央行日前的降息舉措，對(duì)于預(yù)期收益率本來(lái)就在一路下行的銀行理財(cái)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，可謂雪上加霜。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，銀行可能會(huì)盡力維持理財(cái)產(chǎn)品收益率在現(xiàn)有水平，在一些特別重要的時(shí)點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品收益率不排除短期逆勢(shì)上漲的可能性。但在利率市場(chǎng)化和貨幣寬松的大背景下，未來(lái)產(chǎn)品收益可能會(huì)繼續(xù)下行。在不考慮流動(dòng)性的前提下，越來(lái)越多的投資者傾向于選擇期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品來(lái)鎖定收益。在強(qiáng)力監(jiān)管之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品以資金池方式相互交易、調(diào)節(jié)收益，實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配與資金錯(cuò)配的運(yùn)作方式受到抑制；銀行難以通過滾動(dòng)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品配置長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配溢價(jià)，因而部分銀行轉(zhuǎn)向發(fā)行長(zhǎng)期產(chǎn)品。

　　近年來(lái)人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間逐步擴(kuò)大，銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率也受到一定程度影響，再加上外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率要受到來(lái)自外幣發(fā)行國(guó)利率以及國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)利率等因素的不同程度影響，因此外幣理財(cái)產(chǎn)品投資更為復(fù)雜。整體來(lái)看，非結(jié)構(gòu)性外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體全部是國(guó)內(nèi)銀行。中資銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品接近78%屬保本型，因此在投向上以債券與貨幣市場(chǎng)工具為主。

　　年終歲尾一般是高收益理財(cái)?shù)馁?gòu)買時(shí)點(diǎn)，也是很多“飛單”騙局風(fēng)險(xiǎn)敗露之時(shí)。據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)已有銀行發(fā)生“飛單”事件，不少投資者損失慘重。理財(cái)分析師建議，投資者哪怕是到銀行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品也要多長(zhǎng)個(gè)心眼——看清楚理財(cái)產(chǎn)品是這家銀行發(fā)行的，還是其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的。千萬(wàn)不要以為只要是從銀行購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品就像存款那樣毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，業(yè)內(nèi)“飛單”橫行其實(shí)要反思的是銀行業(yè)深層次問題。如今投資渠道越來(lái)越多，銀行存款流失是一個(gè)不可逆的過程。但大部分銀行還是把存款作為考核理財(cái)經(jīng)理的主要指標(biāo)，然而理財(cái)經(jīng)理靠老老實(shí)實(shí)做傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)養(yǎng)不活自己。

　　上周有消息稱，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》?！墩髑笠庖姼濉返哪繕?biāo)是力求從根本上解決理財(cái)業(yè)務(wù)中銀行的“隱性擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁眴栴}，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展，銀行大資管時(shí)代正在到來(lái)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，此舉將增加銀行的收入來(lái)源和拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。資產(chǎn)支持證券等迎來(lái)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)契機(jī)，存在大發(fā)展空間。此外，項(xiàng)目融資類理財(cái)產(chǎn)品值得密切關(guān)注，不排除成為非標(biāo)創(chuàng)新的新工具。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期周均收益率繼續(xù)下跌，較上周下滑了0.06個(gè)百分點(diǎn)，其中6至12個(gè)月期限產(chǎn)品的周均收益率跌幅最大，環(huán)比下降0.96個(gè)百分點(diǎn)。從收益率分布來(lái)看，各期限預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品來(lái)自股份制銀行、國(guó)有銀行及城商行。中國(guó)證券報(bào)