近日，中國保監(jiān)會印發(fā)了《保險公司資金運用信息披露準則第4號：大額未上市股權和大額不動產(chǎn)投資》（以下簡稱《4號準則》）。保監(jiān)會相關部門負責人就有關問題答記者問。

　　一、為什么要加大對保險公司投資未上市大額股權和大額不動產(chǎn)的信息披露力度？

　　答：近年來，保監(jiān)會按照“放開前端、管住后端”的總體思路，穩(wěn)步推進保險資金運用市場化改革，取得了積極進展，釋放了改革紅利，保險資產(chǎn)配置結構不斷優(yōu)化、投資收益顯著提升，守住了不發(fā)生區(qū)域性和系統(tǒng)性風險底線。在推進改革的同時，陸續(xù)出臺信息披露、內部控制、落實風險責任人等系列政策制度，切實強化事中事后監(jiān)管和防范風險。當前，保險資金運用風險總體可控。一是資產(chǎn)結構總體穩(wěn)健。主要以高信用等級固定收益類投資為主，其規(guī)模占比75%，權益類投資規(guī)模占比22%，資產(chǎn)配置結構較為審慎和安全。二是資產(chǎn)質量總體優(yōu)良。存款主要集中在大中型銀行；債券主要是國債、金融債和企業(yè)債，企業(yè)債中AA級以上的占比96.3%；基礎設施等產(chǎn)品大都有銀行擔保；股票投資主要以藍籌股為主。這些資產(chǎn)風險相對較小。三是流動性相對充足。活期存款、國債等流動性好的資產(chǎn)占比接近10%，總體能夠滿足退保、賠付等資金流轉需要。四是涉及交叉金融領域產(chǎn)品程度較低，保險業(yè)投資信托產(chǎn)品占信托業(yè)總規(guī)模的3%。五是實行專業(yè)化運作和資產(chǎn)全托管制度。

　　近一段時間以來，部分保險機構大額持有境內外股權和不動產(chǎn)，帶來了資產(chǎn)負債匹配、流動性等風險隱患。為此，我會已經(jīng)發(fā)布《保險公司資金運用信息披露準則第3號：舉牌上市公司股票》，對保險資金舉牌上市公司股票行為進行了規(guī)范。為切實防范大額未上市股權和大額不動產(chǎn)投資領域的風險，有必要引入信息披露機制，加強對此類投資行為的監(jiān)管。

　　二、作為一種市場化的監(jiān)管工具，《4號準則》對加強和改進監(jiān)管有什么意義？

　　答：《4號準則》的發(fā)布是貫徹國務院“簡政放權、放管結合”精神，完善市場化監(jiān)管手段，加強事中事后監(jiān)管，防范投資運作風險的一項重要舉措：一是有助于加強和完善對報告事項的監(jiān)管。根據(jù)我會現(xiàn)行政策，只有重大股權投資需要事前經(jīng)我會核準，很多大額投資不是重大股權投資，屬于事后報告事項，但由于金額較高，社會各方面較為關注，應當進一步加強此類投資的信息披露力度，加強和改進監(jiān)管工作。二是有助于提高投資運作透明度。加大信息披露力度，及時披露大額未上市股權和不動產(chǎn)投資的情況，約束重點公司和重大投資行為。三是有利于豐富市場化監(jiān)管工具。通過向社會及時披露相關信息，能夠在監(jiān)管之外引入社會監(jiān)督力量，形成良性的外部約束和監(jiān)督機制。四是有利于健全保險資金運用信息披露規(guī)則框架，構建現(xiàn)代化、多層次的風險防范政策體系。

　　三、《4號準則》的主要內容是什么？

　　答：《4號準則》共十六條，重點規(guī)范保險機構大額未上市股權和大額不動產(chǎn)投資的信息披露事宜，不包括上市公司股票投資。其主要內容包括：一是明確信息披露范圍和標準。保險資金直接投資境內外單一未上市企業(yè)股權和不動產(chǎn)金額達到規(guī)定大額標準的，均需按要求進行披露。二是分時段披露和持續(xù)披露。保險機構應按照簽署投資協(xié)議和資金出資兩個階段進行披露，以提高信息披露的及時性和準確性。披露要素發(fā)生變動的，保險機構還應持續(xù)披露變動情況。三是加強與上市公司有關政策的銜接。上市保險公司已披露的信息可免于重復披露，后續(xù)需定期披露的，按照上市公司有關規(guī)定執(zhí)行。投資標的涉及上市公司需披露的，由相關上市公司依規(guī)辦理。四是加強對一致行動人的信息披露管理。保險公司與關聯(lián)企業(yè)或一致行動人共同投資，達到規(guī)定標準的，應當披露相關信息。

　　四、《4號準則》如何規(guī)范保險公司與關聯(lián)企業(yè)或一致行動人的共同投資行為？

　　答：社會較為關注保險公司與關聯(lián)企業(yè)或一致行動人的共同投資現(xiàn)象?！?號準則》對此類行為也進行了規(guī)范，要求保險公司與關聯(lián)企業(yè)或一致行動人共同投資，達到規(guī)定大額未上市股權和大額不動產(chǎn)投資標準的，應當按照本準則要求披露相關信息；已經(jīng)按照《保險資金信息披露準則第1號：關聯(lián)交易》披露本準則規(guī)定有關信息的，可以免于重復披露，但應當在信息披露公告中注明重復信息的內容和披露的網(wǎng)站及其他媒體。

　　五、《4號準則》如何加強與上市公司信息披露的銜接？

　　答：《4號準則》涉及上市公司的事項有兩個：一是信息披露主體是上市保險公司，二是投資標的為上市公司的資產(chǎn)。針對投資主體是上市公司的情況，《4號準則》規(guī)定，上市保險公司按照上市公司信息披露要求，已經(jīng)披露有關信息的可以免于重復披露，但應當注明信息內容和披露的網(wǎng)站及其他媒體；按照上市公司信息披露要求需要定期披露的，可按照相關規(guī)定執(zhí)行，但應當說明將在哪類報告中披露相關信息。針對投資標的為上市公司資產(chǎn)的情況，《4號準則》規(guī)定，保險公司擬投資企業(yè)或者項目涉及上市公司需要依規(guī)披露的，由上市公司依規(guī)辦理。

　　六、《4號準則》如何進一步規(guī)范重大股權投資行為？

　　答：為進一步加強對重大股權投資的監(jiān)管，《4號準則》規(guī)定，保險公司按照《保險資金投資股權暫行辦法》開展重大股權投資，需要核準且達到本準則規(guī)定大額標準的，應當按照本準則規(guī)定披露相關信息；經(jīng)中國保監(jiān)會認可的，可以在核準后10個工作日內進行信息披露。

　　七、發(fā)布《4號準則》后，下一步還有什么新的措施？

　　答：發(fā)布《4號準則》，是我會繼續(xù)推進保險資金運用市場化改革的一項重要舉措。下一步，我會將繼續(xù)深入貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展的同時，突出把強化監(jiān)管和守住風險底線放在工作首位。一是進一步加強對重點公司、重大投資等風險監(jiān)測和監(jiān)管，適時出臺有針對性的政策措施。二是進一步運用好信息披露、內部控制、分類監(jiān)管、資產(chǎn)負債匹配，償付能力等現(xiàn)代化監(jiān)管工具，強化事中事后監(jiān)管。三是進一步推進保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管，強化保險機構資產(chǎn)配置審慎性的要求。四是進一步深化市場化改革，發(fā)揮好保險資金長期、穩(wěn)定等獨特優(yōu)勢，更好服務實體經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟轉型升級。