在搶跑“混合所有制”改革的時期，交通銀行的半年報可謂“難看”。交通銀行2014年半年報顯示，今年上半年實現凈利潤人民幣367.73億元，同比增長5.59%。凈利潤“失速”的同時，不良貸款也成為交通銀行不能回避的問題。截至6月末，集團口徑不良貸款余額387.50億，較年初增加44.40億；不良率1.13%，較年初上升0.08個百分點。

　　對比已公布的A股上市銀行（華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行）半年報發(fā)現，交通銀行不良貸款率居首，凈利潤增速墊底。交通銀行在半年報中稱，2014年上半年，該行資產質量變化受鋼貿業(yè)務和民營中小企業(yè)風險擴散的影響，主要集中在江浙地區(qū)的零貸業(yè)務，帶有較為鮮明的區(qū)域和行業(yè)特色。未來，該行不良資產可能還會呈現慣性溫和增長。

　　中國國際金融公司發(fā)布研報認為，交通銀行由于業(yè)績增速低于同業(yè)、且特色不足，估值長期受到壓制。維持中性評級，但積極關注交行在管理/風險/財務上的改善。

　　凈利潤增速放緩的原因是什么？接下來，交通銀行針對凈利潤增速的放緩會采取哪些應對措施？如何保證資產質量的平穩(wěn)發(fā)展？中國經濟網記者就上述問題致電交通銀行總行公共關系部以及企業(yè)文化部，電話無人應答。

　　 不良率升為1.13% 風險集中在鋼貿等業(yè)務

　　凈利增速微降、不良貸款繼續(xù)雙升等銀行業(yè)大趨勢下，交通銀行同樣未能幸免。半年報顯示，截至6月末，集團口徑不良貸款余額387.50億，較年初增加44.40億；不良率1.13%，較年初上升0.08個百分點。

　　目前，已公布半年報的A股上市銀行中，交通銀行不良貸款率（1.13%）居首。華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行的不良貸款率分別為：0.93%、0.92%、0.93%、1.02%。

　　據悉，2014年上半年，該行資產質量變化受鋼貿業(yè)務和民營中小企業(yè)風險擴散的影響，主要集中在江浙地區(qū)的零貸業(yè)務，帶有較為鮮明的區(qū)域和行業(yè)特色。交通銀行認為，這一情況是當前我國經濟增速放緩、產業(yè)結構調整過程中，引發(fā)的部分行業(yè)產能過剩矛盾突出、民營中小企業(yè)抗沖擊能力弱的一個集中縮影，并非全域性的、系統(tǒng)性的問題。

　　中國經濟網記者查閱半年報獲悉，交通銀行表示，2014年上半年，該行繼續(xù)加強鋼貿風險處置。通過總行管控小組大力推進鋼貿業(yè)務風險化解和緩釋，針對相關分行和項目的具體情況，“一戶一策”落實清收管控方案。上半年全行累計壓降鋼貿風險貸款人民幣21億元。

　　交通銀行認為，剔除鋼貿因素，該行資產質量總體平穩(wěn)，特別是在地方政府融資平臺、房地產等領域的風險管控基本達成預期。當前，“微刺激”下宏觀經濟運行雖然趨于穩(wěn)定，但轉型發(fā)展和結構調整的基礎仍不牢固。未來，交通銀行資產質量變化仍取決于經濟結構的調整進程，仍取決于以民間借貸、擔保鏈為主要特點的江浙地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的修復進程。在此進程中，不良資產可能還會呈現慣性溫和增長。

　　平安證券研報稱，江浙地區(qū)的經濟恢復尚需時日，區(qū)域風險對于行業(yè)整體的壓力還將存在，是交通銀行面臨的經營風險。交通銀行首席風險官楊東平表示，預計一直到2015年上半年，不良貸款仍需繼續(xù)消化，不良率可能還會有小幅上升，但風險可控。

　　凈利潤增速“個位數” 連續(xù)三年下滑

　　交通銀行發(fā)布的半年報顯示，該行上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤為367.73億元，同比增長5.59%，在目前已公布中報的5家A股上市銀行中墊底，也是唯一一家凈利潤增速為個位數的銀行。中國經濟網記者發(fā)現，今年已公布半年報的A股上市銀行有華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行、交通銀行，凈利潤增速分別為：18.77%、33.74%、16.87%、11.15%、5.59%。

　　查看交通銀行歷年年報可見，5.59%的增速，是交通銀行上市后凈利潤增速的新低。在過去三年，該行的凈利潤增速在2011年、2012年和2013年分別為29.95%、15.05%和6.73%，連續(xù)三年下滑。

　　此外，上半年交通銀行凈利差和凈利息收益率分別為2.20%和2.39%，同比分別下降19個和17個基點。減值貸款率為1.13%，較年初上升0.08個百分點；撥備覆蓋率達204.16%，較年初下降9.49個百分點；資本充足率和一級資本充足率分別為12.75%和10.70%，符合監(jiān)管要求。

　　“對于上半年的凈利潤增速，管理層認為是適當的?！?交通銀行行長彭純8月21日在中期業(yè)績新聞發(fā)布會上表示，在宏觀經濟的“三期疊加”（即增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期）期間，盡管凈利潤增速放緩，但是不少指標開始呈現趨穩(wěn)的態(tài)勢。

　　他還表示，交行要積極爭取在金融體制改革和混合所有制方面先行先試。在他看來，交行的兩大優(yōu)勢在于：一是具備改革的基因；二是交行作為上市公司，形成了國有資本、社會資本和海外資本共同參與的股權結構，具備了混合所有制經濟的基本特征?！盃幦「母锛t利的最終目的，是讓紅利充分體現到交行的業(yè)績中，回報客戶與股東?！迸砑冋f。

　　交通銀行近年不良貸款余額以及不良貸款率

　　2013年末 343.10億元 1.05%

　　2012年末 269.95億元 0.92%

　　2011年末 219.86億元 0.86%

　　凈利潤以及增速

　　2013年 622.95億元，同比增長6.73%

　　2012年 583.73億元，同比增長15.05

　　2011年 507.35億元，同比增長29.95%