央行宣布22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，對(duì)于普通投資者而言，這一政策變化將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品、P2P等理財(cái)領(lǐng)域產(chǎn)生什么影響？理財(cái)?shù)氖找媛适欠駮?huì)下降？昨日，銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認(rèn)為，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，投資端收益的下行將傳導(dǎo)至銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平也將進(jìn)一步下行，預(yù)計(jì)將跌破5%的水平。P2P平臺(tái)金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方則表示，P2P收益將回歸合理和正常值。

　　理財(cái)產(chǎn)品平均收益將下滑

　　殷燕敏認(rèn)為，銀行降息的目的旨在降低社會(huì)融資成本，對(duì)于固定收益類投資產(chǎn)品的影響是一致的，收益水平均將下行。對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，將傳導(dǎo)至銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平也將進(jìn)一步下行，預(yù)計(jì)將跌破5%的水平。

　　今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平持續(xù)下行，當(dāng)前5%也成為銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的分水嶺。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至當(dāng)前的5.04%，預(yù)期收益率超6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量占比也從年初的40%以上跌至3%以內(nèi)。預(yù)期收益率在4%至5%之間的產(chǎn)品發(fā)行量占比逐步上升。

　　分銀行類型來(lái)看，國(guó)有銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平早已跌破5%，股份制銀行和城商行的理財(cái)產(chǎn)品平均收益水平還保持在5%上方，預(yù)期收益率超6%的高收益理財(cái)產(chǎn)品也多來(lái)自這兩類銀行。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著利率水平的下降，市場(chǎng)資金面的進(jìn)一步寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平將繼續(xù)下滑，而且從目前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)央行再度降息仍有預(yù)期。因此殷燕敏建議，對(duì)于資金流動(dòng)性要求較低的投資者，應(yīng)盡量選擇期限較長(zhǎng)的高收益理財(cái)產(chǎn)品，鎖定當(dāng)前的高收益。

　　P2P網(wǎng)貸壞賬率有望降低

　　“對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，降息會(huì)導(dǎo)致整個(gè)大型P2P網(wǎng)貸平臺(tái)理財(cái)端產(chǎn)品的收益進(jìn)一步下滑，當(dāng)然，此前我們也一直在倡導(dǎo)P2P收益應(yīng)回歸合理和正常值，劃定例如年化收益率18％的上限，這次降息正是一個(gè)契機(jī)?！盤2P平臺(tái)金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方表示，雖然P2P網(wǎng)貸的收益率可能出現(xiàn)下滑，但是由于降息有利于改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低借款人融資成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，壞賬率也會(huì)隨之降低，當(dāng)然投資人的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變小。

　　安丹方表示，本次降息對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)是利空，但是對(duì)于P2P平臺(tái)影響并不大，甚至可以說(shuō)是有利好因素。比如金信網(wǎng)服務(wù)的群體是傳統(tǒng)金融企業(yè)無(wú)法覆蓋的客戶如小微企業(yè)或者個(gè)人，雖然現(xiàn)在銀行也在做小微企業(yè)貸款，但銀行受貸款規(guī)模的限制， 只能滿足20％至30％的市場(chǎng)需求，剩下的都是P2P需要服務(wù)的客戶群體，受降息影響，P2P行業(yè)貸款利率預(yù)計(jì)也會(huì)出現(xiàn)一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企業(yè)通過(guò)網(wǎng)貸進(jìn)行融資。

　　此外，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，銀行頭寸反而出現(xiàn)縮緊，因此之前無(wú)法從銀行融資的小微企業(yè)仍然拿不到貸款，這對(duì)于網(wǎng)貸來(lái)說(shuō)也是好機(jī)會(huì)。

　　P2P平臺(tái)理財(cái)范的負(fù)責(zé)人表示，銀行存款基準(zhǔn)利率下降，但存款利率允許上浮區(qū)間調(diào)整為1.2倍，實(shí)際上的利率上限和之前并無(wú)區(qū)別，這其實(shí)給了銀行更多的自主選擇權(quán)。尤其對(duì)于中小銀行來(lái)講，在銀行資本配置方面有了更多的靈活性。但在存款利率上限不變的情況下，降低了借款基準(zhǔn)利率，實(shí)際上是減小了存貸差，削弱了銀行的利潤(rùn)，以達(dá)到降低社會(huì)融資成本，解決小微企業(yè)融資貴的問(wèn)題。