至今年8月底，上市銀行陸續(xù)交出了2014年上半年的經(jīng)營(yíng)答卷?？梢钥吹降氖?，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)跃S持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但不同機(jī)構(gòu)的分化開(kāi)始加大。這不僅體現(xiàn)為增長(zhǎng)速度的差異，也體現(xiàn)在各家銀行不同的經(jīng)營(yíng)策略上。在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升的背景下，銀行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的速度有所加快，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的新特點(diǎn)。

　　資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)步增長(zhǎng) 分化日益明顯

　　根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2014年二季度末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)到130.93萬(wàn)億元（本外幣合計(jì)），比上年末增加12.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.78%。資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，增速比去年略有回升。從投向看，新增貸款主要集中在三大領(lǐng)域：個(gè)人貸款（占比29.1%）、買斷式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（占比9.7%），以及批發(fā)和零售業(yè)（占比9.2%）。

　　負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。2014年二季度末，商業(yè)銀行負(fù)債規(guī)模122.29萬(wàn)億元，環(huán)比增加5.28萬(wàn)億元，比上年末增加11.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.71%。

　　上市銀行的情況與行業(yè)整體趨勢(shì)基本一致，但差異化日趨明顯。貸款方面，部分銀行增速明顯下降，已跌落到個(gè)位數(shù)（如交行、興業(yè)銀行等），而另外一些規(guī)模稍小的上市銀行則仍維持著20%左右的高速增長(zhǎng)（如平安、寧波、南京銀行等）；存款方面，大型國(guó)有商業(yè)銀行所面臨的存款分流壓力日益增大，工行、建行和交行的存款增速基本都跌到10%以下。而部分股份制商業(yè)銀行和城商行則利用利率市場(chǎng)化的機(jī)遇，繼續(xù)迅猛擴(kuò)張，招商、平安等銀行的存款增長(zhǎng)都達(dá)到了20%左右。

　　盈利增速放緩 收入結(jié)構(gòu)漸趨穩(wěn)定

　　從收入結(jié)構(gòu)上看，二季度商業(yè)銀行合計(jì)凈利息收入8172億元，比上年同期增加1385億元；上半年累計(jì)凈利息收入1.58萬(wàn)億元，比上年同期增加2429億元，同比增長(zhǎng)18.2%，明顯高于去年同期。二季度商業(yè)銀行非利息收入2351億元，同比增長(zhǎng)11.91%，大幅低于去年增速。之所以出現(xiàn)這種情況，有以下幾方面原因。

　　一是銀行業(yè)的凈利差在短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，并略有回升。從上市銀行的情況看，多數(shù)銀行的凈利差都稍高于年初水平。這說(shuō)明，在經(jīng)歷去年利率市場(chǎng)化加速的短暫沖擊后，銀行的應(yīng)對(duì)和調(diào)整產(chǎn)生了一定的效果。但總體上來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化給銀行凈利差所帶來(lái)的長(zhǎng)期負(fù)面影響仍無(wú)法避免。相比而言，中型銀行（特別是股份制商業(yè)銀行）由于客戶基礎(chǔ)的原因，在短期內(nèi)受到的沖擊會(huì)更明顯。目前，已有銀行的凈利差跌到2%以下，進(jìn)一步的變化趨勢(shì)值得密切關(guān)注。

　　二是中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)空間受到抑制。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，2014年2月，國(guó)家發(fā)改委和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理辦法》，對(duì)商業(yè)銀行服務(wù)收費(fèi)進(jìn)行了規(guī)范，并對(duì)部分收費(fèi)項(xiàng)目實(shí)施政府指導(dǎo)定價(jià)。這對(duì)銀行卡、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)形成了一定制約。非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，國(guó)務(wù)院在2014年出臺(tái)了一系列關(guān)于金融服務(wù)三農(nóng)、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)，反復(fù)提及清理融資過(guò)程中的不合理收費(fèi)。由于近年來(lái)，銀行中間業(yè)務(wù)收入的爆發(fā)式增長(zhǎng)主要都來(lái)自于“大投行”和“大資管”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，上述這些政策措施必然會(huì)在短期內(nèi)壓縮非利息收入進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間。

　　總體來(lái)看，在過(guò)去幾年中，銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化背景下積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，已取得了一定成效。從未來(lái)看，隨著監(jiān)管政策的跟進(jìn)，特別是近期正在修訂的《商業(yè)銀行并表監(jiān)管指引》，有可能會(huì)對(duì)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)，乃至跨機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新形成一定監(jiān)管約束。而部分銀行以綜合化作為主要手段的收入結(jié)構(gòu)調(diào)整，或許將步入相對(duì)平穩(wěn)的階段。

　　不良資產(chǎn)壓力繼續(xù)增大

　　截至今年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.08%，比上年末上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)看，大型商業(yè)銀行不良率為1.05%，股份制商業(yè)銀行為1%，城商行為0.99%，農(nóng)村商業(yè)銀行為1.72%，外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量最好，不良率為0.59%。從變化趨勢(shì)看，從2011年四季度至今，銀行業(yè)的不良率已持續(xù)11個(gè)季度小幅上升，未來(lái)還有延續(xù)的可能。

　　從不良貸款分布看，企業(yè)貸款中，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)以及交通運(yùn)輸業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中的行業(yè)，占全部不良貸款比重接近60%。不良率方面，批發(fā)零售業(yè)的不良率超過(guò)了3%，明顯高于其他行業(yè)。而在制造業(yè)中，交通運(yùn)輸設(shè)施和紡織及服裝等行業(yè)的不良率相對(duì)突出。

　　社會(huì)關(guān)注度一直較高的房地產(chǎn)業(yè)，截至目前產(chǎn)生的不良貸款，占全部不良的比重不到10%，不良率更是遠(yuǎn)低于平均水平，并保持著相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)還不會(huì)成為銀行主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。隨市場(chǎng)環(huán)境與預(yù)期的變化，也有相當(dāng)?shù)牟淮_定性。個(gè)人貸款方面，2014年二季度末，住房按揭貸款整體不良貸款率繼續(xù)保持低位，僅為0.27%，比上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。信用卡透支不良率為1.47%，比上年末上升0.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力相對(duì)充足

　　2014年二季度末，商業(yè)銀行加權(quán)平均一級(jí)資本充足率為10.13%，較上季末上升0.10個(gè)百分點(diǎn)，較上年末上升0.18個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均資本充足率為12.40%，較上季末上升0.27個(gè)百分點(diǎn)，較上年末上升0.21個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率回升的主要原因有如下幾個(gè)方面，一是利潤(rùn)留存以及資本凈額增長(zhǎng)；二是部分新資本協(xié)議試點(diǎn)銀行開(kāi)始使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，產(chǎn)生了一定的資本節(jié)約；三是銀行積極開(kāi)展表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，適度控制了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。

　　盡管銀行業(yè)整體的資本充足率有小幅回升，但具體到機(jī)構(gòu)，部分?jǐn)U張較快的銀行仍面臨著比較大的后續(xù)資本補(bǔ)充壓力。上市銀行中，農(nóng)行、招商、中行、中信以及光大的核心一級(jí)資本充足率較上年末有所下降，其中，農(nóng)行和招行下降幅度較大，特別是農(nóng)行，二季度末的核心一級(jí)資本充足率為8.65%，已非常接近國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行8.5%的監(jiān)管要求，未來(lái)應(yīng)有較強(qiáng)的資本補(bǔ)充需要。

　　2014年二季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額為1.83萬(wàn)億元，比上年末增加1514億元；撥備覆蓋率為262.88%。貸款撥備率為2.83%，比上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。總體上，相對(duì)于目前的不良貸款規(guī)模，商業(yè)銀行的撥備仍在相對(duì)充足的水平，足以覆蓋損失。具體到各家上市銀行，因?yàn)樨?cái)務(wù)策略不同，撥備覆蓋程度差異較大，農(nóng)業(yè)銀行和北京銀行的撥備覆蓋率達(dá)到了350%左右，而光大銀行、中信銀行和平安銀行都低于200%。

　　存款分流仍持續(xù) 創(chuàng)新步伐將加快

　　在后兩個(gè)季度中，銀行業(yè)有如下幾個(gè)值得關(guān)注的趨勢(shì)。

　　首先，貸款增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩。由于二季度末特有的時(shí)點(diǎn)因素，2014年上半年銀行貸款數(shù)據(jù)似乎有回暖的趨勢(shì)，但進(jìn)入7、8月份后，貸款增速再度大幅下挫。具體分析，制約銀行貸款擴(kuò)張的因素有幾個(gè)方面：一是受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，實(shí)體企業(yè)的有效融資需求持續(xù)減弱；二是融資風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行貸款意愿下降；三是多重監(jiān)管政策疊加（如資本充足率、合意貸款規(guī)模以及存貸比等），銀行的貸款能力受到了較大的約束。就未來(lái)看，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)調(diào)整有效完成之前，信貸持續(xù)放緩的趨勢(shì)應(yīng)該還會(huì)延續(xù)。當(dāng)然，因短期發(fā)展策略不同，各機(jī)構(gòu)之間或有較大差異。

　　其次，受利率市場(chǎng)化沖擊，存款分流仍將持續(xù)。過(guò)去幾年中，各種創(chuàng)新金融工具迅速發(fā)展，對(duì)存款形成了明顯的分流。特別是去年借余額寶之機(jī)而爆發(fā)式增長(zhǎng)的貨幣市場(chǎng)基金，更是直接沖擊銀行最穩(wěn)定和廉價(jià)的資金來(lái)源——活期存款。以至于今年以來(lái)，銀行活期存款占比持續(xù)下降，整體資金成本也顯著上升。預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)，存款競(jìng)爭(zhēng)白熱化的現(xiàn)象不會(huì)有根本性改變，其中大型銀行受到的分流壓力會(huì)更加突出。

　　第三，轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新步伐將繼續(xù)加快。在過(guò)去一段時(shí)間中，商業(yè)銀行在收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化（提高中間業(yè)務(wù)收入占比）、渠道創(chuàng)新（如社區(qū)銀行、直銷銀行等）、產(chǎn)品創(chuàng)新（如資產(chǎn)證券化）等方面，已進(jìn)行了積極的探索，并收到了一定的成效。不過(guò)，考慮到監(jiān)管政策的調(diào)整和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不確定性，這些轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新的嘗試是否符合銀行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨向，還需要時(shí)間觀察。

　　第四，信用風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)小幅上升。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和過(guò)剩產(chǎn)能消化的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)仍有小幅上升的可能，其中，強(qiáng)周期性行業(yè)及其集聚的區(qū)域仍是關(guān)注的重點(diǎn)。在整體風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，應(yīng)高度重視局部地區(qū)、部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)蔓延的可能性，尤其是對(duì)地方中小銀行可能產(chǎn)生的影響。