[摘要]銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至11月31日外資銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品共1085款，而去年同期僅為950款

　　自2007年東亞銀行推出首款境內(nèi)居民人民幣理財(cái)產(chǎn)品以來，外資行在國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)的份額逐年加大。

　　近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳時(shí)說得天花亂墜，產(chǎn)品運(yùn)行時(shí)信息披露卻頻頻“躲貓貓”。銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露狀況一直以來屢遭詬病，而外資行的披露情況則更讓人擔(dān)憂。根據(jù)銀率網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年11月31日，外資銀行到期理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)有1023款，由于外資銀行很少在官網(wǎng)披露產(chǎn)品到期收益率，僅統(tǒng)計(jì)到三款未達(dá)預(yù)期最高收益率的理財(cái)產(chǎn)品。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者瀏覽各家外資行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)外資行未在理財(cái)產(chǎn)品一欄設(shè)置產(chǎn)品披露環(huán)節(jié)，大多只是有著粗略的產(chǎn)品系列介紹，如果需要了解詳細(xì)情況，還要投資人在官網(wǎng)注冊(cè)，然后銀行再通過郵件與投資人進(jìn)行交流溝通。

　　外資行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行逐年增多

　　銀率網(wǎng)理財(cái)分析師牛雯告訴本報(bào)記者，外資銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度正在逐年增大，其理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行重點(diǎn)也有別于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，外資銀行更多發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，而國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品則更多為非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年11月31日，今年以來外資銀行總計(jì)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品1085款，而去年同期僅為950款。

　　在今年，外資行在理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新上也頻頻發(fā)力。7月份，南洋商業(yè)銀行（中國(guó)）與易方達(dá)基金合作推出“智慧金”業(yè)務(wù)，運(yùn)用貨幣基金幫助客戶進(jìn)行余額理財(cái)，是國(guó)內(nèi)外資行里首家開展余額理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行。

　　近日，星展銀行（中國(guó)）有限公司也宣布推出外資銀行首個(gè)網(wǎng)上銀行基金交易平臺(tái)，客戶可以通過網(wǎng)上銀行直接購(gòu)買星展銀行代銷的國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)品，在目前上線的第一批國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)品中，覆蓋了貨幣型、混合型、債券型及股票型四種不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金類產(chǎn)品。客戶可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，隨時(shí)隨地通過星展銀行的網(wǎng)上銀行直接申購(gòu)、轉(zhuǎn)換贖回或查詢這些基金產(chǎn)品。

　　除了通過理財(cái)產(chǎn)品與渠道上的創(chuàng)新，外資行的另一大吸引投資者的法寶是其較高的預(yù)期收益率。在今年上半年發(fā)行的結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率排名前10的產(chǎn)品中，有6款由外資銀行發(fā)行，大華銀行(中國(guó))占其中5款，花旗銀行(中國(guó))有1款。預(yù)期收益率最高的是大華銀行(中國(guó))發(fā)行的1款1.5年期人民幣全部保本類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(預(yù)期收益22.67%)。另外，花旗發(fā)行的“2014年第5期人民幣結(jié)構(gòu)性投資賬戶理財(cái)產(chǎn)品”的預(yù)期收益率為20%，投資期限為365天。

　　銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫顯示，在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，大華銀行、東亞銀行、匯豐銀行、花旗銀行、星展銀行的平均預(yù)期收益率高于所有外資銀行的整體水平。而在非結(jié)構(gòu)產(chǎn)品中，花旗銀行、法興銀行、南洋商業(yè)銀行的平均預(yù)期收益率高于所有外資銀行的整體水平。

　　信息披露“躲貓貓”

　　據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年到期的24748個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中，近50%未公布實(shí)際收益率，信息披露情況不容樂觀。而2013年理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告顯示，外資銀行在2013年到期的1256個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中，已公布實(shí)際收益率的僅490個(gè)，占比39%。這一比例，僅為中資銀行信披率的約一半。

　　按照理財(cái)產(chǎn)品類型來看，上半年在24家有到期結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的銀行中，僅11家銀行披露了部分產(chǎn)品的實(shí)際收益率，其余13家商業(yè)銀行均未披露其到期結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率，未披露到期實(shí)際收益率信息的銀行以渣打、匯豐、星展等外資銀行為主，其中南洋商業(yè)銀行到期產(chǎn)品數(shù)量為112款，是未披露到期信息的銀行中，到期結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品數(shù)量最多的銀行。

　　本報(bào)記者瀏覽多家外資行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，大部分銀行官網(wǎng)沒有產(chǎn)品收益披露的相關(guān)信息，只有產(chǎn)品系列的介紹，如匯豐銀行，在官網(wǎng)有匯豐運(yùn)籌理財(cái)和匯豐卓越理財(cái)?shù)南嚓P(guān)產(chǎn)品介紹，卻沒有產(chǎn)品運(yùn)行信息。與之形成鮮明對(duì)比的是，中資銀行中除了上市銀行在信息披露方面較為完善以外，部分城商行通過近年來的改進(jìn)，信息披露也日漸及時(shí)。

　　匯豐銀行一位理財(cái)經(jīng)理向本報(bào)記者表示，匯豐銀行客戶會(huì)按時(shí)接到由銀行發(fā)出的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行報(bào)告，報(bào)告中會(huì)將資產(chǎn)配置與近期收益情況的明細(xì)列出，不過，暫時(shí)未在網(wǎng)上公布產(chǎn)品收益等相關(guān)信息。有投資需要的客戶可以致電或者郵件與銀行取得聯(lián)系，最好的辦法還是直接前往網(wǎng)點(diǎn)咨詢。

　　山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系教授丁述軍表示，對(duì)于各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露渠道及信息披露的詳細(xì)程度，目前都沒有很明確和具體的規(guī)定，監(jiān)管部門缺乏有效的監(jiān)管是導(dǎo)致銀行在理財(cái)產(chǎn)品信息披露上差異較大、標(biāo)準(zhǔn)不一的原因。隨著利率市場(chǎng)化時(shí)代的到來以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露方面會(huì)向著透明化、規(guī)范性方向發(fā)展。

　　不過，在外資行中，也并非所有銀行都不公布產(chǎn)品到期情況，渣打銀行做的相對(duì)較好，產(chǎn)品分為股票/指數(shù)掛鉤投資產(chǎn)品、利率掛鉤投資產(chǎn)品、商品掛鉤投資產(chǎn)品、貨幣掛鉤投資產(chǎn)品四個(gè)類型進(jìn)行披露，每一款產(chǎn)品的提前終止情況與運(yùn)行情況都可以在官網(wǎng)上查到。不過，由于外資行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品較為復(fù)雜，專業(yè)術(shù)語較多，語言晦澀難懂，且介紹并不全面，如果不是在渣打購(gòu)買產(chǎn)品的客戶，未必能從中找到有用的信息。

　　《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第三十條規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)在理財(cái)計(jì)劃終止時(shí)，或理財(cái)計(jì)劃投資收益分配時(shí)，向客戶提供理財(cái)計(jì)劃投資、收益的詳細(xì)情況報(bào)告。

　　銀率網(wǎng)分析師牛雯認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品到期信息披露存在硬性規(guī)定，但是，僅規(guī)定商業(yè)銀行向客戶提供相關(guān)信息，但并未明確規(guī)定理財(cái)信息必須公示。因此，如果商業(yè)銀行通過其他形式，例如短信、郵件等方式將理財(cái)產(chǎn)品到期信息傳達(dá)給客戶，而并沒有在官網(wǎng)公示信息，這種行為不屬于違規(guī)。

　　也正是由于上述原因，截止到2014年11月31日，外資銀行到期產(chǎn)品總計(jì)有1023款，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫僅統(tǒng)計(jì)到三款未達(dá)預(yù)期最高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。渣打銀行有一款產(chǎn)品，產(chǎn)品名稱為“2012年市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)系列MALI12126E” ，預(yù)期最高收益為10.00%，實(shí)際收益率為4.00%。法興銀行有兩款產(chǎn)品，分別為“2年期利率與匯率雙區(qū)間每日計(jì)息型人民幣投資產(chǎn)品”和“2年期一籃子股票指數(shù)掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品”，前者實(shí)際收益率與最高收益率相差不大，后者預(yù)期最高收益率為11.50%，實(shí)際僅有7%。

　　QDII理財(cái)產(chǎn)品亮眼

　　外資行在固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品與中資行產(chǎn)品收益有較大差距，11月份，有130家銀行發(fā)行固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品。其中，城市商業(yè)銀行發(fā)行1780款，平均預(yù)期收益率為5.16%，股份制商業(yè)銀行發(fā)行1279款，平均預(yù)期收益率為5.03%，外資銀行發(fā)行8款，平均預(yù)期收益率為4.96%。不過外資行在QDII理財(cái)產(chǎn)品上確實(shí)有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。

　　代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）是指取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人委托以投資者的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　銀行系QDII產(chǎn)品主要分為兩大類，一類是非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，主要投資于境外固定收益和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品；另一類是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，主要掛鉤海外股票或是指數(shù)。中資銀行的QDII產(chǎn)品多為非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，而外資銀行的QDII產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　和基金系QDII比較起來，銀行系QDII產(chǎn)品的設(shè)計(jì)形式較為復(fù)雜，尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，不如基金系QDII產(chǎn)品簡(jiǎn)單。但部分銀行系QDII產(chǎn)品有保本設(shè)計(jì)，但基金系QDII產(chǎn)品則很難找到保本產(chǎn)品。另外，銀行系QDII產(chǎn)品購(gòu)買手續(xù)費(fèi)比基金系QDII產(chǎn)品要低。

　　不過，銀行QDII產(chǎn)品投資范圍有限，2006年，《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》剛出臺(tái)時(shí)，銀行系QDII投資范圍僅限于固定收益類證券，不得投資于股票結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品以及BBB級(jí)以下證券。2007年，銀監(jiān)會(huì)頒布新政允許銀行擴(kuò)大代客境外理財(cái)?shù)耐顿Y范圍，拓寬至規(guī)定范圍內(nèi)的境外股票，不過銀行系QDII股票倉(cāng)位被限制在50%以下，目前投資范圍涵蓋了亞太、美國(guó)、歐洲、拉丁美洲等多個(gè)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，銀行系QDII相當(dāng)部分集中投資于亞洲市場(chǎng)，第二大投資區(qū)域是歐洲，美洲市場(chǎng)排在第三。

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，11月正在運(yùn)行的259款QDII類銀行理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品達(dá)164款，其中，中資銀行發(fā)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品占比25.00%，外資銀行發(fā)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品占比75.00%。從銀行性質(zhì)看，中資銀行正在運(yùn)行的75款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有41款。外資銀行正在運(yùn)行的184款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，月度收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有123款。

　　值得一提的是，月度收益率TOP20的QDII理財(cái)產(chǎn)品有16款為外資銀行發(fā)行。其中，渣打銀行的“代客境外理財(cái)產(chǎn)品QDSN11058I”位列產(chǎn)品收益榜首位，其月度收益率為14.07%。同時(shí)，基金精選之美林黃金基金以及貝萊德世界黃金基金緊隨其后，兩只QDII產(chǎn)品的月度收益也在8%左右。