科創(chuàng)屬性評價指標調(diào)整 將更精準支持“硬科技”企業(yè)上市

　　中國證監(jiān)會日前發(fā)布修改后的《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》(下稱《指引》)，上交所同步發(fā)布《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，適度提高對科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的研發(fā)投入、發(fā)明專利數(shù)量及營業(yè)收入復合增長率要求，進一步引導中介機構提高申報企業(yè)質(zhì)量，推薦真正具有關鍵核心技術的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)屬性評價指標的進一步完善，是科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位的具體體現(xiàn)，將有利于資本市場更好服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。科創(chuàng)板擬上市企業(yè)應更加專注實質(zhì)性創(chuàng)新，不能僅有創(chuàng)新之名而無創(chuàng)新之實；中介機構應切實履行好“看門人”職責，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，增強專業(yè)服務能力。

　　進一步凸顯科創(chuàng)板“硬科技”底色

　　據(jù)中國證監(jiān)會介紹，2020年3月，證監(jiān)會首次發(fā)布實施指引。4年來，指引對市場各方明晰科創(chuàng)屬性評價標準，堅守科創(chuàng)板板塊定位，凸顯科創(chuàng)板“硬科技”特色發(fā)揮了重要作用。

　　新版《指引》主要對以下幾個方面進行了修改：將最近3年研發(fā)投入金額由“累計在6000萬元以上”調(diào)整為“累計在8000萬元以上”；將“應用于公司主營業(yè)務的發(fā)明專利5項以上”調(diào)整為“應用于公司主營業(yè)務并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利7項以上”；將最近三年營業(yè)收入復合增長率由“達到20%”調(diào)整為“達到25%”；將“形成核心技術和應用于主營業(yè)務的發(fā)明專利(含國防專利)合計50項以上”調(diào)整為“形成核心技術和應用于主營業(yè)務，并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利(含國防專利)合計50項以上”。

　　下一步，證監(jiān)會將指導上交所抓好規(guī)則落地執(zhí)行，堅守科創(chuàng)板板塊定位，主要服務符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市，以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，更好發(fā)揮科創(chuàng)板功能作用。

　　更加強調(diào)保薦機構“看門人”責任

　　業(yè)內(nèi)人士表示，強化衡量科研投入、科研成果和成長性的關鍵指標，有利于進一步提高科創(chuàng)板申報企業(yè)的科技含量，引導中介機構提高申報企業(yè)質(zhì)量，推薦真正具有關鍵核心技術的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

　　“修訂指引的背景是為了增強審核注冊標準的客觀性、透明度和可操作性?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

　　他分析，這些調(diào)整有望給科創(chuàng)板帶來變化。首先，更加關注以技術創(chuàng)新為代表的實質(zhì)性創(chuàng)新，將提升科創(chuàng)板“硬科技”成色，確保上市企業(yè)具備真正的科技創(chuàng)新能力；其次，通過壓實中介機構責任，簽字即擔責，有望從源頭提高上市公司整體質(zhì)量；最后，有利于科創(chuàng)板持續(xù)健康發(fā)展，更好服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，進而推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　在《指引》發(fā)布同日，上交所發(fā)布修訂后的《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》，同步進行了調(diào)整，并進一步強化保薦機構責任，強調(diào)保薦機構應順應國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策導向，立足促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，準確把握科創(chuàng)板定位，推薦擁有關鍵核心技術、科技創(chuàng)新能力突出、科研成果轉(zhuǎn)化運用能力突出、行業(yè)地位突出或者市場認可度高、具有較強成長性的“硬科技”企業(yè)申報科創(chuàng)板。

　　海通證券表示，資本市場在分擔創(chuàng)新風險、促進創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置等方面具有天然優(yōu)勢，服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展大有可為。行業(yè)機構要切實履行好“看門人”職責，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，增強專業(yè)服務能力，在促進創(chuàng)新資本形成、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用。

　　在田利輝看來，中介機構在推薦企業(yè)上市時，要更加注重企業(yè)的科研成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)業(yè)化潛力，將披著科技外衣而無科技內(nèi)涵的企業(yè)排除在外，還要嚴格審核申報企業(yè)的科創(chuàng)屬性，確保企業(yè)符合科創(chuàng)板定位。