早在2007年便啟動上市工作的江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡稱“吳江農(nóng)商行”)終于結(jié)束了處于“落實反饋意見中”的狀態(tài)，搭上了本輪IPO預(yù)披露的“末班車”。作為一家區(qū)域性的小型商業(yè)銀行，吳江農(nóng)商行的大部分業(yè)務(wù)都集中在江蘇市吳江區(qū)，與本次同搭I(lǐng)PO“末班車”的另外4家同處江蘇省的農(nóng)商行相比，吳江農(nóng)商行的資本充足率等數(shù)據(jù)都顯得不夠出眾。

　　此外，不僅八成的貸款集中在吳江本地，其中近九成的企業(yè)貸款發(fā)放對象為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)，加之處于不良貸款“重災(zāi)區(qū)”的江浙地區(qū)，其發(fā)生不良貸款的風(fēng)險令人擔(dān)憂。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者欲就上述問題對該行進(jìn)行采訪，根據(jù)招股書所披露聯(lián)系方式致電吳江農(nóng)商行董秘張亞勤后，對方告知自己目前已不再擔(dān)任董秘職務(wù)，會將問題轉(zhuǎn)達(dá)給相應(yīng)負(fù)責(zé)人員進(jìn)行解答，截至發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

　　資本充足率逐年下降 借上市補充資本

　　吳江農(nóng)商行成立于2004年8月，由原吳江市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社改制成立，是銀監(jiān)會成立后全國第一家掛牌開業(yè)的農(nóng)村商業(yè)銀行。此次，吳江農(nóng)商行擬登陸上交所，計劃發(fā)行11,150萬股，占發(fā)行后總股本的10.01%，保薦機(jī)構(gòu)為華泰證券。

　　與本次共同通過搭乘IPO預(yù)披露“末班車” 的另外4家江蘇農(nóng)商行相比，吳江農(nóng)商行的總資產(chǎn)不及另外4家銀行，確實是一家資本規(guī)模較小的銀行。

　　據(jù)市場公開數(shù)據(jù)顯示，這5家農(nóng)村商業(yè)銀行中，常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行和無錫農(nóng)商行，至2013年末總資產(chǎn)分別為828.42億元、760.06億元、725.05億元與837.66億元，而吳江農(nóng)商行的總資產(chǎn)最低，為624.83億元。

　　一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行之所以謀求上市，是迫于資本充足率的壓力。這一點也體現(xiàn)在了吳江農(nóng)商行身上，再與本次披露招股書的另外4家當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行相比，其資本充足率下降最為明顯。招股書顯示，吳江農(nóng)商行2011年至2013年的資本充足率分別為14.38%、13.86%、12.78%。

　　據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，城商行大致需保持核心一級資本充足率不低于7.5%、一級資本充足率不低于 8.5%和資本充足率不低于 10.5%。盡管從招股書所披露的信息來看，吳江農(nóng)商行的資本充足率已達(dá)到了監(jiān)管要求，但其資本充足率逐年下降的趨勢仍不容忽視。

　　在銀行業(yè)經(jīng)營壓力與日俱增的當(dāng)下，上市融資無疑成為其資本補充的最好渠道。吳江農(nóng)商行在招股書中也表明了這一動機(jī)，“本行將借助發(fā)行上市這一契機(jī)，拓寬本行融資渠道，充實資本金，提高資本充足率和風(fēng)險承受能力”。

　　貸款地區(qū)、對象過于集中 不良貸款風(fēng)險堪憂

　　經(jīng)營過度集中在區(qū)域性銀行身上表現(xiàn)的尤為顯著。吳江農(nóng)商行在招股書中也坦言，該行為區(qū)域性的小型商業(yè)銀行，主要的貸款資產(chǎn)和客戶集中于蘇州市吳江區(qū)。這意味著，客戶高度集中所帶來的風(fēng)險不可避免。

　　招股書顯示，吳江農(nóng)商行貸款主要集中在吳江地區(qū)，截至2011年末、2012年末和2013年末，江蘇地區(qū)貸款余額分別為256.72萬元、293.06萬元、327.46萬元，占全部貸款余額的比重均在96%以上。其中，在吳江本地貸款余額分別為223.98億元、245.87億元和274.19億元，占全部貸款余額比重分別達(dá)到85.96%、81.46%和81.02%；

　　此外，中小型企業(yè)為吳江農(nóng)商行企業(yè)貸款的主要發(fā)放對象。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，截至2013年12月31日，吳江農(nóng)商行向中小型企業(yè)發(fā)放貸款余額為281.81億元，占企業(yè)貸款的88.78%。吳江農(nóng)商行也表示，中小型企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險能力較低，如果由于國家政策或市場因素等原因，導(dǎo)致中小型企業(yè)的經(jīng)營狀況出現(xiàn)顯著惡化，可能會導(dǎo)致不良貸款。

　　與另外4家IPO預(yù)披露的當(dāng)?shù)劂y行相比，至2013年末，常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行與無錫農(nóng)商行的不良率分別達(dá)0.99%、1.19%、1.08%與1.02%，吳江農(nóng)商行不良率最高，為1.35%。

　　所在地域經(jīng)濟(jì)的波動對銀行資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)營業(yè)績有深刻而直接的影響。據(jù)《財經(jīng)國家周刊》報道，2012年鋼貿(mào)信貸危機(jī)，無錫、蘇州、南京等長三角城市是中國鋼材貿(mào)易最為集中的區(qū)域，吳江農(nóng)商行也有1～2家支行網(wǎng)點涉及到追貸情形，涉及訴訟的貸款總額大概在1～2億元左右。

　　值得注意的是，2011 年下半年以來，浙江省出現(xiàn)小企業(yè)破產(chǎn)倒閉、企業(yè)主外逃、企業(yè)互保危機(jī)等事件，而受宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑及“聯(lián)保聯(lián)貸”的貸款模式的延伸影響，破產(chǎn)倒閉風(fēng)潮逐漸向周邊地區(qū)蔓延。江浙一帶，目前已經(jīng)淪為銀行不良貸款的重災(zāi)區(qū)。據(jù)了解，2013年上半年，江蘇省新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良貸款最多的省份。由于吳江農(nóng)商行所處地理環(huán)境的因素，更加大了其發(fā)生不良貸款的可能。