近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）有關(guān)情況答記者問(wèn)。

　　一、此次中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管政策修訂的背景是什么？

　　近年來(lái)，隨著人民群眾收入水平的提高和財(cái)富管理需求的快速增長(zhǎng)，兼具保險(xiǎn)保障和理財(cái)投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品受到歡迎。由于中短存續(xù)期產(chǎn)品滿足了上述需求，并具有收益穩(wěn)定、透明度高、銷售誤導(dǎo)少等特點(diǎn)，得到了持續(xù)快速發(fā)展?；诟鞴景l(fā)展策略的不同和經(jīng)營(yíng)管理水平上的差異，個(gè)別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品中可能面臨資產(chǎn)負(fù)債不匹配、現(xiàn)金流不足等風(fēng)險(xiǎn)隱患，引起了中國(guó)保監(jiān)會(huì)的高度關(guān)注。在此背景下，中國(guó)保監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了中短存續(xù)期產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策的修訂，于近日發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）?！锻ㄖ返陌l(fā)布，將有利于人身保險(xiǎn)公司不斷調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障類產(chǎn)品，理性發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線；有利于人身保險(xiǎn)公司牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)資本規(guī)劃和管理，促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力；有利于人身保險(xiǎn)業(yè)為資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

　　二、為什么要將“高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品”的提法改為“中短存續(xù)期產(chǎn)品”？

　　在修訂完善《通知》的過(guò)程中，我們廣泛征求了行業(yè)意見(jiàn)。大家普遍反映，原有規(guī)則中“高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品”（以下簡(jiǎn)稱“高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品”）定義的范圍相對(duì)較窄，主要涵蓋實(shí)際存續(xù)期限在三年期以下（不包括三年期）的產(chǎn)品。同時(shí)，“高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品”的提法不能準(zhǔn)確反映此類產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，容易造成錯(cuò)誤解讀。這是因?yàn)椤案攥F(xiàn)價(jià)”是相對(duì)“低現(xiàn)價(jià)”而言的，現(xiàn)金價(jià)值高有利于減少投訴糾紛，有利于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，現(xiàn)金價(jià)值高本身不是引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的直接原因；但此類產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限較短，從而可能給公司帶來(lái)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配、現(xiàn)金流不足等風(fēng)險(xiǎn)。基于上述考慮，此次文件修訂中我們將“高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品”的提法修改為“中短存續(xù)期產(chǎn)品”，并對(duì)實(shí)際存續(xù)期間在五年期以下（不包括五年期）的產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范。

　　三、近年來(lái)中短存續(xù)期產(chǎn)品快速發(fā)展的主要原因有哪些？

　　近年來(lái)，中短存續(xù)期產(chǎn)品總體發(fā)展較快，主要有以下原因：一是產(chǎn)品在提供生、老、病、死、殘等風(fēng)險(xiǎn)保障的同時(shí)，又能提供較為穩(wěn)定的投資收益，滿足了保險(xiǎn)消費(fèi)者保險(xiǎn)保障和財(cái)富保值增值雙重需求。二是在消費(fèi)者維權(quán)意識(shí)普遍提高的大趨勢(shì)下，中短存續(xù)期產(chǎn)品的透明度高，銷售誤導(dǎo)少，客戶能夠清晰地了解產(chǎn)品保障部分和理財(cái)部分的變化情況，符合消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品知情權(quán)的要求。三是產(chǎn)品具有一定的財(cái)富管理功能，順應(yīng)了“大資管時(shí)代”金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，符合市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律。四是部分中小公司為實(shí)現(xiàn)資金的快速流入、大量獲取客戶資源、迅速發(fā)展壯大等目標(biāo)，加大了對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售的資源投入和發(fā)展力度。

　　四、當(dāng)前中短存續(xù)期產(chǎn)品發(fā)展特點(diǎn)及存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　從中短存續(xù)期產(chǎn)品本身看，主要存在以下特點(diǎn)：一是保險(xiǎn)期限一般較長(zhǎng)，大多在5年或5年以上，但實(shí)際存續(xù)期較短，通常為5年以內(nèi)。二是在具有一定保險(xiǎn)保障功能的基礎(chǔ)上，客戶一般能獲得高于同期銀行定期存款水平的收益。三是產(chǎn)品透明度高，銷售誤導(dǎo)少，相應(yīng)的投訴信訪也較少。四是產(chǎn)品設(shè)計(jì)類型不僅有萬(wàn)能型，也有分紅型、普通型等。

　　從人身保險(xiǎn)業(yè)總體情況看，2015年全行業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流入8539億元，年末整體償付能力充足率為296%，中短存續(xù)期產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)總體可控。由于各公司發(fā)展策略的不同，經(jīng)營(yíng)管理水平的差異，個(gè)別公司在發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品時(shí)較為激進(jìn)，存在以下潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)。在銀保渠道或互聯(lián)網(wǎng)渠道，個(gè)別中小公司投資于中長(zhǎng)期資產(chǎn)博取高收益，而銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限只有1或2年，存在“短錢長(zhǎng)投”風(fēng)險(xiǎn)隱患。二是現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資本市場(chǎng)不景氣時(shí)，部分中短存續(xù)期產(chǎn)品收益可能低于同期定期存款或理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)客戶吸引力下降，一方面新單保費(fèi)收入可能下降，另一方面存量業(yè)務(wù)退保可能上升，容易給公司帶來(lái)現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、此次中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則修訂的主要內(nèi)容有哪些？

　　結(jié)合中短存續(xù)期產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀和主要風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線。此次中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則修訂的主要內(nèi)容包括：一是對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行了定義。與原有的高現(xiàn)價(jià)產(chǎn)品的定義相比，中短存續(xù)期產(chǎn)品的實(shí)際存續(xù)期間由不滿3年擴(kuò)大至不滿5年，引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。二是規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤。要求保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，切實(shí)防范保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。三是對(duì)不同存續(xù)期限的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售提出不同要求。存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)，強(qiáng)化了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控。四是對(duì)超過(guò)規(guī)模限制的公司采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。保險(xiǎn)公司銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)限額的，應(yīng)立即停止銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將對(duì)其采取停止開展新業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，以強(qiáng)化對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模管控。對(duì)于在通知實(shí)施之日時(shí)中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模已經(jīng)超過(guò)限額的保險(xiǎn)公司，可以寬限其在3個(gè)月內(nèi)通過(guò)增資等方式，確保其中短存續(xù)期產(chǎn)品的保費(fèi)規(guī)模重新滿足限額要求。

　　六、如何應(yīng)對(duì)部分中小公司可能產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

　　為防止部分中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的公司可能產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，《通知》同時(shí)采取了部分緩沖措施：一是對(duì)保險(xiǎn)公司在售的存續(xù)時(shí)間在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品給予3年的銷售過(guò)渡期，并要求3年后此類中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售額度不高于總體限額的50%。二是對(duì)2015年度中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入高于當(dāng)年投入資本和凈資產(chǎn)較大者2倍的保險(xiǎn)公司給予了5年的過(guò)渡期。通過(guò)上述兩項(xiàng)緩沖措施，可以給部分中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高保險(xiǎn)公司提供結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)間，切實(shí)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　七、中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品還有哪些監(jiān)管措施？

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)在對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品出臺(tái)專門監(jiān)管政策的同時(shí)，將綜合運(yùn)用多種手段，進(jìn)一步完善中短存續(xù)期產(chǎn)品監(jiān)管體系。一是強(qiáng)化現(xiàn)金流監(jiān)管。強(qiáng)化對(duì)保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流情況的監(jiān)測(cè)預(yù)警，定期開展現(xiàn)金流壓力測(cè)試工作，提升保險(xiǎn)公司對(duì)現(xiàn)金流管理的重視程度，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判工作；對(duì)于存在較大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的公司，提早采取監(jiān)管措施，做到早發(fā)現(xiàn)、早介入、早處置，維護(hù)保險(xiǎn)系統(tǒng)穩(wěn)定。二是強(qiáng)化資本約束和償付能力管控。以償二代正式實(shí)施為契機(jī)，切實(shí)提高公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束力度，切實(shí)防范償付能力風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)保持償付能力監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)，對(duì)償付能力不足的公司及時(shí)采取監(jiān)管措施，對(duì)償付能力預(yù)警的公司提早進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，及時(shí)防范和化解行業(yè)償付能力風(fēng)險(xiǎn)。三是強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債配置監(jiān)管。要求保險(xiǎn)公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債配置的日常管控，定期檢查資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)；綜合運(yùn)用多種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段，強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)負(fù)債匹配指標(biāo)的監(jiān)測(cè)；對(duì)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面排查，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的公司及時(shí)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。