“十五五”金融規(guī)劃：精準(zhǔn)施策，避免四大誤區(qū)

　　作者：周道許 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融安全研究中心主任、北京市“十五五”規(guī)劃專家咨詢委員會(huì)專家

　　“十五五”時(shí)期(2026-2030年)是我國金融發(fā)展邁向更高水平的關(guān)鍵階段。在這一時(shí)期，金融規(guī)劃不僅要為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐，還要在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)金融創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。然而，金融規(guī)劃的制定與實(shí)施并非易事，需要在頂層設(shè)計(jì)與基層實(shí)踐、創(chuàng)新與規(guī)范、短期目標(biāo)與長期愿景之間找到平衡。為此，必須警惕并避免以下四大誤區(qū)。

　　一、避免“合成謬誤”導(dǎo)致的短視效應(yīng)

　　“合成謬誤”是指在政策制定中，部分政策目標(biāo)看似合理，但在整體實(shí)施過程中卻可能因相互沖突而導(dǎo)致整體效果不佳甚至適得其反。在金融領(lǐng)域，這種現(xiàn)象尤為突出。例如，貨幣政策的寬松可能旨在刺激經(jīng)濟(jì)增長，但如果與宏觀審慎政策的目標(biāo)——防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)——發(fā)生沖突，就可能導(dǎo)致政策效果相互抵消，甚至引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　在“十五五”金融規(guī)劃中，避免“合成謬誤”至關(guān)重要。首先，政策制定者需要加強(qiáng)不同政策之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。貨幣政策應(yīng)與財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同發(fā)力，形成政策合力，避免因政策目標(biāo)的單一化而導(dǎo)致整體效果的失衡。其次，金融規(guī)劃應(yīng)注重長期目標(biāo)與短期目標(biāo)的平衡。例如，在推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中，既要關(guān)注短期的經(jīng)濟(jì)增長需求，也要兼顧金融體系的長期穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

　　此外，金融監(jiān)管政策也需要在防范風(fēng)險(xiǎn)與鼓勵(lì)創(chuàng)新之間找到平衡。過度的監(jiān)管可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新動(dòng)力不足，而監(jiān)管空白又可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管政策應(yīng)具有靈活性和前瞻性，既要防止“合成謬誤”帶來的短視效應(yīng)，又要為金融市場的健康發(fā)展提供穩(wěn)定的政策環(huán)境。

　　二、避免“計(jì)劃”抹殺“創(chuàng)新”

　　金融規(guī)劃的核心目標(biāo)之一是推動(dòng)金融創(chuàng)新，以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿足社會(huì)多元化的金融需求。然而，過度的計(jì)劃性可能導(dǎo)致金融創(chuàng)新空間受限，地方政府和金融機(jī)構(gòu)缺乏自主性和靈活性，從而抑制創(chuàng)新活力。

　　在“十五五”金融規(guī)劃中，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到創(chuàng)新的重要性，并在規(guī)劃中預(yù)留足夠的創(chuàng)新空間。一方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合本地實(shí)際進(jìn)行創(chuàng)新。不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融需求存在差異，因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)地方特色，探索適合當(dāng)?shù)氐慕鹑诋a(chǎn)品和服務(wù)模式。例如，在一些科技產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)可以加大對科技金融的投入，支持科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。

　　另一方面，金融科技的快速發(fā)展為金融創(chuàng)新提供了新的機(jī)遇。規(guī)劃應(yīng)積極推動(dòng)金融科技與傳統(tǒng)金融的深度融合，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)手段，提升金融服務(wù)的效率和質(zhì)量。例如，通過金融科技手段優(yōu)化支付結(jié)算系統(tǒng)、拓展普惠金融服務(wù)范圍、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控等。

　　同時(shí)，金融規(guī)劃應(yīng)避免過度干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng)。政府和監(jiān)管部門應(yīng)更多地發(fā)揮引導(dǎo)作用，通過制定合理的政策框架和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為金融創(chuàng)新提供良好的制度環(huán)境，而不是通過行政手段限制創(chuàng)新。

　　三、避免“上有政策，下有對策”導(dǎo)致的執(zhí)行變形

　　“上有政策，下有對策”是政策執(zhí)行過程中常見的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象表現(xiàn)為地方政府或金融機(jī)構(gòu)對中央政策的“選擇性”“替換性”執(zhí)行，甚至通過“上有政策，下有對策”的方式來規(guī)避政策要求。這種執(zhí)行變形不僅削弱了政策的效力，還可能導(dǎo)致政策目標(biāo)的偏離，甚至引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在“十五五”金融規(guī)劃中，避免執(zhí)行變形的關(guān)鍵在于加強(qiáng)政策執(zhí)行的監(jiān)督和考核機(jī)制。首先，應(yīng)建立完善的政策執(zhí)行監(jiān)督體系，通過定期檢查、專項(xiàng)審計(jì)等方式，確保政策落實(shí)到位。同時(shí)，加強(qiáng)對政策執(zhí)行效果的評估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正執(zhí)行過程中的偏差。

　　其次，提高政策的科學(xué)性和可操作性是避免執(zhí)行變形的重要基礎(chǔ)。政策制定者在制定規(guī)劃時(shí)，應(yīng)充分考慮地方和金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際需求，避免政策目標(biāo)過高或過低，減少地方執(zhí)行中的模糊地帶。例如，在推動(dòng)綠色金融發(fā)展的過程中，應(yīng)明確綠色金融的定義、標(biāo)準(zhǔn)和考核指標(biāo)，避免地方在執(zhí)行過程中出現(xiàn)“漂綠”現(xiàn)象。

　　此外，加強(qiáng)政策宣傳和解讀也是避免執(zhí)行變形的有效手段。通過多種渠道向地方政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾宣傳金融規(guī)劃的目標(biāo)、政策內(nèi)容和實(shí)施路徑，增強(qiáng)各方對政策的理解和認(rèn)同，從而提高政策執(zhí)行的積極性和主動(dòng)性。

　　四、避免過度設(shè)計(jì)導(dǎo)致規(guī)劃失敗

　　過度設(shè)計(jì)是規(guī)劃過程中常見的問題之一。在金融規(guī)劃中，過度設(shè)計(jì)可能導(dǎo)致規(guī)劃復(fù)雜化、資源浪費(fèi)，甚至偏離實(shí)際需求。例如，規(guī)劃中設(shè)定過多的目標(biāo)和任務(wù)，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門在執(zhí)行過程中無所適從，最終影響規(guī)劃的實(shí)施效果。

　　在“十五五”金融規(guī)劃中，應(yīng)堅(jiān)持“少即是多”的原則，聚焦核心目標(biāo)和關(guān)鍵領(lǐng)域。規(guī)劃應(yīng)明確金融發(fā)展的主要方向和重點(diǎn)領(lǐng)域，避免面面俱到。例如，重點(diǎn)推動(dòng)金融支持科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和普惠金融等領(lǐng)域的發(fā)展，通過集中資源和政策支持，實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。

　　同時(shí)，加強(qiáng)規(guī)劃的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制也是避免過度設(shè)計(jì)的重要手段。金融市場的復(fù)雜性和不確定性要求規(guī)劃具有一定的靈活性和適應(yīng)性。規(guī)劃應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢、市場變化和政策執(zhí)行效果，及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，確保規(guī)劃始終符合實(shí)際需求。

　　此外，避免過度設(shè)計(jì)還需要在規(guī)劃中注重實(shí)際操作性。規(guī)劃目標(biāo)和任務(wù)應(yīng)具有明確的時(shí)間表、路線圖和責(zé)任主體，避免空洞的口號和不切實(shí)際的目標(biāo)。例如，在推動(dòng)金融科技發(fā)展的過程中，應(yīng)明確金融科技應(yīng)用的具體場景、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，確保規(guī)劃的可操作性和可執(zhí)行性。

　　總之，“十五五”金融規(guī)劃是我國金融發(fā)展的重要藍(lán)圖，對于推動(dòng)金融強(qiáng)國建設(shè)具有重要意義。在規(guī)劃的制定與實(shí)施過程中，必須警惕并避免“合成謬誤”、過度計(jì)劃、執(zhí)行變形和過度設(shè)計(jì)等四大誤區(qū)。通過加強(qiáng)政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、預(yù)留創(chuàng)新空間、強(qiáng)化執(zhí)行監(jiān)督和優(yōu)化規(guī)劃設(shè)計(jì)，可以有效提升金融規(guī)劃的科學(xué)性和有效性，為我國金融市場的穩(wěn)定、健康和可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

　　金融規(guī)劃不僅是政策制定者的責(zé)任，也需要地方政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾的共同參與。只有各方齊心協(xié)力，才能在“十五五”時(shí)期實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展的新跨越，為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的金融支撐。