，也需要適度關(guān)注。

　　收益率或下滑

　　用“長期”把握

　　目前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率處于歷史高位，具有較大的配置價(jià)值。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行固定收益類理財(cái)產(chǎn)品收益率可能下滑，投資者最好“長期”布局。

　　據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周1個月以下理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.77%；1個月至3個月、3個月至6個月、6個月至12個月、1年以上的理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.22%、5.38%、5.49%、5.76%，均處于較高水平。而且，多家銀行更是推出“春節(jié)專屬”理財(cái)產(chǎn)品，不少產(chǎn)品收益率超6%。

　　據(jù)一位分析人士指出，近期理財(cái)產(chǎn)品紅火的原因，一方面是春節(jié)將至，投資者手中閑錢有所增加，提高收益能吸引更多投資者；另一方面銀行面臨節(jié)前考核，攬儲壓力大，抬高收益是為了吸收資金。而目前最好是買中長期產(chǎn)品，提前鎖定高收益。

　　很多分析人士認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將下行。普益財(cái)富研究員葉林峰則表示，如果2015年貨幣政策進(jìn)一步寬松，央行降息持續(xù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率將繼續(xù)下行。同時(shí)，隨著存款保險(xiǎn)制度的建立再加上民營銀行的加入，國內(nèi)商業(yè)銀行之間的競爭將越發(fā)激烈，各類商業(yè)銀行之間在理財(cái)業(yè)務(wù)上的差距可能逐漸拉大，有實(shí)力的大型商業(yè)銀行和領(lǐng)先的城商行在凈值型、開放式、結(jié)構(gòu)性等涉及資產(chǎn)管理的理財(cái)業(yè)務(wù)上將進(jìn)一步發(fā)展，而普通中小城商行可能在預(yù)期收率型的產(chǎn)品上繼續(xù)打“價(jià)格戰(zhàn)”。如果利率進(jìn)一步走低，使得預(yù)期收益率型產(chǎn)品與同期限銀行存款利率之間的利差進(jìn)一步收窄，這部分產(chǎn)品的存在價(jià)值將遭受嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　格上理財(cái)研究中心歐陽嵐也表示，估計(jì)2015年央行降息和降準(zhǔn)的可能性較大，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在2014年就已經(jīng)比2013年要低了，預(yù)計(jì)2015年市場資金面仍將延續(xù)2014年的寬松態(tài)勢，2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的趨勢為穩(wěn)中有降。若為穩(wěn)健性投資者，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍為首選。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品基本分為保本固定收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型這三類，具體而言，又可分為債券融資型、信托投資型、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品(大部分為掛鉤型)、新股申購型、QDII、強(qiáng)型基金優(yōu)選產(chǎn)品等類別。其中，固定收益產(chǎn)品收益率一般在3%~5%之間，風(fēng)險(xiǎn)較小，在銀行理財(cái)產(chǎn)品中此類型占比最大；其次是保本浮動收益型和非保本浮動收益型，各占一定比例。非保本浮動收益型屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品，一般年化收益率在10%以上，最高約30%。

　　適度布局

　　“結(jié)構(gòu)化+權(quán)益類”

　　通常銀行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品是“冷門”品種，而2015年可適度布局這兩類產(chǎn)品，一邊分享利率、匯率、黃金價(jià)格、原油價(jià)格等各種資產(chǎn)漲跌的收益，一邊分享A股上漲的收益。

　　首先看結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品。普益數(shù)據(jù)顯示，2014年中資銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行增長迅猛，前三個季度各季發(fā)行數(shù)量依次為343款、519款和584款，累計(jì)發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1446款，與2013年同期相比增幅高達(dá)115.18%。因此，2015年結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量及參與銀行仍將保持增長態(tài)勢，投資者對此類產(chǎn)品的接受程度也將持續(xù)提升。

　　而且，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的非常廣，股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數(shù)，以及對以上標(biāo)的組合掛鉤，資深投資者完全可以利用結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品來分享這類資產(chǎn)漲跌的收益。統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)僅有數(shù)款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為零收益，沒有負(fù)收益產(chǎn)品。不過，這也存在部分銀行對收益表現(xiàn)較差的產(chǎn)品隱藏到期信息的原因。投資這類產(chǎn)品時(shí)，投資者需明白收益結(jié)構(gòu)，還要熟悉掛鉤標(biāo)的。

　　第二看權(quán)益類產(chǎn)品，投資者最好關(guān)注優(yōu)秀投資顧問所管理的這類產(chǎn)品。需要指出的是，不少銀行推出“FOF”類產(chǎn)品，就是由知名基金公司、知名私募、券商等作為投資顧問的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品可能更優(yōu)勢；第二類是掛鉤一些國外基金的銀行理財(cái)產(chǎn)品，從全球化布局來看，這些品種不僅可以分散風(fēng)險(xiǎn)，還具有較高配置價(jià)值。此外，投資者也可以關(guān)注下借道打新的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也是不錯的投資標(biāo)的。

　　歐陽嵐也表示，銀行各個品種各有優(yōu)劣，投資者需了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大小，兼顧安全性與收益性，并且要對自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出相應(yīng)評估，比如自己的家庭經(jīng)濟(jì)情況、收入構(gòu)成、理財(cái)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)偏好等。另外，對于流動性要求高的客戶需要關(guān)注產(chǎn)品流動性，看能不能提前贖回以及產(chǎn)品期限。且由于2014年銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品增多，尤其在股票市場大熱、股價(jià)飆升之后，掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量大幅增加。雖然股票型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，但是收益計(jì)算復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較大，如果具備一定的專業(yè)知識及判斷能力，可以適量購買，否則還是盡量少去觸碰。

　　關(guān)注三類創(chuàng)新

　　在投資者布局常規(guī)產(chǎn)品時(shí)，對于三類創(chuàng)新也需要關(guān)注。

　　第一是互聯(lián)網(wǎng)金融上的創(chuàng)新，其中有兩類產(chǎn)品：其一是目前不少銀行或者金融機(jī)構(gòu)推出了P2P、票據(jù)等產(chǎn)品，這是一種較好的投資標(biāo)的，也適合穩(wěn)健性投資者；第二，2014年出現(xiàn)“1元團(tuán)購”購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的情況，目前有錢先生、多盈金融推出。而且2015年可能這類合作模式會進(jìn)一步發(fā)展，值得關(guān)注。投資者可以分析下這類網(wǎng)站的風(fēng)控等，可以小額參與。

　　第二，一些新的投資主題或投資品種創(chuàng)新值得關(guān)注。普益財(cái)富分析，如2014年9月中石化發(fā)布開啟其子公司中國石化銷售有限公司增資引進(jìn)投資者的計(jì)劃，宣布擬由25家境內(nèi)外投資者以現(xiàn)金認(rèn)購銷售公司29.99%的股權(quán)，隨后多家國有銀行及股份制銀行利用理財(cái)資金借道券商或基金的資管計(jì)劃來參與股權(quán)投資。多家銀行也發(fā)行了這類產(chǎn)品，也是一種不錯的創(chuàng)新品種，2015年這類產(chǎn)品可能增多。

　　此外，優(yōu)先股的開放也會給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來穩(wěn)定收益，此類新型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益介于債券和股票之間，因此其股息率應(yīng)該高于利率債和高等級信用債。同時(shí)優(yōu)先股的發(fā)行企業(yè)通常為大型上市企業(yè)，股息率預(yù)計(jì)普遍在6%至7%之間，且這些企業(yè)的違約可能性較低，因此對于銀行理財(cái)資金來說是很適合的配置資產(chǎn)，未來隨著優(yōu)先股發(fā)行增長而參與資金會更加踴躍。

　　第三，凈值化產(chǎn)品也是未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的一大發(fā)展趨勢，2015年值得投資者密切關(guān)注。普益財(cái)富分析，凈值化產(chǎn)品類似于基金運(yùn)作模式，投資者購買產(chǎn)品前無法預(yù)知產(chǎn)品實(shí)際收益率，而是根據(jù)產(chǎn)品實(shí)際投資運(yùn)作情況定期在產(chǎn)品開放申購或贖回日公布產(chǎn)品凈值，投資盈虧由投資者自負(fù)。目前試點(diǎn)銀行已經(jīng)達(dá)到20家左右，并從國有、股份制等大中型銀行延伸至少數(shù)大型城商行。此類產(chǎn)品試點(diǎn)的同時(shí)，銀行也獲得了理財(cái)直接融資工具這一標(biāo)準(zhǔn)化投資資產(chǎn)的發(fā)行資格，該融資工具可通過二級市場進(jìn)行交易，使得市場能夠?qū)ζ鋬r(jià)格發(fā)現(xiàn)，從而便于理財(cái)產(chǎn)品凈值的估算。