在近年來宏觀經(jīng)濟增速下行的形勢下，銀行業(yè)的不良暴露仍在持續(xù)。從今年一季度上市銀行業(yè)的整體業(yè)績表現(xiàn)來看，資產(chǎn)質(zhì)量壓力依然不減，而“繼續(xù)承壓”也被認為是今年的大概率趨勢。值得關(guān)注的是，近年來不良貸款的激增，令銀行撥備覆蓋率顯著下滑，其中已有兩家大行越過了150%的監(jiān)管紅線，預示著這一監(jiān)管指標的調(diào)整已箭在弦上。而隨著銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)承壓，業(yè)內(nèi)人士預計今年不良資產(chǎn)處置將進入高峰期，不良資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等監(jiān)管層醞釀的新處置方式也將在近期迎來實質(zhì)性推進。

　　資產(chǎn)質(zhì)量壓力不減

　　今年一季度，銀行業(yè)整體不良暴露仍在持續(xù)。其中，農(nóng)行不良率在上市銀行中最高，達到2.39%。農(nóng)行風險管理總監(jiān)宋先平曾介紹，該行相較同業(yè)在批量轉(zhuǎn)讓不良出表、打包轉(zhuǎn)讓上較少，導致賬面不良增加較多，剔除這一因素后，農(nóng)行的不良水平與其他大行的不良水平接近。

　　招行、工行、建行、民生銀行、浦發(fā)銀行不良率也在1.60%之上，分別為1.81%、1.66%、1.63%、1.62%、1.60%，較年初分別上升了0.13個、0.16個、0.05個、0.02個和0.04個百分點。不過，值得一提的是，也有4家銀行的不良率出現(xiàn)了小幅回落。北京銀行、寧波銀行、中信銀行、光大銀行的不良率分別較年初下降0.01個、0.01個、0.03個和0.08個百分點，分別達0.91%、1.11%、1.40%、1.53%。

　　對于銀行業(yè)不良持續(xù)暴露的原因，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這是中國當前處在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整期的正常反映。展望今年資產(chǎn)質(zhì)量的發(fā)展趨勢，“繼續(xù)承壓”被認為是大概率趨勢。

　　撥備覆蓋率紅線或?qū)⒄{(diào)降

　　值得關(guān)注的是，近年來不良貸款的激增，令銀行撥備覆蓋率顯著下滑。一季報數(shù)據(jù)顯示，工行、中行的撥備覆蓋率已越過了監(jiān)管層統(tǒng)一劃定的150%紅線，分別為141.21%、149.07%。交行、建行、民生銀行、光大銀行的撥備覆蓋率已逼近紅線，分別為151.24%、151.71%、152.13%、158.64%。

　　針對兩家大行已經(jīng)突破監(jiān)管要求，專家分析認為，撥備覆蓋率的下降無疑是因加大了不良資產(chǎn)的核銷化解，撥備覆蓋率監(jiān)管紅線的調(diào)整已經(jīng)箭在弦上。

　　事實上，與國際同業(yè)相比，我國銀行業(yè)撥備覆蓋率仍處于相對較高的水平，在當前資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大的背景下，銀行業(yè)撥備覆蓋率下降是大趨勢：一方面，當前需求側(cè)的穩(wěn)定需要信貸支持，而嚴守撥備覆蓋率150%紅線，將鼓勵銀行惜貸；另一方面，在不良持續(xù)生成且銀行經(jīng)營財務成本不斷提升的情況下，嚴守150%紅線無助于銀行主動識別和暴露風險，各種表內(nèi)表外的騰挪處理將會防不勝防。

　　“撥備覆蓋率下調(diào)至120%～130%是可行的，也是必須的。監(jiān)管機構(gòu)可能會對不同銀行施行不同的撥備覆蓋率標準?！睒I(yè)內(nèi)人士認為，下調(diào)撥備覆蓋率并不意味著銀行處置不良能力的下降。如果輔以結(jié)構(gòu)性調(diào)整，理性下調(diào)這一指標反而會對銀行形成比較好的正向激勵作用，對合理化解不良資產(chǎn)壓力會產(chǎn)生促進作用。

　　基于這一預期，招商證券表示，銀行未來撥備計提的壓力有望得到小幅緩解。

　　不良處置將迎來高峰

　　隨著銀行資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)承壓，業(yè)內(nèi)人士預計今年銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置將進入高峰期。除了通過傳統(tǒng)的核銷、清收、轉(zhuǎn)讓等方式來使不良消除外，包括不良資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股等監(jiān)管層醞釀的新處置方式也將在近期迎來實質(zhì)性推進。

　　近日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布了《不良貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引(試行)》，重啟之后的首單不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品目前只待相關(guān)監(jiān)管部門的最終批準，也有望于近期正式推出。

　　今年初，監(jiān)管部門已確定了工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和招行6家銀行作為首批試點機構(gòu)，首批試點金額為500億元。業(yè)內(nèi)人士預計，首單不良資產(chǎn)證券化(ABS)產(chǎn)品將會在5月落地，而首單ABS除了能夠理順發(fā)行流程，更重要的是通過此次發(fā)行為不良ABS合理定價打下基礎(chǔ)。

　　而從債轉(zhuǎn)股思路來看，業(yè)內(nèi)人士認為，當前我國企業(yè)債務水平和銀行不良率處于持續(xù)上升趨勢，新一輪債轉(zhuǎn)股即將啟動，主要也是為幫助企業(yè)降低杠桿率，緩解銀行的不良壓力，保障經(jīng)濟健康發(fā)展。

　　從市場消息來看，目前已有大型銀行在內(nèi)部加緊醞釀債轉(zhuǎn)股的具體企業(yè)名單，且在銀行業(yè)績發(fā)布會上，多家銀行高管表示正在積極研究、準備債轉(zhuǎn)股。農(nóng)行行長趙歡就表示：“農(nóng)行會根據(jù)商業(yè)化債轉(zhuǎn)股的要求，積極審慎地推動商業(yè)化債轉(zhuǎn)股。目前農(nóng)行正在研究，未來將結(jié)合即將出臺的政策安排和相關(guān)實施細則，在客戶選擇和債務重整流程中積極謹慎操作?！?