央行宣布22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，對于普通投資者而言，這一政策變化將對銀行理財產(chǎn)品、P2P等理財領(lǐng)域產(chǎn)生什么影響？理財?shù)氖找媛适欠駮陆?？昨日，銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認為，對于銀行理財產(chǎn)品而言，投資端收益的下行將傳導(dǎo)至銀行理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平也將進一步下行，預(yù)計將跌破5%的水平。P2P平臺金信網(wǎng)首席運營官安丹方則表示，P2P收益將回歸合理和正常值。

　　理財產(chǎn)品平均收益將下滑

　　殷燕敏認為，銀行降息的目的旨在降低社會融資成本，對于固定收益類投資產(chǎn)品的影響是一致的，收益水平均將下行。對于銀行理財產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，將傳導(dǎo)至銀行理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平也將進一步下行，預(yù)計將跌破5%的水平。

　　今年以來，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平持續(xù)下行，當前5%也成為銀行理財產(chǎn)品收益率的分水嶺。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至當前的5.04%，預(yù)期收益率超6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量占比也從年初的40%以上跌至3%以內(nèi)。預(yù)期收益率在4%至5%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比逐步上升。

　　分銀行類型來看，國有銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均收益水平早已跌破5%，股份制銀行和城商行的理財產(chǎn)品平均收益水平還保持在5%上方，預(yù)期收益率超6%的高收益理財產(chǎn)品也多來自這兩類銀行。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著利率水平的下降，市場資金面的進一步寬松，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平將繼續(xù)下滑，而且從目前的實體經(jīng)濟運行情況來看，市場對央行再度降息仍有預(yù)期。因此殷燕敏建議，對于資金流動性要求較低的投資者，應(yīng)盡量選擇期限較長的高收益理財產(chǎn)品，鎖定當前的高收益。

　　P2P網(wǎng)貸壞賬率有望降低

　　“對網(wǎng)貸行業(yè)來說，降息會導(dǎo)致整個大型P2P網(wǎng)貸平臺理財端產(chǎn)品的收益進一步下滑，當然，此前我們也一直在倡導(dǎo)P2P收益應(yīng)回歸合理和正常值，劃定例如年化收益率18％的上限，這次降息正是一個契機。”P2P平臺金信網(wǎng)首席運營官安丹方表示，雖然P2P網(wǎng)貸的收益率可能出現(xiàn)下滑，但是由于降息有利于改善實體經(jīng)濟，降低借款人融資成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，壞賬率也會隨之降低，當然投資人的風險也會變小。

　　安丹方表示，本次降息對于銀行來說是利空，但是對于P2P平臺影響并不大，甚至可以說是有利好因素。比如金信網(wǎng)服務(wù)的群體是傳統(tǒng)金融企業(yè)無法覆蓋的客戶如小微企業(yè)或者個人，雖然現(xiàn)在銀行也在做小微企業(yè)貸款，但銀行受貸款規(guī)模的限制, 只能滿足20％至30％的市場需求，剩下的都是P2P需要服務(wù)的客戶群體，受降息影響，P2P行業(yè)貸款利率預(yù)計也會出現(xiàn)一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企業(yè)通過網(wǎng)貸進行融資。

　　此外，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，銀行頭寸反而出現(xiàn)縮緊，因此之前無法從銀行融資的小微企業(yè)仍然拿不到貸款，這對于網(wǎng)貸來說也是好機會。

　　P2P平臺理財范的負責人表示，銀行存款基準利率下降，但存款利率允許上浮區(qū)間調(diào)整為1.2倍，實際上的利率上限和之前并無區(qū)別，這其實給了銀行更多的自主選擇權(quán)。尤其對于中小銀行來講，在銀行資本配置方面有了更多的靈活性。但在存款利率上限不變的情況下，降低了借款基準利率，實際上是減小了存貸差，削弱了銀行的利潤，以達到降低社會融資成本，解決小微企業(yè)融資貴的問題。