季末臨近，銀行理財(cái)市場繼續(xù)保持較高發(fā)行量，但是由于受政策影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，在連續(xù)數(shù)周上升后，平均預(yù)期收益率上周出現(xiàn)下滑。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周（9月13日-9月19日）117家商業(yè)銀行共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品1150款，環(huán)比增加139款，平均預(yù)期收益率為5.07%，環(huán)比下跌7BP。

　　上周國有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行297款，環(huán)比增加85款，預(yù)期收益率環(huán)比下降26BP至4.59%；股份制商業(yè)銀行發(fā)行363款，環(huán)比增加42款，預(yù)期收益率上漲2BP至5.27%；城市商業(yè)銀行發(fā)行371款，環(huán)比增加3款，預(yù)期收益率上漲6BP至5.32%；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行106款，環(huán)比增加4款，預(yù)期收益率環(huán)比下跌1BP至5.04%。

　　上周保本浮動(dòng)收益型平均預(yù)期收益率環(huán)比下跌1BP至4.41%；保證收益型收益率下跌26BP至4.17%；非保本浮動(dòng)收益型收益率下跌1BP至5.34%。上周保證收益型產(chǎn)品發(fā)行量大增，同時(shí)收益率下滑，因而拉低了市場均值。

　　上周1個(gè)月以下期限預(yù)期收益率上漲7BP至4.54%；1-3個(gè)月收益率下跌10BP至4.91%；3-6個(gè)月收益率下跌5BP至5.21%；6-12個(gè)月收益率下跌4BP至5.43%；1年以上收益上漲24BP至5.82%。

　　有關(guān)人士表示，在季度末出現(xiàn)預(yù)期收益率下滑比較少見，此次主要是政策方面的影響所致。近期，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和人民銀行共同發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，意在約束商業(yè)銀行的存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為。其影響是，如果市場資金面不發(fā)生大的變化，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平在季末時(shí)點(diǎn)將難再出現(xiàn)大幅上漲。此外，受監(jiān)管新政策影響，上周銀行理財(cái)市場已經(jīng)出現(xiàn)微妙變化，其中部分國有大行開始大量發(fā)行保本類產(chǎn)品，導(dǎo)致市場平均收益率出現(xiàn)明顯下滑?？梢灶A(yù)見，由于保本型理財(cái)產(chǎn)品為表內(nèi)業(yè)務(wù)，其所募集的理財(cái)資金在產(chǎn)品投資期間也算作銀行存款，因此未來保本類產(chǎn)品可能會(huì)繼續(xù)增多。

　　“某銀行的某理財(cái)產(chǎn)品收益很高，能不能買？安全嗎？”很多投資者在選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，基本上是跟著理財(cái)產(chǎn)品走，哪家銀行有高收益的產(chǎn)品就去哪家銀行開戶購買，很少會(huì)關(guān)注發(fā)行銀行的理財(cái)能力。但銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，在當(dāng)前的理財(cái)產(chǎn)品市場，對于投資者來說，選對銀行比選對產(chǎn)品更重要。

　　發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的銀行越來越多，各家銀行所售理財(cái)產(chǎn)品表面上似乎差異較小，但實(shí)際上，各家銀行的投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)控制能力差異較大。有的銀行投資風(fēng)格激進(jìn)，投資標(biāo)的以風(fēng)險(xiǎn)較高的非標(biāo)資產(chǎn)為主，發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，因而受到投資者追捧。然而，銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付潛規(guī)則是大勢所趨，一旦投資市場出現(xiàn)波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差的銀行所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品就可能出現(xiàn)難以兌付的情形。

　　目前個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品的月均發(fā)行量達(dá)5000款以上，投資者該如何理性選擇？建議投資者在選購銀行理財(cái)產(chǎn)品前應(yīng)先精選銀行，從理財(cái)能力優(yōu)秀的銀行中挑選適合自己的理財(cái)產(chǎn)品或配置資產(chǎn)組合，從而達(dá)到資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。投資者應(yīng)綜合考慮理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)運(yùn)營能力、系統(tǒng)風(fēng)控能力、銷售服務(wù)的專業(yè)及合規(guī)性以及理財(cái)產(chǎn)品信息公告透明度等因素去衡量一家銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)能力。

　　一般來說，理財(cái)能力強(qiáng)的銀行，產(chǎn)品發(fā)行量通常較大、期限合理、產(chǎn)品類型較為豐富，投資者從這些銀行更容易找到適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及投資期限的理財(cái)產(chǎn)品，不容易出現(xiàn)投資空窗期。