金融穩(wěn)準(zhǔn)發(fā)力呵護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　央行近日公布的8月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，廣義貨幣（M2）、社會(huì)融資規(guī)模、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款等多項(xiàng)指標(biāo)處于合理水平，金融穩(wěn)固、精準(zhǔn)、有效地支持了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和企業(yè)發(fā)展。

　　首先，貨幣信貸總量實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)。8月末，廣義貨幣余額231.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%；社會(huì)融資規(guī)模存量為305.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%。這兩項(xiàng)指標(biāo)增速與疫情前水平大體相當(dāng)，同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

　　其次，信貸資金精準(zhǔn)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。8月末，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為186.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%，占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的61.1%，同比高1個(gè)百分點(diǎn)。

　　再次，貨幣市場(chǎng)利率總體平穩(wěn)，表明流動(dòng)性合理充裕。8月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.08%，質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為2.08%，均與上月持平，比上年同期分別高0.04個(gè)、0.02個(gè)百分點(diǎn)，貨幣市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。

　　8月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，個(gè)別數(shù)據(jù)的短期波動(dòng)也引發(fā)關(guān)注。其中，企（事）業(yè)單位新增中長(zhǎng)期貸款較去年同期少增超過(guò)2000億元，一個(gè)重要原因是受局部地區(qū)洪澇災(zāi)害以及疫情影響，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度不高，導(dǎo)致信貸需求不足?；诮?jīng)濟(jì)環(huán)境不確定不穩(wěn)定因素、部分企業(yè)面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難的現(xiàn)實(shí)需求，金融有必要繼續(xù)穩(wěn)準(zhǔn)發(fā)力，更好支持企業(yè)恢復(fù)發(fā)展。

　　從量上看，要加大信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。央行近期召開(kāi)的金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)提出“增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性”，為亟待資金“解渴”的市場(chǎng)主體吃下“定心丸”。做好跨周期設(shè)計(jì)，做好宏觀政策銜接，其中，貨幣政策要保持穩(wěn)定性、前瞻性和有效性，保證資金供給符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求節(jié)奏。另外，加強(qiáng)政策配合也是題中應(yīng)有之義，其中，財(cái)政政策要合理把握投資和地方債發(fā)行進(jìn)度，與貨幣政策協(xié)同發(fā)力，讓企業(yè)在可預(yù)期、適宜的政策環(huán)境中安心謀發(fā)展。

　　從價(jià)上看，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本繼續(xù)下行依舊是重點(diǎn)任務(wù)。一方面要用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，并發(fā)揮好監(jiān)管考核“指揮棒”作用，督促金融機(jī)構(gòu)將政策紅利真正轉(zhuǎn)化為惠及企業(yè)的“真金白銀”；另一方面要以市場(chǎng)化改革的手段降成本，進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革潛力，優(yōu)化存款利率監(jiān)管等。另外，考慮到凈息差收窄、資本補(bǔ)充等壓力，銀行也要平衡好讓利于企與可持續(xù)發(fā)展，通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、多渠道補(bǔ)充資本等方式拓展讓利空間，夯實(shí)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。

　　從結(jié)構(gòu)上看，信貸投向要更精準(zhǔn)，使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域。增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性并非意味著“大水漫灌”，不是無(wú)差別支持所有企業(yè)，而是要更多從優(yōu)化結(jié)構(gòu)上著力，做好“加減法”。其中，“加法”體現(xiàn)在精準(zhǔn)滴灌符合國(guó)家發(fā)展需求和人民需要的領(lǐng)域，比如近日央行新增3000億元支小再貸款額度，支持小微企業(yè)和個(gè)體工商戶融資，正是體現(xiàn)了“精準(zhǔn)”二字；做好“減法”則體現(xiàn)在以適度的節(jié)奏引導(dǎo)資金從“三高”和落后產(chǎn)能以及“僵尸企業(yè)”等領(lǐng)域流出。

　　今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期向好，經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)改善，這表明前期金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持是合理且有效的。可以期待，隨著更精準(zhǔn)有力的政策適時(shí)發(fā)揮作用，更適宜的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境將促進(jìn)企業(yè)輕裝上陣、持續(xù)恢復(fù)發(fā)展。