年近歲末，銀行攬儲進入最重要的沖刺階段，而在近期股票市場紅火、存款偏離度管理效果不明顯、存款保險制度、央行降息等因素的影響下，銀行資金不斷流出。不過，近日記者走訪東莞各大商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，多家銀行調(diào)高了理財產(chǎn)品的預期年化收益率，甚至預期年化收益率高達6%的理財產(chǎn)品亦重現(xiàn)江湖。

　　重現(xiàn)理財產(chǎn)品收益逾6%

　　通常，央行降息后，銀行的理財產(chǎn)品的收益率也會隨之下降。不過，記者走訪東莞多家商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，其平均收益率維持在5.2%以上。如建設銀行東莞分行362天的某理財產(chǎn)品的收益5.8%；中信銀行東莞分行5萬起某理財產(chǎn)品的收益在5.2%—5.45%之間；農(nóng)業(yè)銀行東莞分行投資期限為41天某理財產(chǎn)品的年化收益也高達5.5%。

　　日前，在廣發(fā)銀行東莞分行某理財經(jīng)理微信圈里熱推該行一款即將在2014年12月24日起銷售“廣銀安富”的理財產(chǎn)品。該產(chǎn)品最大的賣點是高達6%及以上的收益。據(jù)該理財經(jīng)理介紹，該產(chǎn)品分為4款，評級全部為PR4，投資起點為10萬元（僅限于柜臺銷售），其中，79天產(chǎn)品，收益率為6%；103天產(chǎn)品，收益率為6%；254天產(chǎn)品，收益率為6.1%；296 天產(chǎn)品，收益率為6.1%。

　　隨后，記者走訪東莞城商銀行的時候，發(fā)現(xiàn)也不缺收益率達6%的理財產(chǎn)品的蹤影。東莞銀行投資期限為85天的某理財產(chǎn)品，其預期年化收益率為6%；東莞農(nóng)商銀行起點是5萬元，投資期限為182天的某理財產(chǎn)品的年化收益率達6%。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，上周（12月13日至12月19日）共有776款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預期收益5.23%。其中有45款產(chǎn)品的預期收益率超過6%（包含），占當期發(fā)售的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總量的5.8%。而在上上周發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品預期收益率超過6%（包含）的只有24款，占779款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總量的3.08%

　　回顧今年7月，銀行的理財產(chǎn)品的收益率在4.5%左右，較6月有所跳水。（詳情可見《南方日報東莞財富》AII05版《年中錢荒未現(xiàn) 7月理財產(chǎn)品收益率跳水》）目前，東莞各大銀行理財產(chǎn)品的平均收益率維持在5.2%以上，連許久未見收益率達6%的理財產(chǎn)品也重現(xiàn)江湖，可見，理財產(chǎn)品的收益在逐漸走高。

　　重現(xiàn)理財產(chǎn)品收益逾6%

　　股票型理財產(chǎn)品搶灘市場

　　股市紅火，截至12月22日，上證指數(shù)直逼3200點，創(chuàng)32個月最高位，滬深兩市成交量大幅上漲。鑒于此，不少銀行資金流入了資本市場，投身浩瀚的股票市場中，亦有不少金融機構(gòu)推出股票型基金，銀行存款出現(xiàn)流失。在資金總量沒有增加的情況下，銀行又面臨大量的存款流失，因此，部分銀行推出了與股票掛鉤的理財產(chǎn)品搶灘市場，借此來吸引投資者。

　　記者在廣發(fā)銀行的官方網(wǎng)站上看到一款與股票掛鉤的理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品名為“歡欣股舞2014年”第53期（偏看跌方向型）/（偏看漲方向型）的理財產(chǎn)品。據(jù)悉，該理財產(chǎn)品的起點是5萬元，理財期限是91天，預期年化收益率是4.0%-8.5%。

　　“客戶投資該款產(chǎn)品仿若過山車，心情跟著股市的波動而變化?！睆V發(fā)銀行東莞分行某營業(yè)網(wǎng)點的工作人員介紹，該產(chǎn)品是根據(jù)買入的滬深指數(shù)計算設定區(qū)間范圍，如果滬深300指數(shù)期末價格比初期價格漲幅或跌幅超過5%，則客戶的收益為4%+（|R|-5%）×50%，而（|R|-5%）×50%為浮動收益。

　　記者了解到，目前不少人前來銀行咨詢這種因股市大熱掛鉤股票的保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，因該產(chǎn)品的計算方式復雜，較少投資者明確了解該產(chǎn)品的實際運行的方式。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，投資者購買該產(chǎn)品時候，要清楚了解該款理財產(chǎn)品的屬性，并不是股市上漲就能盈利的。若股市的漲幅或跌幅遠超過理財產(chǎn)品設定的線，按照結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設置的規(guī)則，只能按照最低的收益率標準來兌付。

　　對此，建設銀行私人銀行投資顧問萬輝斌認為，對于高收益或結(jié)構(gòu)復雜的理財產(chǎn)品，要從產(chǎn)品的發(fā)行方、期限、收益、風險來考究，不能“蒙查查”。從發(fā)行方來看，要看該產(chǎn)品是否為銀行自行發(fā)行的，還是銀行代理的；從投向來看，看是投向風險較大的信托，還是投向風險較低的國債；從期限來看，投資期限是30天還是365天；從收益來看，是固定收益，還是浮動收益。以上這些問題，投資者都需要明確了解的。

　　股票型理財產(chǎn)品搶灘市場

　　引導投資者理性投資

　　一般而言，銀行強大的公信力讓銀行理財產(chǎn)品一度成為最為穩(wěn)妥的投資方式。然而，隨著存款保險制度的出臺，未來存款保險覆蓋存款類金融機構(gòu)吸收的人民幣和外幣存款，但并不包括銀行的理財產(chǎn)品等投資類資金，就這樣，理財產(chǎn)品的“剛性兌付”的神話被打破。

　　“危機帶來制度的建立，而不是制度的建立導致危機。”對此，招商銀行私人銀行東莞中心投資顧問楊帆表示，建立存款保險制度是為了建立信心，而不是摧毀信心。

　　他從歷史的層面講述了存款保險制度，是維持銀行體系穩(wěn)定的重要因素。20世紀30年代，美國為了挽救經(jīng)濟危機的沖擊下已經(jīng)瀕臨崩潰的銀行體系，其國會在1933年通過《格拉斯——斯蒂格爾法案》，聯(lián)邦存款保險公司作為一家為銀行存款保險的政府機構(gòu)于1933年成立并于1934年開始實行存款保險，以避免擠兌，保障銀行體系的穩(wěn)定，開啟了世界上存款保險制度的先河和真正意義上的存款保險制度。

　　萬輝斌表示，存款保險制度為了讓利率市場化，打破理財產(chǎn)品剛性兌付，讓投資者意識到投資有風險，引導投資者合理投資?；诖?，更多的投資者不會盲目追求剛性兌付，正確理性投資是風險和收益并存的，理性判斷自己的風險承受能力。在投資的時候，投資者該明確這部分不在理賠范圍內(nèi)，銀行是不會進行賠付的。

　　東莞理財師協(xié)會會長馬志平表示，銀行理財產(chǎn)品畢竟是一種投資，買賣雙方是已經(jīng)簽署相關(guān)的合同條款的，投資者是需要承擔必要的風險的。至于銀行的理財產(chǎn)品，他認為，銀行為了其聲譽，或會對其理財產(chǎn)品兌付“兜底”?！安贿^，投資者在選取理財產(chǎn)品的時候，要考究企業(yè)的實力，不然該企業(yè)無法堵上資金漏洞的，投資者只能自己認賠?！?/p>

　　購買理財產(chǎn)品

　　常見問題解答

　　問：投資者如何甄選理財產(chǎn)品？

　　萬輝斌：首先市民要了解產(chǎn)品的收益和自己的風險承受能力是否相匹配，理財產(chǎn)品是有一定的風險等級的評定的，投資者需要先做好風險評估，兩者間相對比，看看是否相匹配。另外，大部分理財產(chǎn)品是不能提前支取的，投資者要明確了解自己的資金安排，預留部分流動性的資金。除此之外，投資者要細讀理財產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書，明確產(chǎn)品的投向。

　　馬志平：理財產(chǎn)品風險等級劃分標準由低到高可分為R1到R5級五個級別。其中，R1級包括基本無風險的理財產(chǎn)品和較低風險的理財產(chǎn)品，如銀行存款、國債、貨幣基金和偏債型基金；R2級/R3級包括中等風險的理財產(chǎn)品，如信托型產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品；R4級/R5級：高風險的理財產(chǎn)品，如QDLL。另外，客戶風險承擔能力等級標準也是有五個考量的標準，可分為保守型、輕度保守型、平衡型、輕度進取型、進取型。

　　投資者在選擇理財產(chǎn)品時要明確幾個要點，首先是產(chǎn)品的預期收益和風險狀況；其次是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和贖回條件；最后是產(chǎn)品期限和投資方向。其中，銀行理財產(chǎn)品的構(gòu)成要素包括發(fā)行者、認購者、產(chǎn)品期限、價格和收益、風險等級、滾動性。

　　問：銀行的營銷人員在銷售時稱，某理財產(chǎn)品到期一定能獲得固定高收益是否合規(guī)？

　　馬志平：理財產(chǎn)品的關(guān)鍵因素是產(chǎn)品的價格和收益。這是營銷人員在口頭上的承諾，不一定能兌現(xiàn)的，投資者應該理性辨別。

　　問：若產(chǎn)品的期限是1年的，銀行突然在半年前中止某產(chǎn)品的運行，是否合規(guī)？

　　馬志平：銀行中止某產(chǎn)品的運行是否合規(guī)關(guān)鍵在于合同是否約定“銀行在到期前可中止該產(chǎn)品運行”。若合同有該條款的約定，銀行該舉措是合法的，投資者或難以獲得預期的年化收益率。

　　問：若投資者在產(chǎn)品提前中止理財產(chǎn)品的合同，銀行是否有權(quán)利收取一定的費用？

　　馬志平：若投資者提前中止合同，不再購買某產(chǎn)品，銀行是有權(quán)收取費用的。銀行按照自身的投入計算其人力成本、設備成本來核定其收費標準的。