AIC股權投資試點有序推進 科技金融服務覆蓋面擴圍

　　黨的二十屆三中全會提出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強對重大戰(zhàn)略、重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質金融服務。近日，科技金融方面有了最新進展，有關部門推動AIC(金融資產投資公司)股權投資試點穩(wěn)妥有序推進、鼓勵金融機構創(chuàng)新金融產品，鼓勵銀行業(yè)加大科創(chuàng)信貸供給，進一步擴大了科技金融服務覆蓋面。

　　AIC股權投資試點擴圍

　　當前，我國社會融資總額中，間接融資仍然占據(jù)主體地位，這意味著需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路。

　　為進一步促進科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展、提升直接融資占比，實現(xiàn)“長錢長投”，國家金融監(jiān)管總局將AIC股權投資試點范圍擴大至包含杭州在內的18個城市，使金融資產投資公司能夠在更大范圍內運用更多資金，直接投資科技創(chuàng)新企業(yè)，進一步拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道。

　　《國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關于做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》明確提到，充分發(fā)揮金融資產投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對試點區(qū)域范圍內科技創(chuàng)新的支持力度，促進科技型企業(yè)成長，為培育新質生產力、實現(xiàn)高水平科技自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。

　　在政策推動下，國有大型銀行加快推進AIC股權投資項目。12月11日，在農銀金融資產投資有限公司與中國農業(yè)銀行浙江省分行及其轄屬杭州分行的共同推動下，農銀浙江千帆企航股權投資基金首單項目成功落地。這是自AIC股權投資擴大試點以來，浙江省和農業(yè)銀行系統(tǒng)內首只實現(xiàn)備案投放的AIC股權投資試點基金。農業(yè)銀行相關業(yè)務負責人表示，將以此次基金投放為契機，充分發(fā)揮農銀集團綜合優(yōu)勢，聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)、重點企業(yè)和重點項目，引導更多社會資金參與支持科技創(chuàng)新，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期的綜合服務。

　　交銀金融資產投資有限公司董事長陳蔚表示，金融資產投資公司是投資新質生產力的生力軍。截至2023年底，5家AIC總資產超5800億元，凈資產超1650億元，已成為股權投資領域的一支重要力量。AIC有望成為私募股權市場的資金活水。陳蔚介紹了四方面重點工作。一是協(xié)同商業(yè)銀行構建好服務科技金融生態(tài)圈。二是建設成綜合性、多層次、特色鮮明的耐心資本和長期資本機構。三是投資新質生產力，支持試點城市的重點項目、科技創(chuàng)新、“卡脖子”工程，致力于經濟增長方式的轉變。四是在支持經濟高質量發(fā)展的同時實現(xiàn)自身的健康成長。

　　專家表示，擴大金融資產投資公司股權投資試點工作，通過金融資產投資公司開展內部投貸聯(lián)動業(yè)務，具有重要作用和積極意義。對大型商業(yè)銀行而言，通過內部投貸聯(lián)動，投早、投小、投長期、投硬科技，服務更多科技型企業(yè)，長期看將有效改善客戶結構和業(yè)務結構，獲得多元化的收入，減緩凈息差收窄的壓力，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

　　“擴大金融資產投資公司股權投資，將充分發(fā)揮大型商業(yè)銀行資金資本雄厚、客戶資源豐富、產品體系完善等優(yōu)勢，促進資金加速向新質生產力流動，優(yōu)化融資結構，提高金融資源配置效率。”招聯(lián)首席研究員董希淼說：“下一步，應開拓思路，探索和支持經營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強的股份制銀行及其他中小銀行設立投資子公司來開展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資。”

　　創(chuàng)新金融服務模式

　　為進一步推動科技型企業(yè)加快發(fā)展，提升金融服務能力水平，國家金融監(jiān)督管理總局今年發(fā)布了《關于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務的通知》。六家大型銀行積極響應監(jiān)管要求，將科技金融列入相關戰(zhàn)略發(fā)展安排，擴大業(yè)務支持范圍，強化對科技型企業(yè)的全生命周期服務。

　　交通銀行構建服務科創(chuàng)企業(yè)“八?！睓C制，推出“交銀科創(chuàng)”品牌等，為科技型企業(yè)提供多元化接力式的全生命周期金融產品和服務。中國銀行聚焦科技型企業(yè)核心客群特征，圍繞科技型企業(yè)項目研發(fā)、技術攻關、成果轉化等重點領域，提供全生命周期服務。

　　中國郵政儲蓄銀行聚焦科技型企業(yè)全方位金融需求，打造專業(yè)型機構(科技金融事業(yè)部)+特色化機構(特色支行/網點)+示范性機構(旗艦店)的多層次科技金融服務機構體系。同時，構建科技型企業(yè)創(chuàng)新能力評價體系，進一步豐富“看未來”審查分析方法，著力服務技術實力強、成長潛力大的“高成長型”科技型企業(yè)。

　　中小銀行也積極創(chuàng)新金融服務模式。例如，浙江農商銀行系統(tǒng)轄內義烏農商銀行創(chuàng)新推出“科創(chuàng)貸”“商標專用權質押貸款”“股權質押貸款”等產品。據(jù)介紹，“科創(chuàng)貸”為信用貸款產品，額度最高可達1000萬元，期限最長可達5年?！拔倚袆?chuàng)新知識產權質押貸款模式，形成銀行貸款+政府擔保+企業(yè)質押+財政補貼的知識產權質押融資。截至8月末，全行累計發(fā)放知識產權質押貸款411戶、金額31.9億元?！闭憬r商銀行系統(tǒng)轄內諸暨農商銀行董事長潘金波說。

　　針對科創(chuàng)企業(yè)融資抵押物不足的問題，還有一些農商行與稅務部門開展合作，助力企業(yè)“以信用換貸款”?！皯{借良好納稅信用，我們公司以低利率申請到了4800萬元的融資貸款?！碧┡d市健峰生物技術公司法定代表人房慧表示。

　　“未來應進一步優(yōu)化間接融資機制，積極化解銀企信息不對稱、信用機制不健全等導致的科創(chuàng)企業(yè)融資難融資貴問題?！鼻迦A大學國家金融研究院院長田軒表示，商業(yè)銀行應進一步強化自身產品創(chuàng)新，結合新經濟企業(yè)發(fā)展特點，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段，在授信、期限、額度、模式上進行分層差異化設計，不斷創(chuàng)新豐富支持新經濟企業(yè)的信貸產品體系。

　　暢通直接融資渠道

　　打造現(xiàn)代科技金融支持體系需要直接融資與間接融資共同發(fā)力，以滿足科創(chuàng)企業(yè)全生命周期中不同階段的資金需求。

　　專家表示，企業(yè)在科技創(chuàng)新過程中存在高風險性、高投入需求以及長周期的特點。面對當前科技創(chuàng)新的需求，尤其是科技型初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，我國以商業(yè)銀行為主導、間接融資為主的金融體系存在不足和挑戰(zhàn)，金融助力科技創(chuàng)新還需要發(fā)揮直接融資的作用。要健全差異化發(fā)展且各具特色的多層次資本市場，進一步暢通科創(chuàng)企業(yè)上市融資渠道。針對不同發(fā)展階段科創(chuàng)企業(yè)的不同融資需求，合理匹配包括種子基金、天使基金、私募股權基金等的多元化股權融資方式。

　　為進一步深化改革，提升資本市場對新產業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革 服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》。

　　“科創(chuàng)板八條”提出探索建立“輕資產、高研發(fā)投入”認定標準，支持科創(chuàng)板上市公司再融資募集資金用于研發(fā)投入。10月份，上海證券交易所官網正式發(fā)布相關規(guī)則，規(guī)則高度契合科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)驅動、技術密集的特征，對具有“輕資產、高研發(fā)投入”特點企業(yè)的認定標準進行了細化，指標明確可量化，企業(yè)可直接評估論證自身是否滿足相關標準，進一步提高再融資的透明度和可預期性。

　　改革進一步推動優(yōu)質科技型企業(yè)加快對接資本市場。據(jù)統(tǒng)計，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新上市8家公司，合計IPO募集資金68億元，包括3家半導體企業(yè)及光伏、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備、軟件行業(yè)企業(yè)各1家。國內隱身材料領域單項冠軍佳馳科技、半導體設備精密零部件國產化龍頭企業(yè)先鋒精密等具備核心技術、致力于打破國際壟斷的專精特新企業(yè)紛紛登陸科創(chuàng)板。

　　“未來需要更加科學地界定科技創(chuàng)新企業(yè)上市門檻。完善一級市場股權交易機制，大力發(fā)展并購市場，為創(chuàng)投基金打開多元化退出渠道。優(yōu)化對科創(chuàng)債納入帶息負債考核管制，推動債券市場標準統(tǒng)一，在科創(chuàng)板等試點科創(chuàng)類債券創(chuàng)新品種，進一步放松科創(chuàng)類REITs等產品發(fā)行條件，做大科創(chuàng)債市場規(guī)模。拓寬社?；?、保險基金、企業(yè)年金等各類中長期資金入市渠道，持續(xù)壯大耐心資本。”田軒說。