至今年8月底，上市銀行陸續(xù)交出了2014年上半年的經(jīng)營答卷?？梢钥吹降氖牵虡I(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績?nèi)跃S持穩(wěn)定增長，但不同機構(gòu)的分化開始加大。這不僅體現(xiàn)為增長速度的差異，也體現(xiàn)在各家銀行不同的經(jīng)營策略上。在風(fēng)險持續(xù)上升的背景下，銀行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的速度有所加快，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的新特點。

　　資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)步增長 分化日益明顯

　　根據(jù)中國銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，截至2014年二季度末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)達到130.93萬億元(本外幣合計)，比上年末增加12.14萬億元，同比增長15.78%。資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長，增速比去年略有回升。從投向看，新增貸款主要集中在三大領(lǐng)域：個人貸款(占比29.1%)、買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)(占比9.7%)，以及批發(fā)和零售業(yè)(占比9.2%)。

　　負(fù)債結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。2014年二季度末，商業(yè)銀行負(fù)債規(guī)模122.29萬億元，環(huán)比增加5.28萬億元，比上年末增加11.47萬億元，同比增長15.71%。

　　上市銀行的情況與行業(yè)整體趨勢基本一致，但差異化日趨明顯。貸款方面，部分銀行增速明顯下降，已跌落到個位數(shù)(如交行、興業(yè)銀行等)，而另外一些規(guī)模稍小的上市銀行則仍維持著20%左右的高速增長(如平安、寧波、南京銀行等)；存款方面，大型國有商業(yè)銀行所面臨的存款分流壓力日益增大，工行、建行和交行的存款增速基本都跌到10%以下。而部分股份制商業(yè)銀行和城商行則利用利率市場化的機遇，繼續(xù)迅猛擴張，招商、平安等銀行的存款增長都達到了20%左右。

　　 盈利增速放緩 收入結(jié)構(gòu)漸趨穩(wěn)定

　　從收入結(jié)構(gòu)上看，二季度商業(yè)銀行合計凈利息收入8172億元，比上年同期增加1385億元；上半年累計凈利息收入1.58萬億元，比上年同期增加2429億元，同比增長18.2%，明顯高于去年同期。二季度商業(yè)銀行非利息收入2351億元，同比增長11.91%，大幅低于去年增速。之所以出現(xiàn)這種情況，有以下幾方面原因。

　　一是銀行業(yè)的凈利差在短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，并略有回升。從上市銀行的情況看，多數(shù)銀行的凈利差都稍高于年初水平。這說明，在經(jīng)歷去年利率市場化加速的短暫沖擊后，銀行的應(yīng)對和調(diào)整產(chǎn)生了一定的效果。但總體上來說，利率市場化給銀行凈利差所帶來的長期負(fù)面影響仍無法避免。相比而言，中型銀行(特別是股份制商業(yè)銀行)由于客戶基礎(chǔ)的原因，在短期內(nèi)受到的沖擊會更明顯。目前，已有銀行的凈利差跌到2%以下，進一步的變化趨勢值得密切關(guān)注。

　　二是中間業(yè)務(wù)收入的增長空間受到抑制。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，2014年2月，國家發(fā)改委和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行服務(wù)價格管理辦法》，對商業(yè)銀行服務(wù)收費進行了規(guī)范，并對部分收費項目實施政府指導(dǎo)定價。這對銀行卡、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長形成了一定制約。非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，國務(wù)院在2014年出臺了一系列關(guān)于金融服務(wù)三農(nóng)、金融支持實體經(jīng)濟的指導(dǎo)意見，反復(fù)提及清理融資過程中的不合理收費。由于近年來，銀行中間業(yè)務(wù)收入的爆發(fā)式增長主要都來自于“大投行”和“大資管”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，上述這些政策措施必然會在短期內(nèi)壓縮非利息收入進一步增長的空間。

　　總體來看，在過去幾年中，銀行業(yè)在利率市場化背景下積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，已取得了一定成效。從未來看，隨著監(jiān)管政策的跟進，特別是近期正在修訂的《商業(yè)銀行并表監(jiān)管指引》，有可能會對銀行綜合化經(jīng)營，乃至跨機構(gòu)的表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新形成一定監(jiān)管約束。而部分銀行以綜合化作為主要手段的收入結(jié)構(gòu)調(diào)整，或許將步入相對平穩(wěn)的階段。

　　不良資產(chǎn)壓力繼續(xù)增大

　　截至今年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.08%，比上年末上升0.08個百分點。分機構(gòu)看，大型商業(yè)銀行不良率為1.05%，股份制商業(yè)銀行為1%，城商行為0.99%，農(nóng)村商業(yè)銀行為1.72%，外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量最好，不良率為0.59%。從變化趨勢看，從2011年四季度至今，銀行業(yè)的不良率已持續(xù)11個季度小幅上升，未來還有延續(xù)的可能。

　　從不良貸款分布看，企業(yè)貸款中，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及交通運輸業(yè)是風(fēng)險相對集中的行業(yè)，占全部不良貸款比重接近60%。不良率方面，批發(fā)零售業(yè)的不良率超過了3%，明顯高于其他行業(yè)。而在制造業(yè)中，交通運輸設(shè)施和紡織及服裝等行業(yè)的不良率相對突出。

　　社會關(guān)注度一直較高的房地產(chǎn)業(yè)，截至目前產(chǎn)生的不良貸款，占全部不良的比重不到10%，不良率更是遠(yuǎn)低于平均水平，并保持著相對穩(wěn)定的狀態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)還不會成為銀行主要的風(fēng)險來源。隨市場環(huán)境與預(yù)期的變化，也有相當(dāng)?shù)牟淮_定性。個人貸款方面，2014年二季度末，住房按揭貸款整體不良貸款率繼續(xù)保持低位，僅為0.27%，比上年末上升0.01個百分點。信用卡透支不良率為1.47%，比上年末上升0.19個百分點。

　　風(fēng)險抵補能力相對充足

　　2014年二季度末，商業(yè)銀行加權(quán)平均一級資本充足率為10.13%，較上季末上升0.10個百分點，較上年末上升0.18個百分點；加權(quán)平均資本充足率為12.40%，較上季末上升0.27個百分點，較上年末上升0.21個百分點。資本充足率回升的主要原因有如下幾個方面，一是利潤留存以及資本凈額增長；二是部分新資本協(xié)議試點銀行開始使用內(nèi)部評級法，產(chǎn)生了一定的資本節(jié)約；三是銀行積極開展表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，適度控制了風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模。

　　盡管銀行業(yè)整體的資本充足率有小幅回升，但具體到機構(gòu)，部分?jǐn)U張較快的銀行仍面臨著比較大的后續(xù)資本補充壓力。上市銀行中，農(nóng)行、招商、中行、中信以及光大的核心一級資本充足率較上年末有所下降，其中，農(nóng)行和招行下降幅度較大，特別是農(nóng)行，二季度末的核心一級資本充足率為8.65%，已非常接近國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行8.5%的監(jiān)管要求，未來應(yīng)有較強的資本補充需要。

　　2014年二季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額為1.83萬億元，比上年末增加1514億元；撥備覆蓋率為262.88%。貸款撥備率為2.83%，比上年末上升0.01個百分點?？傮w上，相對于目前的不良貸款規(guī)模，商業(yè)銀行的撥備仍在相對充足的水平，足以覆蓋損失。具體到各家上市銀行，因為財務(wù)策略不同，撥備覆蓋程度差異較大，農(nóng)業(yè)銀行和北京銀行的撥備覆蓋率達到了350%左右，而光大銀行、中信銀行和平安銀行都低于200%。

　　存款分流仍持續(xù) 創(chuàng)新步伐將加快

　　在后兩個季度中，銀行業(yè)有如下幾個值得關(guān)注的趨勢。

　　首先，貸款增長將繼續(xù)放緩。由于二季度末特有的時點因素，2014年上半年銀行貸款數(shù)據(jù)似乎有回暖的趨勢，但進入7、8月份后，貸款增速再度大幅下挫。具體分析，制約銀行貸款擴張的因素有幾個方面：一是受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，實體企業(yè)的有效融資需求持續(xù)減弱；二是融資風(fēng)險上升，銀行貸款意愿下降；三是多重監(jiān)管政策疊加(如資本充足率、合意貸款規(guī)模以及存貸比等)，銀行的貸款能力受到了較大的約束。就未來看，在實體經(jīng)濟調(diào)整有效完成之前，信貸持續(xù)放緩的趨勢應(yīng)該還會延續(xù)。當(dāng)然，因短期發(fā)展策略不同，各機構(gòu)之間或有較大差異。

　　其次，受利率市場化沖擊，存款分流仍將持續(xù)。過去幾年中，各種創(chuàng)新金融工具迅速發(fā)展，對存款形成了明顯的分流。特別是去年借余額寶之機而爆發(fā)式增長的貨幣市場基金，更是直接沖擊銀行最穩(wěn)定和廉價的資金來源——活期存款。以至于今年以來，銀行活期存款占比持續(xù)下降，整體資金成本也顯著上升。預(yù)計一段時間內(nèi)，存款競爭白熱化的現(xiàn)象不會有根本性改變，其中大型銀行受到的分流壓力會更加突出。

　　第三，轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新步伐將繼續(xù)加快。在過去一段時間中，商業(yè)銀行在收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化(提高中間業(yè)務(wù)收入占比)、渠道創(chuàng)新(如社區(qū)銀行、直銷銀行等)、產(chǎn)品創(chuàng)新(如資產(chǎn)證券化)等方面，已進行了積極的探索，并收到了一定的成效。不過，考慮到監(jiān)管政策的調(diào)整和實體經(jīng)濟的不確定性，這些轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新的嘗試是否符合銀行業(yè)長期發(fā)展趨向，還需要時間觀察。

　　第四，信用風(fēng)險繼續(xù)小幅上升。受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和過剩產(chǎn)能消化的影響，違約風(fēng)險仍有小幅上升的可能，其中，強周期性行業(yè)及其集聚的區(qū)域仍是關(guān)注的重點。在整體風(fēng)險可控的情況下，應(yīng)高度重視局部地區(qū)、部分行業(yè)風(fēng)險蔓延的可能性，尤其是對地方中小銀行可能產(chǎn)生的影響。