全球市場(chǎng)變幻莫測(cè) 投資者如何布局

　　全球資本市場(chǎng)近期變幻莫測(cè)，昨晚，美國(guó)公布9月新屋開建數(shù)據(jù)增長(zhǎng)6.3%后，美股一改暴跌行情，昨晚高開，標(biāo)普指數(shù)上漲0.81%。

　　而A股市場(chǎng)下半周跌幅也在擴(kuò)大，昨日，滬指最低跌近2%，最終收跌0.64%。全球投資市場(chǎng)格局變換頻繁的情況下，如何投資布局再受考驗(yàn)。事實(shí)上，在大幅變動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，能否正確把握趨勢(shì)，將導(dǎo)致顯著的收益差距。過去3個(gè)月，投資者投資股市的收益或是此前大熱的P2P產(chǎn)品的7~8倍。面對(duì)新的市場(chǎng)格局，專家認(rèn)為，A股適度回調(diào)難免，中長(zhǎng)期可繼續(xù)看多。而在資金利率中樞不斷下移的背景下，從中長(zhǎng)期看，吃利息的理財(cái)品收益并不樂觀。

　　全球市場(chǎng)

　　上演驚魂一周

　　本周，投資者對(duì)世界經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂進(jìn)一步升溫，引發(fā)全球金融市場(chǎng)“雪崩”，美國(guó)國(guó)債收益率伴隨著股市雙雙暴跌。

　　本周三，美國(guó)數(shù)據(jù)不佳加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，美股盤中現(xiàn)恐慌拋售，道指重挫近370點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌幅一度超過2%。同時(shí)，投資者紛紛買入避險(xiǎn)資產(chǎn)美國(guó)國(guó)債，導(dǎo)致其收益率大降。當(dāng)日，10年期美債收益率盤中暴跌34個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到1.87%，創(chuàng)2009年3月以來最大跌幅。

　　而先于美股開盤的歐股市場(chǎng)中，英國(guó)股市、德國(guó)股市跌超2%，希臘股市閃電崩盤，盤中最多跌10%。A股市場(chǎng)則由先期的“獨(dú)樂樂”轉(zhuǎn)而補(bǔ)跌。本周四，滬指下跌了0.72%，昨日繼續(xù)補(bǔ)跌，滬指最低跌近2%，深證成指一度跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指盤中更是跌逾2%，最終滬指收跌0.64%。

　　而商品市場(chǎng)也并不樂觀。國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，14日，紐約油價(jià)創(chuàng)出近兩年來最大日跌幅，倫敦布倫特油價(jià)則創(chuàng)3年多最大日跌幅。

　　投資市場(chǎng)：涉股投資品

　　收益超越熱門理財(cái)品

　　事實(shí)上，過去幾個(gè)月，各投資市場(chǎng)大幅波動(dòng)，對(duì)不同投資市場(chǎng)的選擇，造成投資者幾個(gè)月間的收益率差異數(shù)以倍計(jì)。

　　91天的投資期限，預(yù)期年化收益率不到7%。李小姐此前在一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資的產(chǎn)品終于到期了。7月以來，A股市場(chǎng)重歸火熱，大大推高了投資者對(duì)收益的要求，這一次，李小姐準(zhǔn)備把上述產(chǎn)品到期后的資金投入到股市。

　　而過去3個(gè)月，李小姐這筆資金若投入股市，很容易能獲得7~8倍的收益。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，三季度以來，截至本周四，股票基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率高達(dá)14%，粗略估算的年化收益率達(dá)48%。有超過100只股票基金的收益率在20%以上，長(zhǎng)信量化先鋒、大摩多因子、中郵核心主題等踩中了市場(chǎng)熱點(diǎn)的基金期間收益率更是超過了30%。

　　股票基金還并非過去幾個(gè)月李小姐介入股市的最佳投資工具。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，由于一些定增產(chǎn)品收益不菲，直接拉高了券商理財(cái)產(chǎn)品三季度以來的整體收益，券商理財(cái)產(chǎn)品期間的平均收益率高達(dá)約20%。

　　后市

　　短期或適度回調(diào) 中長(zhǎng)期可繼續(xù)看多

　　“最近越來越多的投資者咨詢股票基金，不排除一些資金從銀行理財(cái)、信托等產(chǎn)品流向股市?！币晃换鹧芯咳耸恐赋?。

　　一方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益走高，互聯(lián)網(wǎng)金融高收益理財(cái)產(chǎn)品頻現(xiàn)。據(jù)公開信息，平安銀行一款保本掛鉤股票的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品預(yù)期最高收益率7%。廣發(fā)銀行、江蘇銀行等也有預(yù)期收益率6%或超6%的理財(cái)產(chǎn)品。而新浪微財(cái)富近期上線的一款1000元起投、投資期限120天的P2P產(chǎn)品，年化收益率8.2%。

　　但另一方面，隨著股市賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，上述理財(cái)品的收益始終未能追趕近期炒股收益，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好已然走高，資金流向基金市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月公募基金首募金額超400億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。同期，基金共計(jì)新增開戶70.26萬戶，創(chuàng)月度新高。

　　資金流向：9月公募基金首募金額創(chuàng)年內(nèi)新高

　　盡管近來市場(chǎng)“秋收”聲音漸起，但對(duì)于A股后市，華富基金投研總監(jiān)、華富智慧城市擬任基金經(jīng)理龔煒認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)依舊偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期可繼續(xù)看多。

　　龔煒表示，不管承認(rèn)與否，2013年至今的結(jié)構(gòu)性牛市一直存在。市場(chǎng)各路觀點(diǎn)之間存在分歧實(shí)屬正常，事實(shí)上牛市是在爭(zhēng)論中演進(jìn)的。預(yù)計(jì)下一階段市場(chǎng)會(huì)延續(xù)指數(shù)震蕩上行、個(gè)股持續(xù)活躍的走勢(shì)，對(duì)于行情演繹中的調(diào)整無須過分擔(dān)心。

　　好買基金研究中心人士也指出，目前市場(chǎng)還處于牛市的形成階段，往往上漲與調(diào)整相伴，投資者應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的適度回調(diào)有一定的預(yù)見，并抓住寶貴的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于A股可能的調(diào)整，青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)周兵認(rèn)為，滬港通推出以后市場(chǎng)會(huì)現(xiàn)階段性高點(diǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)中線級(jí)別的調(diào)整，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)太大?！爸拔乙舱f過10月中下旬大盤漲到2400點(diǎn)就差不多了，可能會(huì)回調(diào)到2250點(diǎn)附近?！?/p>

　　落實(shí)到基金投資，凱石工場(chǎng)研究人士建議，四季度基金投資應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)脈絡(luò)、把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，分享轉(zhuǎn)型與改革紅利，配置思路由之前相對(duì)均衡逐漸回歸到以消費(fèi)新興為主，兼顧組合整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　反之，對(duì)于吃利息賺錢的理財(cái)品，研究人士的態(tài)度并不樂觀。數(shù)米基金研究人士向記者表示，利率下行趨勢(shì)將是一個(gè)中長(zhǎng)期的過程，貨基也將一直帶上“非投資品種”的標(biāo)簽。

　　提醒

　　厘清投資狀況

　　了解投資回報(bào)比

　　不過，理財(cái)專家提醒投資者，選擇投資工具，不能單純地考慮收益。

　　嘉豐瑞德理財(cái)師指出，投資者需要根據(jù)個(gè)人或家庭的理財(cái)目標(biāo)、整體財(cái)務(wù)情況、投資資金，并結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇適合自己的投資項(xiàng)目或者理財(cái)產(chǎn)品。“要知道一個(gè)適合你的投資項(xiàng)目，絕對(duì)比你追求那些高風(fēng)險(xiǎn)投資的收益要來得更加穩(wěn)定。”

　　作出投資選擇前，理財(cái)專家強(qiáng)調(diào)，投資者需要理清自己的投資狀況，了解投資回報(bào)比，看看是否合理?！叭绻愕娘L(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，最好選國(guó)債、銀行保本理財(cái)產(chǎn)品、固定收益率類產(chǎn)品。反之，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可以以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、股票、外匯、期貨、貴金屬等投資方式為主。”該人士稱。

　　對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的投資占總資產(chǎn)的合理比重，嘉豐瑞德理財(cái)師建議，可以用80減去年齡的得數(shù)（%）。比如，30歲時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)的投資比例可占總資產(chǎn)的50%，50歲時(shí)占30%為宜。