今日，中國人民銀行舉辦金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布會，央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成介紹了2015年我國金融數(shù)據(jù)的基本情況，并回答了記者提問。

　　一、提問部分

　　提問1：剛才盛司長說了，M2和M1都增長比較快，請問主要原因是什么，是否符合經(jīng)濟運行的實際需要？

　　答：2015年12月末，廣義貨幣M2增速為13.3%，較上月末回落0.4個百分點，今年7月份以來M2增速都在13%以上。12月末，M1增速為15.2%，較上月末回落0.5個百分點，第四季度的平均增速為15.0%，較前三季度的平均增速高8.4個百分點。貨幣供應(yīng)量增長較快表明市場流動性總體寬裕，國家穩(wěn)增長政策力度加大，經(jīng)濟活躍度有所提高。

　　M1增長較快主要有三個具體原因：

　　一是去年年底企業(yè)存款定期轉(zhuǎn)活期較明顯。去年10-12月企業(yè)活期存款分別同比多增4835、4616和3091億元，由此拉高了M1增速。

　　二是國家加大了穩(wěn)增長的政策力度，單位活期存款增加較多。2015年全年，財政存款凈減少914億元，而2014年全年新增5531億元。財政支出增加，單位活期存款相應(yīng)增加。同時，政策性銀行新增貸款較多，部分形成企業(yè)活期存款。

　　三是去年下半年證券公司客戶保證金大量減少，單位活期存款增加。2015年6-12月證券公司客戶保證金同比少增2.13萬億元，其中12月當(dāng)月同比少增8175億元。

　　M2增長較快也主要有三個原因：

　　一是M1增長較快拉升了M2增速。 2015年末，M1余額為40.1萬億元，同比增長15.2%，增速較上年末提高了12個百分點，M1增長較快拉升了M2增速。

　　二是各項貸款增加較多，派生存款相應(yīng)增加。2015年全年，金融機構(gòu)人民幣各項貸款新增11.7萬億元，同比多增1.81萬億元；人民幣各項存款新增14.97萬億元，同比多增1.94萬億元。

　　三是金融機構(gòu)債券投資和股權(quán)投資增加較多，導(dǎo)致派生存款增加。2015年全年，金融機構(gòu)債券投資新增5.32萬億元，同比多增3.38萬億元。此外，銀行發(fā)放的類信貸（如信托收益權(quán)、信托計劃和資產(chǎn)管理計劃等）新增較多，也同樣派生了存款，導(dǎo)致M2增加。所以，去年M2增加較多，也在一定程度上反映了金融機構(gòu)資金運用結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　總體看來，盡管去年貨幣供應(yīng)量增長較快，但綜合考慮經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整、物價及就業(yè)的情況，這一增速是基本符合實際需要的。

　　提問2：剛才盛司長通報了2015年社會融資規(guī)模的總體情況。請問社會融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)是否合理，為什么社會融資規(guī)模增量2015年會比2014年少？

　　答：總體看，2015年社會融資規(guī)模合理增長，表外融資大幅萎縮，直接融資占比明顯上升。初步統(tǒng)計，2015年社會融資規(guī)模增量為15.41萬億元，比2014年少4675億元。其中，12月份社會融資規(guī)模增量為1.82萬億元，分別比上月和上年同期多7927億元和2477億元。

　　從結(jié)構(gòu)看，2015年社會融資規(guī)模增量主要表現(xiàn)出以下四個特點：

　　一是對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款大幅增加。2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加11.3萬億元，為歷史最高水平，比2014年多增1.52萬億元；占同期社會融資規(guī)模增量的73.1%，比2014年高11.7個百分點。

　　二是對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款明顯減少。2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少6427億元，比2014年少增7662億元；占同期社會融資規(guī)模增量的-4.2%，比2014年低5.0個百分點。

　　三是非金融企業(yè)債券和股票融資都有較大幅度增加，直接融資占比明顯上升。2015年非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票合計融資3.7萬億元，比2014年多8324億元；占同期社會融資規(guī)模增量的24.0%，占比創(chuàng)歷史最高水平，比2014年高6.0個百分點。

　　四是表外融資大幅萎縮。2015年實體經(jīng)濟以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票方式合計融資5776億元，比2014年少1.99萬億元；占同期社會融資規(guī)模增量的3.7%，比2014年低12.5個百分點。

　　2015年社會融資規(guī)模增量略少于2014年，主要受三方面因素的影響：一是外幣貸款大幅減少，二是表外融資明顯萎縮，三是地方政府債務(wù)置換也導(dǎo)致2015年社會融資規(guī)模增量有所下降。

　　提問3：剛才盛司長介紹了2015年社會融資規(guī)模增量的情況，能否請盛司長介紹一下社會融資規(guī)模存量的基本情況，人民銀行是否考慮提高社會融資規(guī)模存量發(fā)布的頻度？另外，當(dāng)前中央提出要著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，請問盛司長，社會融資規(guī)模與供給側(cè)改革之間有何關(guān)系？

　　答：2014年，人民銀行建立社會融資規(guī)模存量統(tǒng)計制度。2015年2月10日，人民銀行對外公布了社會融資規(guī)模存量的歷史數(shù)據(jù)，并于2015年起按季公布社會融資規(guī)模存量數(shù)據(jù)。

　　為滿足各方需要，進一步完善社會融資規(guī)模統(tǒng)計制度，我們將從2016年1月份起，將社會融資規(guī)模存量統(tǒng)計數(shù)據(jù)的公布頻率由季度提高至月度，大致在每個月20日左右公布上一個月的數(shù)據(jù)，這主要出于以下兩個方面的考慮。

　　一是社會融資規(guī)模與貨幣供應(yīng)量是一個硬幣的兩個面，兩者相互補充、相互印證，分別從金融體系的資產(chǎn)方和負債方反映金融與經(jīng)濟的關(guān)系。社會融資規(guī)模是從全社會資金供給的角度反映金融對實體經(jīng)濟的支持，有利于從供給側(cè)反映金融運行的情況，而貨幣供應(yīng)量是金融體系提供的流動性和購買力，反映了總需求的情況。截至2015年11月末，社會融資規(guī)模存量為136.23萬億元，同比增長12.2%；同期M2為137.4萬億元，同比增長13.7%，兩者基本一致。

　　二是與社會融資規(guī)模增量相比，社會融資規(guī)模存量增速相對平穩(wěn)，能夠與其他經(jīng)濟變量的同比增速進行比較，也有利于將社會融資規(guī)模作為監(jiān)測分析與調(diào)控指標(biāo)。

　　現(xiàn)在，大家都在談?wù)摴┙o側(cè)改革，可以說，社會融資規(guī)模是從金融角度反映供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要指標(biāo)。

　　大家知道，供給側(cè)的變量涉及資本、勞動力、全要素生產(chǎn)率等。從總量看，社會融資規(guī)模反映了資金的總供給。

　　從結(jié)構(gòu)看，社會融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)十分豐富。比如，社會融資規(guī)?？梢远鄬哟畏从迟Y金實際投向，可以反映不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同部門獲得的資金支持；也可以反映不同融資工具、不同融資渠道的資金情況，比如直接融資與間接融資的比例關(guān)系，來源于銀行和非銀行渠道的資金比例關(guān)系，銀行表內(nèi)融資與表外融資的比例關(guān)系。這些豐富的結(jié)構(gòu)信息，有利于反映我國金融市場和金融產(chǎn)品的多元化發(fā)展趨勢，反映金融領(lǐng)域供給側(cè)改革的推進情況。

　　中央提出要推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，要去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，而社會融資規(guī)模能夠有效反映這些供給側(cè)的變動情況。

　　第一，社會融資規(guī)模中產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款增長持續(xù)低迷，反映了實體經(jīng)濟去產(chǎn)能的情況。截至2015年末，產(chǎn)能過剩行業(yè)的中長期貸款余額同比增長1.5%，增速較上年同期下降2.4個百分點。

　　第二，房地產(chǎn)貸款的結(jié)構(gòu)變化反映了房地產(chǎn)去庫存趨勢。截至2015年末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增長16.7%，增速自2015年6月份以來持續(xù)回落，6個月累計下降6.9個百分點，反映房地產(chǎn)潛在供給下降；購房貸款余額同比增長23.2%，增速自2015年5月份以來持續(xù)回升，7個月累計上升5.7個百分點，反映購房需求正在回升。房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款一升一降，表明房地產(chǎn)去庫存化進一步加速。

　　第三，社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)變動反映了實體經(jīng)濟去杠桿的趨勢。2015年前三季度，剔除股票融資后，社會融資規(guī)模增量與GDP的比例為23.4%，比國際金融危機后的最高水平（2009年）39.3%回落15.9個百分點。

　　第四，社會融資規(guī)模中高成本融資占比減少，表明實體經(jīng)濟融資成本下降。大家知道，債券發(fā)行利率一般低于貸款利率，股票融資不需要利息支出，直接融資占比上升有利于降低社會融資成本。2015年，債券和股票等直接融資占社會融資規(guī)模增量的比重為24.0%，較上年提高6.0個百分點，較2008年上升11.3個百分點，已連續(xù)兩年上升，也是歷史最高水平。

　　同時，表外融資大幅減少也是融資成本下降的重要原因。一般來講，表外融資成本要高于銀行貸款等表內(nèi)融資。表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表內(nèi)可以減少融資風(fēng)險，縮短融資鏈條，降低融資成本。

　　第五，新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)以及小微、農(nóng)業(yè)等“短板”領(lǐng)域融資增長較快，有利于產(chǎn)業(yè)升級和擴大有效供給。截至2015年末，農(nóng)戶貸款余額同比增長14.8%，增速高于同期本外幣貸款1.4個百分點。

　　由此可見，社會融資規(guī)模是從融資角度反映供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要指標(biāo)，也是貨幣政策重要的分析、監(jiān)測和調(diào)控目標(biāo)。

　　提問4：剛才，盛司長通報了2015年人民幣貸款增長的情況。請問貸款投向的結(jié)構(gòu)情況如何？在“去產(chǎn)能、去庫存、補短板”等方面有哪些體現(xiàn)？能否請盛司長做一下介紹？

　　答：2015年，人民銀行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，在貨幣信貸總量穩(wěn)定的同時注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和棚戶區(qū)改造等國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。

　　在“去產(chǎn)能、去庫存”上主要體現(xiàn)為“兩個回落”，在補短板上主要體現(xiàn)為“五個較快增長”。

　　一是產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款增速繼續(xù)回落，其中的鋼鐵業(yè)和建材業(yè)降幅擴大。2015年末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額同比增長1.5%，增速較2014年末回落2.4個百分點，其中，鋼鐵業(yè)中長期貸款余額同比下降10.0%，建材業(yè)中長期貸款余額同比下降14.7%。

　　二是保障性住房以外的房產(chǎn)開發(fā)貸款增速持續(xù)回落。2015年末，剔除保障性住房開發(fā)貸款的房產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增長2.7%，增速比2014年末回落近10個百分點。

　　信貸資金“五個較快增長”主要表現(xiàn)為：

　　一是中部和西部地區(qū)貸款較快增長，增速遠遠高于東部。2015年末，中部和西部地區(qū)貸款余額同比分別增長16.5%和14.6%，而同期東部地區(qū)貸款增長10.9%。信貸資金持續(xù)向中西部傾斜。

　　二是保障性住房開發(fā)貸款較快增長。2015年末，保障性住房開發(fā)貸款余額同比增長59.5%，增速比2014年末高2.3個百分點；2015年全年增加6761億元，同比多增2642億元，增量占全年房產(chǎn)開發(fā)貸款增量的92.7%。

　　三是個人購房貸款持續(xù)較快增長。2015年末，個人購房貸款余額同比增長23.2%，增速比2014年末高5.7個百分點；2015年全年增加2.7萬億元，同比多增9368億元，有力地支持了住房有效需求回升。

　　四是小微企業(yè)貸款較快增長，增速高于全部企業(yè)貸款平均水平。2015年末，小微企業(yè)貸款余額17.4萬億元，同比增長13.9%，增速比大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高2.7個和5.3個百分點，高于全部企業(yè)貸款增速2.8個百分點。

　　2015年末，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款的31.2%，比2014年末高0.8個百分點。2015年全年小微企業(yè)貸款新增2.1萬億元，占企業(yè)新增貸款的38.1%，比前三季度占比水平高8.1個百分點，比同期大型企業(yè)新增貸款占比高3.7個百分點。

　　五是農(nóng)戶貸款較快增長。2015年末，農(nóng)戶貸款余額同比增長14.8%，增速高于同期本外幣各項貸款增速1.4個百分點。

　　提問5：中央經(jīng)濟工作會議提出的五大任務(wù)之一就是“幫助企業(yè)降低成本”。大家比較關(guān)心的是企業(yè)融資成本是否真的在降低，能否請盛司長提供相關(guān)數(shù)據(jù)？

　　答：為準(zhǔn)確、客觀地反映企業(yè)融資成本變動情況，我們依托社會融資規(guī)模統(tǒng)計框架，對企業(yè)通過貸款、股票、債券、委托貸款、信托貸款、票據(jù)、網(wǎng)絡(luò)借貸等各類金融工具融資的綜合成本進行了監(jiān)測和評估。結(jié)果顯示，黨中央、國務(wù)院實施的一系列緩解企業(yè)融資成本高的政策效力逐步顯現(xiàn)，企業(yè)融資成本持續(xù)回落。

　　截至2015年12月份，企業(yè)融資成本為5.38%，比6月份下降84個基點，比2014年同期下降169個基點。分企業(yè)類型看，大型、中型企業(yè)融資成本分別為4.14%和4.59%，分別比2014年同期下降157和162個基點；小型企業(yè)融資成本為7.47%，比2014年同期下降222個基點；微型企業(yè)融資成本為8.19%，比2014年同期下降236個基點。

　　企業(yè)融資成本明顯下行主要是因為融資結(jié)構(gòu)改善和市場利率回落。一方面，直接融資在社會融資規(guī)模中的比重不斷加大，社會融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，融資成本不斷下降。另一方面，人民銀行綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，有效降低了貨幣市場資金價格，也推動企業(yè)融資成本持續(xù)回落。

　　與此同時，商業(yè)銀行取消了不合理收費項目，降低了部分收費標(biāo)準(zhǔn)；企業(yè)融資過程中擔(dān)保、評估、登記、審計等中介機構(gòu)的收費也有所下降，進一步降低了企業(yè)融資的綜合成本。

　　提問6：請問盛司長，您曾經(jīng)說過人民銀行將互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系，請問近期有何進展？

　　答：大家知道，互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計的主要目的是為了全面、準(zhǔn)確、及時反映互聯(lián)網(wǎng)金融運行狀況，監(jiān)測和預(yù)警互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，支持互聯(lián)網(wǎng)金融健康、平穩(wěn)發(fā)展。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新興業(yè)態(tài)，具有創(chuàng)新速度快、機構(gòu)數(shù)量變化大、風(fēng)險易發(fā)等特點。互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計主要統(tǒng)計從業(yè)機構(gòu)的業(yè)務(wù)開展情況，識別、發(fā)現(xiàn)微觀風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險，并進行風(fēng)險預(yù)警。

　　不久前發(fā)布的人民銀行等十部委《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確規(guī)定，“人民銀行會同有關(guān)部門，組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會”，“人民銀行會同有關(guān)部門，負責(zé)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)測體系”。

　　目前，人民銀行設(shè)計了一整套互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計框架和統(tǒng)計方法，統(tǒng)計內(nèi)容廣泛涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)機構(gòu)和參與對象。

　　我們首先制定互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)計制度，建立功能強大的互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計監(jiān)測分析系統(tǒng)，同時建立風(fēng)險識別模型，深入挖掘和分析行業(yè)大數(shù)據(jù)，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險點、風(fēng)險傳播途徑和傳播過程。統(tǒng)計監(jiān)測的范圍較為廣泛，而統(tǒng)計監(jiān)測的重點是風(fēng)險較大的網(wǎng)絡(luò)借貸。

　　我們不僅統(tǒng)計資金出借方情況，還統(tǒng)計資金借款方情況；不僅監(jiān)測交易總量，還監(jiān)測交易明細，同時還監(jiān)測平臺公司的信息披露情況。網(wǎng)絡(luò)借貸的重點統(tǒng)計內(nèi)容是平臺借貸的利率情況、期限情況、逾期和違約情況、貸款集中度情況、客戶資金第三方存管情況等與風(fēng)險關(guān)聯(lián)度較高的指標(biāo)。我們將與中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會共同推動和開展這項工作。

　　隨著人民銀行和相關(guān)部門互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計的建立和逐步完善，在條件成熟時，符合要求的互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計可納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計范疇，并可作為社會融資規(guī)模指標(biāo)的修訂基礎(chǔ)。