中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新研究報(bào)告（2024）》

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月5日訊 近日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新研究報(bào)告(2024)》( 以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)?！秷?bào)告》以國(guó)家政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展為大背景，結(jié)合金融市場(chǎng)的發(fā)展轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀，通過研究全球先進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式、發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展格局，提出我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)未來發(fā)展難點(diǎn)、戰(zhàn)略定位及實(shí)施路徑，并對(duì)未來資管行業(yè)發(fā)展特別是機(jī)構(gòu)能力建設(shè)提出了前瞻性建議。

　　《報(bào)告》由中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭組織理財(cái)公司、證券公司、券商資管、公募基金、信托公司、保險(xiǎn)資管、智庫機(jī)構(gòu)等各類機(jī)構(gòu)共同編寫，主要內(nèi)容如下：

　　一、境外資產(chǎn)管理行業(yè)觀察

　　2023年全球資產(chǎn)管理規(guī)模大幅反彈，同比增長(zhǎng)12%，達(dá)到118.7萬億美元，全球財(cái)富市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，資管行業(yè)呈現(xiàn)出較為樂觀的發(fā)展趨勢(shì)，但由于費(fèi)率普降等因素，資管機(jī)構(gòu)也面臨利潤(rùn)下降等多重壓力?；谛袠I(yè)觀察，資管行業(yè)發(fā)展的有利因素主要包括：更加活躍的跨境資本、不斷增長(zhǎng)的養(yǎng)老金規(guī)模、展現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力的ESG投資、較均衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。不利因素主要有：一是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加了全球市場(chǎng)的波動(dòng)和不確定性，二是費(fèi)率下降使資管機(jī)構(gòu)利潤(rùn)空間壓縮。借鑒境外資管行業(yè)寶貴經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的資管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高科技投入，加快數(shù)字化建設(shè)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理；同時(shí)注重不同業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同發(fā)展，提升投研能力，依托于自身投資稟賦打造拳頭產(chǎn)品、塑造品牌產(chǎn)品線，力爭(zhēng)在世界舞臺(tái)進(jìn)一步增強(qiáng)影響力，成為國(guó)際一流的資管機(jī)構(gòu)。

　　二、中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展環(huán)境與合作分析

　　2023年，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，全面實(shí)現(xiàn)凈值化、規(guī)范化轉(zhuǎn)型。一是“大資管”生態(tài)穩(wěn)步邁向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化、數(shù)字化發(fā)展；同時(shí)由于“資產(chǎn)荒”，機(jī)構(gòu)面臨主動(dòng)管理能力與差異化競(jìng)爭(zhēng)能力的挑戰(zhàn)。二是資管子行業(yè)稟賦差異較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。各資管機(jī)構(gòu)根據(jù)自身稟賦在各自擅長(zhǎng)的賽道，不斷優(yōu)化和豐富產(chǎn)品體系，以提升競(jìng)爭(zhēng)力。未來，專業(yè)化、差異化發(fā)展格局會(huì)進(jìn)一步凸顯。三是行業(yè)的合作模式日益多樣，尤其是財(cái)富管理型機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理型機(jī)構(gòu)間的合作，能夠提升客戶體驗(yàn)和服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)資管行業(yè)的整體發(fā)展，與國(guó)際經(jīng)驗(yàn)相比，仍存在提升空間。

　　三、 資產(chǎn)管理子行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新特點(diǎn)分析

　　在不斷加劇的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，各資管子行業(yè)不同類型金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式均在深度調(diào)整。《報(bào)告》從渠道布局、投資研究、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、對(duì)外開放與設(shè)計(jì)等視角，深入剖析各資管子行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)。整體來看，資管機(jī)構(gòu)在優(yōu)化完善直銷渠道的同時(shí)，積極拓展多元銷售渠道；重視大類資產(chǎn)配置策略，加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)提升投研水平；產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加豐富多元，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者理財(cái)需求；積極開展QDII等境外理財(cái)業(yè)務(wù)，外資控股、外資獨(dú)資資管機(jī)構(gòu)逐漸涌現(xiàn)，對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)。此外，《報(bào)告》還從資金端、資產(chǎn)端與運(yùn)營(yíng)端三個(gè)維度對(duì)各資管子行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向進(jìn)行分析。綜合來看，資金端呈現(xiàn)出立足消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、重視金融科技等特色；資產(chǎn)端呈現(xiàn)滲透ESG投資理念、加強(qiáng)綠色金融投資、探索彈性策略豐富產(chǎn)品等特色；運(yùn)營(yíng)端呈現(xiàn)注重?cái)?shù)據(jù)質(zhì)量、重視業(yè)務(wù)流程閉環(huán)管理等特色。

　　四、中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展難點(diǎn)與趨勢(shì)展望

　　2023年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第二年，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)逐漸回歸資產(chǎn)管理本源，且取得諸多階段性成就。各類資管機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，資產(chǎn)管理規(guī)模整體保持韌性增長(zhǎng)。對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)整體而言，資金端方面，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的資金來源多樣化趨勢(shì)愈發(fā)明顯；資產(chǎn)端方面，在低利率環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺性日益凸顯，資管機(jī)構(gòu)需要持續(xù)強(qiáng)化內(nèi)部資產(chǎn)研究和管理能力，積極探索全球投資市場(chǎng)和另類投資布局；運(yùn)營(yíng)端方面，科技成為資管行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，資管行業(yè)應(yīng)更加注重科技與服務(wù)的融合，不斷提升投資管理、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等效能。具體到各子行業(yè)：理財(cái)公司、信托公司、保險(xiǎn)資管、公募基金、私募基金和券商資管既面臨需要探索差異化戰(zhàn)略定位、持續(xù)提升精細(xì)化管理能力、強(qiáng)化能力建設(shè)、多元化策略和產(chǎn)品布局等共性的問題，也在資金端、資產(chǎn)端和運(yùn)營(yíng)管理端有著各自獨(dú)有的壓力和發(fā)展難點(diǎn)。由于各類資管子行業(yè)的稟賦與優(yōu)勢(shì)不同，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)需攜手合作，取長(zhǎng)補(bǔ)短，為廣大投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期、可持續(xù)的良好投資回報(bào)。

　　五、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)

　　隨著通貨膨脹及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，投資者對(duì)資產(chǎn)保值增值的重視程度不斷提高，財(cái)富管理需求正逐漸展現(xiàn)出低波動(dòng)、穩(wěn)健性、個(gè)性化、全球化與智能化的新特征。2023年，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)采取了一系列措施以增強(qiáng)其業(yè)務(wù)能力，加快產(chǎn)品創(chuàng)新以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，利用大數(shù)據(jù)和人工智能等先進(jìn)科技重新定義財(cái)富管理的服務(wù)模式，加強(qiáng)投資研究以獲得長(zhǎng)期且穩(wěn)定的投資回報(bào)，通過多元化銷售渠道來適應(yīng)數(shù)字時(shí)代的客戶需要。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化、金融科技的迅猛發(fā)展、監(jiān)管政策的逐步完善以及居民理財(cái)意識(shí)的提升，未來，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要在戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面進(jìn)行全面的思考和布局。這不僅涉及到對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式的優(yōu)化和調(diào)整，也包括對(duì)新興市場(chǎng)機(jī)會(huì)的探索和把握。通過深入分析和前瞻性規(guī)劃，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)將能夠更好地服務(wù)于投資者，同時(shí)在財(cái)富管理市場(chǎng)中占據(jù)有利地位。

　　六、全球資產(chǎn)管理與財(cái)富管理領(lǐng)域最新研究文獻(xiàn)

　　《報(bào)告》收錄了2023年以來境內(nèi)外核心期刊中關(guān)于ESG與資產(chǎn)管理、科技創(chuàng)新與資產(chǎn)管理、金融監(jiān)管與資產(chǎn)管理、資產(chǎn)管理者行為、投資者行為以及資產(chǎn)管理績(jī)效評(píng)估等方面的部分前瞻性研究成果，共計(jì)三十九篇學(xué)術(shù)論文，以期能對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新發(fā)展提供一定的借鑒。這些論文的研究表明科技創(chuàng)新是資管行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，資管行業(yè)應(yīng)積極擁抱新興科技，如人工智能、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)分析，以提高業(yè)務(wù)處理速度和精確度，同時(shí)降低運(yùn)營(yíng)成本。資管行業(yè)還應(yīng)將ESG標(biāo)準(zhǔn)納入其核心戰(zhàn)略中，不僅有助于提升企業(yè)形象和吸引投資者，也是響應(yīng)全球可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)的必然選擇。通過對(duì)照ESG評(píng)價(jià)體系，資管機(jī)構(gòu)可以更好地評(píng)估投資項(xiàng)目的社會(huì)和環(huán)境影響，促進(jìn)綠色金融和社會(huì)責(zé)任投資的發(fā)展。