日前，銀率網(wǎng)公布了今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品到期信息披露情況。其中，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期收益披露率僅為34.73%，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期收益披露率也只有68.91%。不僅到期銀行理財(cái)產(chǎn)品信披比例不如人意，如果投資者想了解銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的投資信息，大多也是無據(jù)可查。

　　相比之下，在當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)上，各類基金包括互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”在內(nèi)，不僅產(chǎn)品信息透明公開，收益率也隨時(shí)可查，大部分甚至能夠做到收益率當(dāng)天公布。同為大眾理財(cái)工具，銀行理財(cái)緣何不透明?

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，這與銀行理財(cái)?shù)耐顿Y標(biāo)的有很大關(guān)系。目前，我國(guó)銀行理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的比例約為31%。也就是說，三成多的銀行理財(cái)資金投向了不公開發(fā)行、風(fēng)險(xiǎn)較高、流動(dòng)性偏低的非標(biāo)資產(chǎn)。同時(shí)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的“資金池”—“資產(chǎn)池”模式，也制約了信息披露的陽(yáng)光化和透明度。多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，投資成本與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)很難估算，遑論信息披露。

　　客觀地說，與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露確實(shí)存在某種特殊性，但這并不能成為其吞吞吐吐的理由。從根本上說，還在于銀行理財(cái)信息披露的動(dòng)力不足。

　　從銀行自身來說，如果進(jìn)行詳細(xì)的信息披露，其每一款理財(cái)產(chǎn)品都需要分別單獨(dú)建立明細(xì)賬，單獨(dú)核算。相應(yīng)的，理財(cái)業(yè)務(wù)的研發(fā)、管理、風(fēng)控等都將面臨成本壓力。從投資者來說，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)還存在剛性兌付現(xiàn)象，投資者往往看中的是預(yù)期收益率，至于其產(chǎn)品投向、運(yùn)營(yíng)等信息，往往認(rèn)為無關(guān)緊要，銀行自然也毫無壓力。

　　其實(shí)，銀行理財(cái)資金除了投資非標(biāo)資產(chǎn)，還有相當(dāng)一部分投向了包括國(guó)債、企業(yè)債、央行票據(jù)等在內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在市場(chǎng)上公開交易，具有標(biāo)準(zhǔn)化證券的特征，收益率也方便查詢。理財(cái)產(chǎn)品定期公布收益在理論上具有可操作性。

　　銀行理財(cái)信息不透明的潛在危害顯而易見，比如誤導(dǎo)投資者決策、引發(fā)巨額虧損，甚至帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。事實(shí)上，監(jiān)管部門早就對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露制定了相關(guān)規(guī)定，要求商業(yè)銀行應(yīng)通過事前、事中、事后的持續(xù)性披露。為進(jìn)一步提高理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作透明度，2013年理財(cái)信息登記系統(tǒng)正式啟動(dòng)。此外，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)和銀行理財(cái)資金池業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門也陸續(xù)出臺(tái)了嚴(yán)格管理措施。

　　銀行理財(cái)信息透明化，離不開強(qiáng)有力的監(jiān)管。應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化銀行理財(cái)信息披露的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)格檢查督促，對(duì)違反規(guī)定的相關(guān)銀行及責(zé)任人實(shí)施問責(zé);增強(qiáng)監(jiān)管的科學(xué)性和有效性，繼續(xù)推進(jìn)理財(cái)信息登記系統(tǒng)建設(shè)，解決銀行在理財(cái)產(chǎn)品信息披露上標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、不規(guī)范的問題。

　　理財(cái)信息披露，最終離不開銀行的主動(dòng)作為。這不僅是對(duì)投資者負(fù)責(zé)，更是面對(duì)市場(chǎng)壓力應(yīng)有的反應(yīng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行理財(cái)如果沒有收益率優(yōu)勢(shì)，也沒有更好的用戶體驗(yàn)，將在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸處于劣勢(shì)。面對(duì)種種挑戰(zhàn)，銀行需要抓住理財(cái)業(yè)務(wù)回歸代客理財(cái)?shù)臋C(jī)遇，夯實(shí)包括信息披露在內(nèi)的各項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，提升產(chǎn)品創(chuàng)新和投研管理能力，以專業(yè)能力和優(yōu)質(zhì)服務(wù)贏得市場(chǎng)。

　　對(duì)投資者而言，有一點(diǎn)需要提醒:理財(cái)不是存款，理財(cái)市場(chǎng)的剛性兌付終將打破。投資者在購(gòu)買銀行理財(cái)之前，不妨先了解一下，產(chǎn)品信息披露是否及時(shí)透明，披露內(nèi)容是否看得懂，然后再做決定。(作者：孟飛 原文刊載于《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》8月7日第10版)