銀主將理財產(chǎn)品質(zhì)押后，用獲得的資金可以再次對外放款或者再次生成理財產(chǎn)品，經(jīng)過這種杠桿設(shè)計，一千萬元資金可以撬動數(shù)千萬元的存款

　　“您不需要出示任何證明，其實我們這款產(chǎn)品誰都可以買”，一位國有大行的理財客戶經(jīng)理在《證券日報》記者表示出有意購買一款“銷售對象為高凈值客戶”的理財產(chǎn)品時被告知。

　　然而《證券日報》記者查閱銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門對于高凈值客戶有著明確的定義，而且該類客戶可以購買理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級明顯高于非高凈值類客戶。

　　此外，記者還注意到，目前部分高息攬儲正在尋求理財產(chǎn)品做偽裝并洗白。

　　“我們現(xiàn)在有一種操作方式是為大額資金量身定制一款銀行固定收益類理財產(chǎn)品，銀主要求的前提通常是收益前置且允許質(zhì)押，當(dāng)然收益率也必須合理”，一位資金掮客告訴記者，“這樣一來，原本的‘貼息攬儲’就合規(guī)了”。

　　高凈值是門檻還是噱頭

　　“您不需要出示任何證明，其實我們這款產(chǎn)品誰都可以買”，一位國有大行的理財客戶經(jīng)理對記者表示。但是在該款理財產(chǎn)品的說明書上，記者清楚地看到“銷售對象：高凈值客戶”。而且，銷售人員也篤定的表示，只要申購金額超過五萬元就可以購買，并不需要其他文件證明家庭資產(chǎn)。

　　究竟什么是銀行眼中的“高凈值客戶”，為什么其能夠在理財產(chǎn)品銷售對象中“自成一派”呢？

　　銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》明確，“私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶；商業(yè)銀行在提供服務(wù)時，由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認(rèn)。高資產(chǎn)凈值客戶是滿足下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：(一)單筆認(rèn)購理財產(chǎn)品不少于100萬元人民幣的自然人；(二)認(rèn)購理財產(chǎn)品時，個人或家庭金融凈資產(chǎn)總計超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人；(三)個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內(nèi)每年超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人”。

　　“高凈值客戶分類的初衷，原本是考慮其風(fēng)險承受能力比較強，與普通的客戶相比，可以分別適應(yīng)不同風(fēng)險類型的產(chǎn)品”，一位股份制銀行有關(guān)人士表示。

　　記者注意到，銀監(jiān)會《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定：“理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財資金參與新股申購，應(yīng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定”、“理財資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份”，不過，“對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務(wù)滿足其投資需求”。

　　也就是說，從理論上來說，只有高凈值客戶（包括人私人銀行客戶）才能購買二級市場股權(quán)投資類產(chǎn)品，其對應(yīng)的理財產(chǎn)品風(fēng)險等級上限自然通常是高于普通投資者的。

　　“不過，現(xiàn)在在很多低風(fēng)險等級的理財產(chǎn)品銷售中，銀行故意標(biāo)注上包括高凈值客戶、節(jié)日專享等，其實更多的是一種噱頭，高凈值客戶或者其他的一些專項標(biāo)識很容易使投資者感覺到產(chǎn)品比較稀缺，因此參與投資的熱情也更高”，上述股份制銀行人士坦言，“不過如果是對高風(fēng)險等級的產(chǎn)品不嚴(yán)格把關(guān)，對普通投資者開放申購，那就涉嫌違規(guī)了”。

　　私人訂制實為高息攬儲

　　如今，季末考核時點將至，又一場攬儲大戰(zhàn)也將隨之登場。在利率市場化正式實施之前，理財產(chǎn)品無疑仍將充當(dāng)先鋒角色，更有銀行通過為大資金量身定制理財產(chǎn)品，將存款意向轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品“購買力”，其最主要區(qū)別是存款利率最多能按央行公布的基準(zhǔn)利率上浮10%，而理財產(chǎn)品的收益則由銀行與客戶直接議價。

　　“我替朋友咨詢存款事宜，被告知銀行公布的利率是不能被直接突破的，不過客戶經(jīng)理同時告訴我，可以根據(jù)大客戶要求的時限通過定制理財產(chǎn)品的形式變通的實現(xiàn)高息”，北京地區(qū)的李女士曾向記者爆料。

　　某上市銀行客戶經(jīng)理也表示，“現(xiàn)在各大銀行一般都不敢再高息攬儲，尤其是北京的網(wǎng)點更不可能”，小張表示，“不過，還是可以有變通的方法，現(xiàn)在多數(shù)銀行都是通過理財產(chǎn)品合規(guī)地給大客戶較高收益的”。當(dāng)然，這種定制理財產(chǎn)品對于資金的量級有著較高的門檻，該客戶經(jīng)理所在銀行的要求是不低于500萬元。

　　記者注意到，隨著月末和季末的時點將至，近日在一些攬儲交流群中有關(guān)定制理財?shù)南⒁矟u漸多了起來。例如，某地處北方的城商行需要八月底的沖量資金，8月29日放出的消息是“月底沖量，8月29日進，9月1日出，可做每日開放式理財產(chǎn)品，價格為萬分之八，總規(guī)模1500萬元”，據(jù)記者了解，該類理財產(chǎn)品沒有固定的到期日，在產(chǎn)品的開放期投資者可以按照自己的投資意愿隨時加入和退出。申請加入時，實時扣款；申請退出時，投資本金實時到賬。話句話說，該類產(chǎn)品在到賬時間的設(shè)計上體現(xiàn)了高流動性。從各家銀行的平均情況來看，此類產(chǎn)品目前年化收益率是2%左右，而上述沖量資金提供的“萬分之八”，折算成年化收益率則達到7.3%，顯然遠高于同類理財產(chǎn)品的正常平均水平。

　　一位長期從事資金沖量和貼息業(yè)務(wù)的資金掮客也向記者講述了“違規(guī)貼息變合理收益”的具體路徑：銀行根據(jù)客戶要求的資金停留時限設(shè)定專門的理財產(chǎn)品，同時，雙方就預(yù)期收益率進行協(xié)商。雖然多數(shù)銀行理財產(chǎn)品不承諾保底收益，但是高預(yù)期收益率的背后往往與銀行業(yè)的剛性兌付相聯(lián)系。

　　另外，銀主往往還有著十分大膽的“杠桿”設(shè)計。上述掮客告訴記者，銀主一般要求“收益前置、可質(zhì)押”，銀主將理財產(chǎn)品質(zhì)押后，用獲得的資金可以再次對外放款或者再次生成理財產(chǎn)品，經(jīng)過這種杠桿設(shè)計，一千萬元資金可以撬動數(shù)千萬元的存款。（記者 張 歆）