黃金被投資者看成是抗通脹效果較好的保值型投資品種之一，但商業(yè)銀行關(guān)于黃金的理財產(chǎn)品過去卻一直局限于紙黃金買賣和掛鉤黃金漲跌理財產(chǎn)品。隨著中國大媽近兩年炒金的熱情不斷高漲，銀行亦開始加入搶占實物黃金理財市場的隊伍。

　　近日，多家銀行推出了實物黃金的創(chuàng)新理財產(chǎn)品，有銀行打出的廣告為“買金條生金條：50克金條一年生利1克黃金”。然而，這樣的產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)人士看來風(fēng)險很大。中和鑫品交易員張斌表示，這樣的產(chǎn)品給出了年化2%的固定利息，但是黃金市場價格波動巨大，2011年9月23日，黃金一天就下跌6.9%，從2012年開始，黃金價格一路走跌，如果客戶在高位買入實物黃金，不僅賺不到錢，虧損程度將遠遠大于銀行給出的2%收益。

　　 銀行力推實物黃金理財

　　本報記者注意到，目前有多家銀行推出了實物黃金理財產(chǎn)品。

　　其中，某股份制銀行推出的產(chǎn)品需要投資者在網(wǎng)點柜臺通過預(yù)付款的方式購買，投資者填寫并簽署產(chǎn)品預(yù)售業(yè)務(wù)申請表，確認(rèn)產(chǎn)品規(guī)格及到期提貨日，即可按標(biāo)準(zhǔn)整數(shù)規(guī)格投資金條的價格付款，在到期提貨日獲得高于標(biāo)準(zhǔn)整數(shù)克重的投資金條。

　　該行客服告訴本報記者，買入500克規(guī)格以內(nèi)上述黃金產(chǎn)品，買入價格為前一日上海黃金交易所Au9999收盤價格加9.9元之后的價格；買入產(chǎn)品在500克以上，則是收盤價格加8.9元以后的價格。產(chǎn)品到期后，投資人可以選擇賣掉實物黃金，賣出價格為當(dāng)日Au9999收盤價格，此外，銀行還會收取一部分賣出手續(xù)費。

　　此款產(chǎn)品的賣點在于給予投資人2%的固定收益。例如，投資人支付等同于100克投資金條的購買價格并選擇延期提貨，一年后對應(yīng)的延期提貨補償為2%，即客戶到期獲得的金條克重增加了2克，由于該克重不足以單獨制作一根金條，故將其和原來的整數(shù)標(biāo)準(zhǔn)克重金條合并為52克。

　　此外，該款產(chǎn)品設(shè)計為市民購買黃金后于約定到期日再提貨，因此不存在實物黃金保管風(fēng)險，投資者也不用花費黃金存儲費用。

　　而另一家股份制銀行推出的黃金理財產(chǎn)品，是要求投資者每月以固定金額購買黃金，100元為最低門檻，當(dāng)合同到期可以兌換相應(yīng)的金條或現(xiàn)金。該種投資方式由于采取了按月定投的方式，購買價格較為平均，分散了黃金價格波動的風(fēng)險。

　　作為首家獲得貴金屬業(yè)務(wù)全牌照的商業(yè)銀行，平安銀行在黃金理財產(chǎn)品上的布局更加大手筆。日前，平安銀行在上海宣布推出其全新的網(wǎng)上黃金業(yè)務(wù)平臺——“黃金銀行”，這是業(yè)內(nèi)首次針對黃金的貨幣屬性推出的集黃金交易、支付、融資、理財?shù)裙δ苡谝惑w的網(wǎng)上黃金管理平臺。

　　“黃金銀行”以黃金賬戶為載體，客戶與平安銀行簽訂黃金賬戶協(xié)議后，可將所持有的黃金資產(chǎn)以黃金份額的形式存入黃金賬戶，并通過網(wǎng)上平臺對黃金賬戶進行統(tǒng)一管理?？蛻糇畛＝佑|的黃金交易、存儲、購買、兌換、提取等業(yè)務(wù)均能在該賬戶內(nèi)實現(xiàn)。特別值得注意的是，黃金銀行可以用黃金份額直接購買理財，使得黃金的流動性增強。

　　平安黃金銀行推出的黃金儲蓄賬戶，同人民幣儲蓄賬戶類似，客戶可利用黃金活期或定存功能，到期后獲得對應(yīng)收益。黃金賬戶支持黃金定存隨實際存期調(diào)整收益率的功能，存期越長，收益率越高。收益以黃金份額形式直接發(fā)放至客戶賬戶，即“存黃金、得黃金”。

　　正視銀行黃金理財產(chǎn)品風(fēng)險

　　與銀行傳統(tǒng)理財產(chǎn)品不同，黃金產(chǎn)品并非人人可以買。以上述第一家銀行的產(chǎn)品為例，雖然由銀行給予投資者2%的固定收益，但是對于投資者而言，買入價格和賣出價格的變化才是能否獲得收益的關(guān)鍵。

　　中和鑫品交易員張斌表示，黃金價格浮動較大，雖然銀行產(chǎn)品杠桿小，但是風(fēng)險不可小覷。2011年9月23日，黃金一天價格下跌120美元，跌幅將近6.9%。而就2013年而言，2013年1月2日，黃金價格為1684美元每盎司，12月31日價格為1209美元每盎司，年度跌幅為28%，如果在高位買進黃金，即便有銀行固定收益做補充，投資者仍然損失慘重。

　　據(jù)記者了解，目前多家銀行都有黃金遞延業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)采用保證金交易方式，通過杠桿效應(yīng)減少資金占用成本，提高投資效率，國內(nèi)一般為五倍杠桿，且該業(yè)務(wù)可以做空，交易靈活。

　　在某國有大行對黃金“t+d業(yè)務(wù)”的介紹中，將投資人定位為對投資黃金感興趣、具有較高風(fēng)險承受能力的個人客戶。該行一位客戶經(jīng)理表示，較高風(fēng)險承受能力意味著客戶需要至少達到R4（成長型）以上的風(fēng)險承受能力，目前在銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險測試中能達到這個級別的投資人極為少見。

　　“習(xí)慣了購買銀行理財產(chǎn)品的投資人，在做‘t+d業(yè)務(wù)’時會非常不適應(yīng)，‘黃金遞延’實行杠桿交易，杠桿交易有盈、虧放大的功能，所以資金管理尤為重要，一不小心下手重了就會爆倉，當(dāng)然反之則巨賺，這其中需要投資人有一定的黃金知識”，張斌說。