歐洲央行26日公布的對歐元區(qū)內(nèi)130家銀行開展的資產(chǎn)質(zhì)量評估和壓力測試結(jié)果顯示，25家銀行未能通過壓力測試。分析人士認(rèn)為，盡管測試結(jié)果不及預(yù)期，但壓力測試是恢復(fù)市場對歐元區(qū)銀行業(yè)信心及信貸流的一個重要機會。進行全面評估后，市場對歐元區(qū)銀行資本比例不足的擔(dān)憂將會緩解，測試結(jié)果對歐洲股市、尤其是銀行股將形成正面影響。

　　審查歐元區(qū)金融健康狀況

　　綜合性評估結(jié)果顯示，歐元區(qū)25家未能通過壓力測試的銀行存在250億歐元整體性資本缺口。在25家銀行中，12家銀行已部分彌補了自身的資本缺口，在2014年將其資本頭寸增加了150億歐元。

　　截至2013年年底，歐元區(qū)銀行業(yè)賬面價值需作出480億歐元調(diào)整。銀行業(yè)不良貸款在2013年年底增加了1360億歐元至8790億歐元。本次銀行壓力測試是迄今以來歐元區(qū)銀行業(yè)面臨的最廣泛的壓力測試。這場聲勢浩大的壓力測試需追溯到半年多前。今年3月，歐洲央行宣布，將對128家銀行的數(shù)萬億歐元資產(chǎn)進行詳盡審查，促使銀行剔除不良貸款、更新抵押品的估值及調(diào)整資本。在歐洲央行審查歐元區(qū)金融健康狀況的同時，歐盟銀行管理局也在進行自己的壓力測試，測試對象是歐盟所有28個成員國的123家銀行。歐洲央行和歐盟銀行管理局所測試的銀行存在重疊，有些銀行需要同時接受兩項測試。

　　壓力測試所模擬的情況是，歐洲經(jīng)濟遭遇為期三年的沖擊，以觀察銀行是否能經(jīng)受住經(jīng)濟危機的考驗。測試的一項關(guān)鍵指標(biāo)是核心資本緩沖，在危機中這一比率不應(yīng)低于5.5%。資本缺口則是另一項指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量審查關(guān)注的是，銀行是否夸大陳述了自身貸款組合的價值，這項審查覆蓋了大約3.7萬億美元風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。

　　據(jù)道瓊斯通訊社報道，未能通過測試的銀行需在兩周內(nèi)向歐洲央行提交資本結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃，這些銀行可通過剝離資產(chǎn)、發(fā)售新股或從申請政府援助等方式提高資本比率。在完成壓力測試后，11月4日，歐洲央行將接過對歐元區(qū)銀行的統(tǒng)一監(jiān)管權(quán)，開啟歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機制(Single Supervisory Mechanism，SSM)。

　　或利好歐銀行板塊

　　歐洲央行公布的測試結(jié)果較此前多家金融機構(gòu)警告的約11-18家銀行不能通過測試的情況更糟。加拿大皇家銀行資本市場的歐洲經(jīng)濟學(xué)家迪莫-迪爾·卡皮奧認(rèn)為，所有銀行都能通過壓力測試是一種不切實際的夢想，“如果所有銀行都能毫發(fā)無傷地通過測試，那么就會引發(fā)有關(guān)歐洲央行和歐盟銀行管理局的測試方法是否正確的問題”。他強調(diào)，所有銀行都通過測試不會令市場對歐元區(qū)銀行體系的信心得到增強，“對歐洲央行而言，最重要的是要向外界證明該行正在對歐元區(qū)所有銀行的資產(chǎn)負(fù)債表進行嚴(yán)肅的審查，審查不僅針對歐元區(qū)邊緣國家的銀行，也包括核心國家”。

　　意大利米蘭人民銀行人士表示：“全面評估之后，市場對于歐元區(qū)銀行資本比例不足的擔(dān)憂將會緩解，銀行的貸款需求將明顯回升。預(yù)計至2016年，年化貸款增長率將在5%左右?！?/p>

　　卡皮奧也表示，資產(chǎn)質(zhì)量審查和壓力測試都是致力于在歐洲建立一個更加可靠銀行聯(lián)盟的努力的一部分。在歐元區(qū)銀行體系的信心能得到增強的情況下，跨境資本流動很可能將被激發(fā)。

　　加拿大皇家銀行資本市場的銀行分析師羅勃·諾貝爾預(yù)計，歐元區(qū)銀行壓力測試結(jié)果對于股市將形成正面影響，市場應(yīng)會在近期小幅上揚，但從當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟狀況來看，這種影響將是暫時的。德國投資銀行貝倫貝格分析師也預(yù)計，壓力測試的結(jié)果會在短期內(nèi)提振銀行股，尤其是三類銀行股可能將從中受益，即意大利銀行股、德國銀行股以及在中歐和東歐擁有業(yè)務(wù)運營的銀行。這主要由于市場此前對上述三類銀行的資產(chǎn)價值感到擔(dān)心，導(dǎo)致這些銀行最近幾個月以來的股價表現(xiàn)一直都遜于大盤。