新聞源 財(cái)富源
2025年04月23日 星期三
中國(guó)人民銀行決定從2014年6月16日起，對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
16日，民生銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行和招商銀行四家上市銀行確認(rèn)獲央行批準(zhǔn)降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，央行當(dāng)日晚間通過(guò)官方微博表態(tài)稱定向降準(zhǔn)“范圍沒(méi)有擴(kuò)大”。[詳細(xì)]
時(shí)隔不到2個(gè)月，央行再次宣布，從6月16日起，對(duì)上次降準(zhǔn)覆蓋范圍以外的部分金融機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。隨著越來(lái)越多以支農(nóng)支小為主要業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)加入到降準(zhǔn)的行列，人們也越來(lái)越期待，定向?qū)捤傻姆€(wěn)健貨幣政策將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生支撐。 [詳細(xì)]
定向：在金融行業(yè)中指定某一個(gè)金融領(lǐng)域或金融行業(yè)。降準(zhǔn)：降低存款準(zhǔn)備金率，表明流動(dòng)性已開(kāi)始步入逐步釋放過(guò)程。 定向降準(zhǔn)：針對(duì)某金融領(lǐng)域或金融行業(yè)進(jìn)行的一次央行貨幣政策調(diào)整。
央行決定從2014年4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
5月30日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，進(jìn)一步明確定向降準(zhǔn)，也就是定向?qū)捤傻姆较颉?/p>
此次定向降準(zhǔn)覆蓋大約多一半的城商行等，這個(gè)力度還是超出市場(chǎng)預(yù)期的，目的很明確就是加強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。展望未來(lái)，我們認(rèn)為目前看短期全面降準(zhǔn)的可能性還不大。如果說(shuō)當(dāng)前信貸投放對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持力度不理想，我們認(rèn)為一方面是實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱，另一方面銀行有惜貸的情況，而全面降準(zhǔn)只會(huì)使銀行間流動(dòng)性水漫金山，卻不能定向解決結(jié)構(gòu)性的資金問(wèn)題。[詳細(xì)]
分析指出，此次定向降低準(zhǔn)備金率就是要鼓勵(lì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金更多地配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中需要支持的領(lǐng)域，確保貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道更加順暢。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)按照信貸政策導(dǎo)向要求，將釋放的資金投向“三農(nóng)”和小微企業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。 [詳細(xì)]
符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行。 [詳細(xì)]
按此標(biāo)準(zhǔn)，此次定向降準(zhǔn)覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。 [詳細(xì)]
業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，截至目前全國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)存款約18萬(wàn)億，扣減上次降準(zhǔn)涉及的8萬(wàn)億縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行存款，本次降準(zhǔn)涉及存款約10萬(wàn)億，釋放500億基礎(chǔ)貨幣。 [詳細(xì)]
定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率這類手段是可以運(yùn)用的，但最好不要演變?yōu)榭傮w擴(kuò)張的政策?？傮w的貨幣擴(kuò)張政策將使得資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債率太高、杠桿率太高。我的理解不是擴(kuò)張而是趨向于緊縮，但緊縮的力度很溫和。[詳細(xì)]
在經(jīng)濟(jì)增速下行階段，三農(nóng)和小微企業(yè)融資能力偏弱，信用風(fēng)險(xiǎn)偏大，商業(yè)銀行考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)這兩方面的信貸會(huì)比較謹(jǐn)慎，如果沒(méi)有特殊優(yōu)惠政策而讓銀行加大對(duì)這兩方面的信貸，有一定難度。 [詳細(xì)]
很多觀點(diǎn)都在千方百計(jì)挖掘貨幣政策“轉(zhuǎn)向”的信號(hào)，認(rèn)為“定向”降準(zhǔn)暗示貨幣政策寬松很可能會(huì)加速，這也極大地調(diào)動(dòng)了各方面預(yù)期，也非?？赡芷鸬阶兿嗤ㄟ^(guò)市場(chǎng)預(yù)期挾持貨幣政策的壓力。[詳細(xì)]
從政策波及的領(lǐng)域看，和房地產(chǎn)行業(yè)并無(wú)關(guān)聯(lián)，而是圍繞“三農(nóng)”和小微企業(yè)領(lǐng)域展開(kāi)。即便考慮到貨幣乘數(shù)效應(yīng)、部分資金有望流向樓市等因素，能給房地產(chǎn)進(jìn)行資金補(bǔ)給的規(guī)模還是不夠。[詳細(xì)]
| 公布日期 | 生效日期 | 大型金融機(jī)構(gòu) | 中小金融機(jī)構(gòu) | 消息公布后首個(gè)交易日 | |||||
調(diào)整前 |
調(diào)整后 |
調(diào)整幅度 |
調(diào)整前 |
調(diào)整后 |
調(diào)整幅度 |
滬指 |
深成指 |
||
2012年5月12日 |
2012年5月18日 |
20.50% |
20.00% |
-0.5 |
17.00% |
16.50% |
-0.50% |
-0.55% |
-1.16% |
2012年2月18日 |
2012年2月24日 |
21.00% |
20.50% |
-0.50% |
17.50% |
17.00% |
-0.50% |
0.27% |
0.01% |
2011年11月30日 |
2011年12月5日 |
21.50% |
21.00% |
-0.50% |
18.00% |
17.50% |
-0.50% |
2.29% |
2.32% |
2011年6月14日 |
2011年6月20日 |
21.00% |
21.50% |
0.50% |
17.50% |
18.00% |
0.50% |
-3.47% |
-2.74 |
2011年5月12日 |
2011年5月18日 |
20.50% |
21.00% |
0.50% |
17.00% |
17.50% |
0.50% |
0.95% |
0.70% |
2011年4月17日 |
2011年4月21日 |
20.00% |
20.50% |
0.50% |
16.50% |
17.00% |
0.50% |
0.02% |
0.05% |
2011年3月18日 |
2011年3月25日 |
19.50% |
20.00% |
0.50% |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
0.08% |
-0.62% |
2011年2月18日 |
2011年2月24日 |
19.00% |
19.50% |
0.50% |
15.50% |
16.50% |
0.50% |
1.12% |
2.06% |
2011年1月14日 |
2011年1月20日 |
18.50% |
19.00% |
0.50% |
15.00% |
15.50% |
0.50% |
-3.03% |
-4.55% |
2010年12月10日 |
2010年12月20日 |
18.00% |
18.50% |
0.50% |
14.50% |
15.00% |
0.50% |
2.88% |
3.57% |
2010年11月19日 |
2010年11月29日 |
17.50% |
18.00% |
0.50% |
14.00% |
14.50% |
0.50% |
-0.15% |
0.06% |
2010年11月10日 |
2010年11月16日 |
17.00% |
17.50% |
0.50% |
13.50% |
14.00% |
0.50% |
1.04% |
-0.15% |
2010年5月2日 |
2010年5月10日 |
16.50% |
17.00% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-1.23% |
-1.81% |
2010年2月12日 |
2010年2月25日 |
16.00% |
16.50% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-0.49% |
-0.74% |
2010年1月12日 |
2010年1月18日 |
15.50% |
16.00% |
0.50% |
13.50% |
13.50% |
0.00% |
-3.09% |
-2.73% |
