金融應(yīng)如何為早期科創(chuàng)企業(yè)提供資金支持

　　加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的金融支持力度，建立協(xié)同工作機(jī)制至關(guān)重要?？苿?chuàng)企業(yè)在不同發(fā)展階段對(duì)資金的需求各異，而金融機(jī)構(gòu)在資金供給方面也有其特定的偏好和條件。通過(guò)協(xié)同工作機(jī)制，可以促進(jìn)資金與項(xiàng)目的有效對(duì)接，確?？苿?chuàng)企業(yè)能夠及時(shí)獲得所需資金。除了資金外，科創(chuàng)企業(yè)還需要技術(shù)、人才、市場(chǎng)等多方面的資源支持。協(xié)同工作機(jī)制可以整合各部門(mén)和機(jī)構(gòu)的資源，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，為科創(chuàng)企業(yè)提供更加全面的支持。

　　近期，人民銀行等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》，旨在全力推動(dòng)科技金融發(fā)展，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，以高質(zhì)量科技金融服務(wù)助力實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)?？萍计髽I(yè)的成長(zhǎng)離不開(kāi)金融的支持。尤其是在企業(yè)的早期和成長(zhǎng)期，面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)和高投入的挑戰(zhàn)，如何通過(guò)精準(zhǔn)的金融服務(wù)來(lái)助力這些企業(yè)的成長(zhǎng)，成為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　對(duì)于早期科技企業(yè)而言，融資難、融資貴是普遍面臨的問(wèn)題。由于缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流和成熟的商業(yè)模式，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其信貸支持常常持謹(jǐn)慎態(tài)度。以生物制藥為例，一款新藥從研發(fā)到上市，需要經(jīng)歷藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前研究、臨床試驗(yàn)申請(qǐng)、臨床研究、新藥上市申請(qǐng)、上市銷售和上市后研究等多個(gè)階段。由于研發(fā)投入大、變現(xiàn)周期長(zhǎng)，許多企業(yè)在產(chǎn)品獲批前沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入，且缺乏抵押物擔(dān)保，導(dǎo)致很難申請(qǐng)到貸款。融資渠道不暢、資金短缺幾乎是早期科技企業(yè)遇到的普遍問(wèn)題。

　　科技成果“從0到1”，金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)如何助力研究成果實(shí)現(xiàn)高效轉(zhuǎn)化？關(guān)鍵在于看懂企業(yè)，用投資未來(lái)的思路為企業(yè)早期的技術(shù)創(chuàng)新提供融資支持?？萍夹推髽I(yè)的技術(shù)復(fù)雜性與專業(yè)性導(dǎo)致其很難被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)理解?？萍计髽I(yè)所涉及的技術(shù)往往具有高度的專業(yè)性。例如，在人工智能領(lǐng)域，從基礎(chǔ)算法的研究到具體應(yīng)用場(chǎng)景的落地，需要跨越多個(gè)學(xué)科的知識(shí)體系，包括數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、心理學(xué)、語(yǔ)言學(xué)等。這種跨學(xué)科的知識(shí)要求使得非專業(yè)人士很難深入理解其技術(shù)內(nèi)核。此外，科技領(lǐng)域的技術(shù)更新?lián)Q代速度極快，新的技術(shù)、產(chǎn)品和解決方案層出不窮。這就要求觀察者需要保持高度的敏銳性和學(xué)習(xí)能力，不斷跟蹤和學(xué)習(xí)最新的技術(shù)動(dòng)態(tài)。例如，在半導(dǎo)體行業(yè)，制程工藝的不斷提升和新型材料的研發(fā)，使得芯片性能持續(xù)提升，但同時(shí)也帶來(lái)了更高的技術(shù)門(mén)檻和更復(fù)雜的生產(chǎn)流程。

　　因此，金融機(jī)構(gòu)在支持早期科技企業(yè)時(shí)，需要具備專業(yè)的技術(shù)評(píng)估能力和高度的市場(chǎng)敏銳性，能夠識(shí)別出具有潛力的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，并提供有針對(duì)性的金融服務(wù)和支持。在評(píng)估科技企業(yè)前景時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)再僅依賴企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，而應(yīng)綜合考慮研發(fā)投入、專利申請(qǐng)與授予、技術(shù)轉(zhuǎn)化與商業(yè)化能力、研發(fā)管理與創(chuàng)新能力以及行業(yè)影響力與標(biāo)準(zhǔn)制定等與科創(chuàng)相關(guān)要素，從而準(zhǔn)確判斷企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新性和發(fā)展?jié)摿?。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將評(píng)價(jià)邏輯聚焦于知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)等“無(wú)形資產(chǎn)”，更關(guān)注企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品和所處行業(yè)的發(fā)展前景。致力于將其轉(zhuǎn)化為授信依據(jù)，實(shí)現(xiàn)更多金融資源“投早、投小、投硬科技”，助力科技企業(yè)的成長(zhǎng)與創(chuàng)新。

　　加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的金融支持力度，建立協(xié)同工作機(jī)制至關(guān)重要?？苿?chuàng)企業(yè)在不同發(fā)展階段對(duì)資金的需求各異，而金融機(jī)構(gòu)在資金供給方面也有其特定的偏好和條件。通過(guò)協(xié)同工作機(jī)制，可以促進(jìn)資金與項(xiàng)目的有效對(duì)接，確?？苿?chuàng)企業(yè)能夠及時(shí)獲得所需資金。除了資金外，科創(chuàng)企業(yè)還需要技術(shù)、人才、市場(chǎng)等多方面的資源支持。協(xié)同工作機(jī)制可以整合各部門(mén)和機(jī)構(gòu)的資源，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，為科創(chuàng)企業(yè)提供更加全面的支持。在實(shí)踐中，各地通過(guò)協(xié)同發(fā)力，努力構(gòu)建起覆蓋企業(yè)全生命周期的科技信貸體系，不斷迭代開(kāi)發(fā)政府風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)類信貸產(chǎn)品?！跋韧逗蠊伞薄⒄J(rèn)股權(quán)方式入股、科技履約貸等便是探索創(chuàng)新的成果。

　　以“先投后股”為例，該模式在溫州、重慶、成都和上海等地均得到了有效應(yīng)用，為科創(chuàng)企業(yè)的成果轉(zhuǎn)化和融資提供了重要支持?！跋韧逗蠊伞弊鳛橐环N創(chuàng)新型財(cái)政支持模式，瞄準(zhǔn)已經(jīng)走出實(shí)驗(yàn)室、尚未走上生產(chǎn)線的早期項(xiàng)目。政府先作為合伙人將財(cái)政扶持資金投入目標(biāo)企業(yè)，并在企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化股權(quán)融資時(shí)，將投資額轉(zhuǎn)化為相應(yīng)股權(quán)。配合財(cái)政出資，商業(yè)銀行按照“先投后股”注入資金的一定比例，為企業(yè)配置信貸資金，為早期科創(chuàng)企業(yè)雪中送炭。繼續(xù)優(yōu)化“先投后股”模式，相關(guān)部門(mén)應(yīng)增加對(duì)該模式的財(cái)政資金投入，設(shè)立專項(xiàng)基金或擴(kuò)大現(xiàn)有基金規(guī)模，確?？萍汲晒D(zhuǎn)化項(xiàng)目獲得充足的資金支持。根據(jù)項(xiàng)目的不同階段和實(shí)際需求，合理分配資金，確保資金使用的有效性和針對(duì)性。同時(shí)，加強(qiáng)項(xiàng)目跟蹤管理，建立項(xiàng)目跟蹤管理制度，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程進(jìn)行定期檢查和評(píng)估，確保項(xiàng)目按照既定目標(biāo)順利推進(jìn)。對(duì)于進(jìn)展緩慢或存在問(wèn)題的項(xiàng)目，及時(shí)采取補(bǔ)救措施或終止支持。

　　通過(guò)這些創(chuàng)新舉措，金融將進(jìn)一步發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，為更多早期科創(chuàng)企業(yè)提供關(guān)鍵的資金支持，促進(jìn)科技成果的高效轉(zhuǎn)化，推動(dòng)企業(yè)快速成長(zhǎng)。金融機(jī)構(gòu)在科技金融領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新與投入，將為實(shí)現(xiàn)國(guó)家科技自立自強(qiáng)目標(biāo)提供堅(jiān)實(shí)的支撐和保障。