始終把產(chǎn)品品質(zhì)管理放在首位 為百姓創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健理財(cái)回報(bào)

今年以來(lái)，受存款利率持續(xù)走低和理財(cái)收益率回暖影響，銀行理財(cái)市場(chǎng)整體復(fù)蘇跡象明顯。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，截至5月26日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)到26.6萬(wàn)億元，較4月30日增長(zhǎng)4000億元。4月份，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)1.2萬(wàn)億元，也是自2022年11月以來(lái)的首次止跌回升。

面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)云變幻，作為資管機(jī)構(gòu)后起之秀，銀行理財(cái)子公司如何積極擁抱變化，在大資管競(jìng)爭(zhēng)中塑造核心競(jìng)爭(zhēng)力？如何為客戶創(chuàng)造穩(wěn)定收益，滿足廣大銀行低風(fēng)險(xiǎn)客群的投資理財(cái)需求？近日，民生理財(cái)總裁張昌林在民生理財(cái)開業(yè)一周年之際，就民生理財(cái)過去一年發(fā)展成效、未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，以及對(duì)渠道建設(shè)等方面的思考和實(shí)踐接受了中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者的專訪。

“不同于初創(chuàng)企業(yè)，銀行理財(cái)子公司并非從零起步的行業(yè)，其天職首先是為龐大的存量客戶做好服務(wù)。”張昌林表示，銀行理財(cái)在資管行業(yè)主要定位于普惠金融，為銀行的客戶提供低波動(dòng)、相對(duì)穩(wěn)健的產(chǎn)品，滿足客戶賬戶理財(cái)?shù)男枨螅瑸槔习傩召~戶上的資金承擔(dān)保值增值的職責(zé)。

基于“為百姓創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的理財(cái)回報(bào)，助力實(shí)現(xiàn)共同富?！钡氖姑裆碡?cái)確定了“長(zhǎng)期穩(wěn)健、絕對(duì)收益”的投資理念。當(dāng)前，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已成為銀行理財(cái)子公司相互比拼的熱門指標(biāo)，在張昌林看來(lái)，無(wú)法保持產(chǎn)品品質(zhì)，規(guī)模將難以為繼，產(chǎn)品品質(zhì)管理永遠(yuǎn)是民生理財(cái)發(fā)展的首位。

“在資管市場(chǎng)中，銀行理財(cái)子公司需要樹立‘靠譜’的形象，這很重要。”張昌林強(qiáng)調(diào)。

致力為百姓創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健理財(cái)回報(bào)

歷經(jīng)三年多過渡期，“資管新規(guī)”于2022年正式實(shí)施，銀行理財(cái)進(jìn)入與公募基金、券商資管、保險(xiǎn)資管等資管機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技的新階段，面臨著與轉(zhuǎn)型期全然不同的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

張昌林認(rèn)為，從機(jī)遇來(lái)看，銀行理財(cái)承擔(dān)著居民儲(chǔ)蓄向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的功能，這個(gè)過程中，由于客戶的資金賬戶在銀行，因此銀行理財(cái)具有近水樓臺(tái)的先天優(yōu)勢(shì)。但如何把握這個(gè)優(yōu)勢(shì)，銀行理財(cái)確實(shí)也面臨很多挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是凈值化轉(zhuǎn)型后，面對(duì)市場(chǎng)較大的波動(dòng)，銀行理財(cái)如何取得投資者信任，如何較好地實(shí)現(xiàn)為投資者的資金保值增值。二是在體制機(jī)制方面，由于銀行理財(cái)都是脫胎于銀行的母體，能不能建立一個(gè)能夠與基金、券商等資管機(jī)構(gòu)相比具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)化的機(jī)制，對(duì)銀行理財(cái)?shù)拈L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展起到非常重要的基礎(chǔ)性作用。三是銀行理財(cái)?shù)耐堆畜w系建設(shè)和投研能力提升、科技的支撐、投資者服務(wù)體系的搭建等，還有很多的工作要做。四是隨著時(shí)間的推移，銀行理財(cái)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如何走出一條差異化發(fā)展道路、避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，是全行業(yè)面臨的一個(gè)共同課題。

“經(jīng)過這兩年的探索，越來(lái)越多的銀行理財(cái)子公司逐步達(dá)成共識(shí)，針對(duì)銀行理財(cái)投資者低風(fēng)險(xiǎn)偏好的定位，應(yīng)該以提供絕對(duì)收益產(chǎn)品、低風(fēng)險(xiǎn)低波動(dòng)的產(chǎn)品為主，普惠金融的理念更加深入人心?！睆埐种赋觯瑑糁祷D(zhuǎn)型要求的是銀行理財(cái)子公司去為客戶改變，而不是改變銀行客戶群體低風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)需求。

2022年6月30日，民生理財(cái)正式開業(yè)。據(jù)悉，民生理財(cái)在開業(yè)之初便制定了公司未來(lái)三年的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，確定了“為百姓創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的理財(cái)回報(bào)，助力實(shí)現(xiàn)共同富?！钡墓臼姑?/p>

張昌林介紹道，民生理財(cái)?shù)氖姑刑N(yùn)含兩個(gè)關(guān)鍵詞可以體現(xiàn)該公司對(duì)業(yè)務(wù)定位的理解?！耙粋€(gè)是為‘百姓’，我們沒有用‘投資者’，因?yàn)槲覀兝斫猓y行理財(cái)?shù)目蛻舾嗟氖抢习傩?，不是真正意義上的專業(yè)投資者，他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是相對(duì)比較有限的。第二個(gè)是創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的‘理財(cái)回報(bào)’，我們沒有用‘投資回報(bào)’。因?yàn)槲覀兝斫猹M義上的‘理財(cái)’和這個(gè)‘投資’是有很大差別的。投資是要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)它是一個(gè)針對(duì)銀行賬戶上的閑置資金做一些打理，能夠使它的收益更高一些，這樣的資金并不適合承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)。”

將產(chǎn)品品質(zhì)管理永遠(yuǎn)放在首位

進(jìn)入全面凈值化時(shí)代，在2022年資本市場(chǎng)波動(dòng)加大等因素影響下，銀行理財(cái)產(chǎn)品先后遭遇兩輪大面積的凈值回撤，兩次“破凈潮”令不少投資者措手不及，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模明顯下滑。

張昌林表示，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)常態(tài)化，市場(chǎng)波動(dòng)是銀行理財(cái)發(fā)展過程中必須要經(jīng)歷的。面對(duì)2022年資本市場(chǎng)的大幅震蕩，民生理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品也出現(xiàn)了凈值波動(dòng)，但得益于該公司持續(xù)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)管理體系的搭建，產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗(yàn)。

當(dāng)前，隨著銀行理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已成為當(dāng)前各家銀行理財(cái)子公司相互比拼的關(guān)鍵指標(biāo)之一。然而，在張昌林看來(lái)，無(wú)法保持產(chǎn)品品質(zhì)，規(guī)模將難以為繼，產(chǎn)品品質(zhì)管理永遠(yuǎn)是民生理財(cái)發(fā)展的首位。“銀行理財(cái)面對(duì)廣大老百姓的‘賬戶理財(cái)’需求，更多的是提供標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，必須保持產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定和一致性，所以管理好產(chǎn)品的波動(dòng)、控制好產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是特別重要的，只有把風(fēng)險(xiǎn)管理好，把波動(dòng)管理好，才能真正讓老百姓掙到錢，從而真正能夠促進(jìn)共同富裕?！?/p>

基于“長(zhǎng)期穩(wěn)健、絕對(duì)收益”的投資理念，民生理財(cái)目前已形成“一體兩翼”的產(chǎn)品貨架格局，“一體”是指“固收和固收+”，作為主體產(chǎn)品線，通過大類資產(chǎn)配置和多資產(chǎn)的策略，突出低波動(dòng)和穩(wěn)健收益的基礎(chǔ)特性，發(fā)揮銀行理財(cái)?shù)膫鹘y(tǒng)優(yōu)勢(shì)?！皟梢怼笔侵浮盎旌霞皺?quán)益類產(chǎn)品”“另類投資產(chǎn)品”，主要是服務(wù)于有一定風(fēng)險(xiǎn)投資承受能力的高凈值人群。

在“一體兩翼”的產(chǎn)品貨架格局下，民生理財(cái)將絕對(duì)回報(bào)的投資理念貫穿于產(chǎn)品的全生命周期，視絕對(duì)收益為生命線，不追求相對(duì)收益，不搶排名，而是牢牢把控業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的生命線，建立了一套完整的產(chǎn)品研發(fā)機(jī)制和產(chǎn)品全生命周期的過程管理體系，即產(chǎn)品品質(zhì)管理體系。

具體而言，民生理財(cái)對(duì)產(chǎn)品譜系進(jìn)行了全面梳理，明確各系列產(chǎn)品投資管理目標(biāo)；對(duì)不同類型、不同期限、不同開放形態(tài)、不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品進(jìn)行區(qū)分與規(guī)劃，對(duì)權(quán)益?zhèn)}位、組合久期、波動(dòng)率控制、建倉(cāng)期管理等提出明確要求；組織多場(chǎng)專題討論，制定投資紀(jì)律操作規(guī)程，構(gòu)建產(chǎn)品三級(jí)預(yù)警指標(biāo)與體系，嚴(yán)守產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)下限；明確各部門職責(zé)分工，對(duì)投資經(jīng)理、投資部門負(fù)責(zé)人、分管領(lǐng)導(dǎo)和投決會(huì)進(jìn)行分層授權(quán)，形成不同等級(jí)產(chǎn)品預(yù)警對(duì)應(yīng)的響應(yīng)機(jī)制及處置措施；推進(jìn)預(yù)警監(jiān)控的系統(tǒng)功能開發(fā)落地，壓實(shí)投資紀(jì)律執(zhí)行要求；提出了基于產(chǎn)品業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)情況的“良品率”“次品率”“劣品率”的綜合考評(píng)要求。

渠道建設(shè)重點(diǎn)關(guān)注拓展和服務(wù)兩方面

對(duì)于獨(dú)立后的銀行理財(cái)子公司而言，銷售渠道的重要性毋庸置疑。作為開業(yè)較晚的銀行理財(cái)子公司，張昌林坦言，民生理財(cái)對(duì)代銷渠道的拓展才剛剛開始，這也是該公司未來(lái)幾年十分重要的工作之一。

張昌林指出，渠道建設(shè)主要有拓展和服務(wù)兩個(gè)重點(diǎn)方面。在拓展渠道的同時(shí)，銀行理財(cái)子公司要做好渠道的服務(wù)，如果服務(wù)跟不上，渠道拓展的效果就會(huì)大打折扣。

而對(duì)開拓除銀行以外的銷售渠道，張昌林則持謹(jǐn)慎態(tài)度?！澳壳氨O(jiān)管對(duì)銀行理財(cái)?shù)匿N售僅限于具有吸收存款功能的渠道，對(duì)銀行以外的渠道還沒有放開。那我個(gè)人觀點(diǎn)，無(wú)論客戶通過什么渠道去買理財(cái)、去做投資，實(shí)際上他的錢最終都是來(lái)源于銀行的賬戶，所以說(shuō)銀行理財(cái)如何在為第三方平臺(tái)的客戶做好服務(wù)的同時(shí)，也不要過度的依賴第三方平臺(tái)，這個(gè)可能是我們未來(lái)要去思考和平衡的事情。”張昌林表示。

當(dāng)前，隨著銀行理財(cái)子銷售渠道多元化，銀行理財(cái)子公司渠道建設(shè)已初步形成母行渠道、第三方銀行渠道、互聯(lián)網(wǎng)銀行代銷渠道和理財(cái)公司直銷渠道多點(diǎn)開花的局面。對(duì)此，張昌林指出，銀行代銷渠道的開放是業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢(shì)。與其他理財(cái)子公司合作、代銷其他理財(cái)子公司的產(chǎn)品，可以進(jìn)一步豐富代銷產(chǎn)品的貨架，在多家理財(cái)子公司的產(chǎn)品里面選擇篩選適合本行客戶特點(diǎn)和需要的產(chǎn)品，增加客戶的粘性和忠誠(chéng)度。同時(shí)，引進(jìn)代銷產(chǎn)品可以促進(jìn)理財(cái)子公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看將正面促進(jìn)理財(cái)子公司提升自身投研能力、加強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、提升服務(wù)能力、促進(jìn)理財(cái)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等。

張昌林同時(shí)強(qiáng)調(diào)，銀行理財(cái)子公司積極拓展行外代銷有兩個(gè)因素需要平衡和考慮。一是產(chǎn)品平臺(tái)開放給了客戶更多產(chǎn)品的選擇，但應(yīng)該更多地立足于差異化和補(bǔ)充，避免同質(zhì)化的惡性競(jìng)爭(zhēng)；二是不同的銀行客戶基礎(chǔ)其實(shí)不一樣，在引進(jìn)他行理財(cái)產(chǎn)品的過程中要做好評(píng)估，即：自身是客戶多產(chǎn)品不夠，還是說(shuō)產(chǎn)品多而客戶不夠?！暗傮w來(lái)說(shuō)，渠道的相互開放是大勢(shì)所趨，是競(jìng)爭(zhēng)中必然會(huì)形成的格局?！睆埐直硎尽?/p>