科創(chuàng)板強調(diào)精準信息披露 上交所問詢“刨根問底”

　　截至5月20日，上交所已受理110家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請，擬募資金額共計1076.92億元，同時科創(chuàng)板交易系統(tǒng)測試也在緊鑼密鼓的展開。

　　近日，上交所向各券商等會員單位及市場參與者下發(fā)的《關(guān)于開展科創(chuàng)板業(yè)務(wù)第二次全網(wǎng)測試的通知》指出，此次測試為技術(shù)系統(tǒng)性能壓力測試。主要目的是驗證上交所競價撮合平臺、綜合業(yè)務(wù)平臺和會員柜臺系統(tǒng)等的性能與容量。有券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)人士預(yù)計，5月底6月初或進行最后通關(guān)測試，通關(guān)測試完成后，意味著券商科創(chuàng)板交易系統(tǒng)準備就緒。

　　伴隨著各項準備工作的展開，上交所對于科創(chuàng)板申報企業(yè)的信息披露提出更高要求。在110家科創(chuàng)板申報企業(yè)中，86家進入已問詢狀態(tài)，上交所上交所此前明確表示，公開化的問詢式審核，是科創(chuàng)板發(fā)行上市審核的重要機制，目的是為了“問出一家真公司”。同時，讓市場主體在信息充分披露基礎(chǔ)上，對公司的質(zhì)量和價值進行投資判斷。

　　值得關(guān)注的是，有不少申報企業(yè)募集資金擬大比例用于補充流動資金，對此監(jiān)管部門希望企業(yè)能做到精準披露，說明募集資金的詳細用途，披露募投項目的科技創(chuàng)新情況，并要求符合科創(chuàng)板的戰(zhàn)略定位。

　　上交所二輪問詢“畫風(fēng)”犀利

　　上交所5月20日披露科創(chuàng)板項目動態(tài)，經(jīng)履行對企業(yè)申請文件齊備性、中介機構(gòu)資質(zhì)等的核對程序，上交所共對110家企業(yè)作出受理決定，其中86家接受了首輪問詢，平均問題數(shù)量超過40個。

　　據(jù)《金融時報》報道，上交所有關(guān)負責(zé)人表示，除了與所披露的招股說明書質(zhì)量不盡如人意、發(fā)行上市首輪問詢需要實施“全面體檢”高度有關(guān)，也與試點注冊制下強化交易所審核工作透明度、強化中介機構(gòu)的把關(guān)責(zé)任等監(jiān)管安排有直接關(guān)系。

　　從問詢層面看，首輪問詢主要包括“說明”事項、“核查”事項、“披露”事項，據(jù)初步統(tǒng)計，相關(guān)問題占比分別為10%、50%和40%。其中，“說明”事項涉及發(fā)行人的歷史沿革、股份轉(zhuǎn)讓、股權(quán)變化等方面，這部分內(nèi)容在原有審核實踐中僅供審核機構(gòu)使用，但在科創(chuàng)板首輪問詢中卻占了不少篇幅。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，試點注冊制下，交易所的發(fā)行上市審核進一步公開透明，其中就包括進一步公開審核過程和審核內(nèi)容，而發(fā)行人按照要求提交的“說明”事項，正是審核過程和審核內(nèi)容的重要組成部分。

　　據(jù)《證券日報》報道，截至5月19日，上交所已經(jīng)披露5家科創(chuàng)板申報企業(yè)的第二輪“問答”，包括微芯生物、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、安集科技、瀚川智能，5家企業(yè)分別被提問14個、18個、13個、11個、13個問題，平均每家企業(yè)被詢問13.8個問題。上交所在第二輪詢問一家申報企業(yè)時，把企業(yè)、中介機構(gòu)首輪問詢未完成事項放在首位進行提問，顯示出對于信息披露質(zhì)量的高度關(guān)注。

　　13家企業(yè)擬募資大比例“補流”

　　據(jù)《中國證券報》報道，110家科創(chuàng)板已受理企業(yè)中，有56家企業(yè)的募集資金用途中有補充流動資金/運營資金的安排，合計涉及資金近160億元。其中，有木瓜移動、萬德斯、廣大特材、天合光能、賽諾醫(yī)療等13家企業(yè)補充流動資金/運營資金的金額占擬募資金額的比重達到或超過30%。

　　木瓜移動7億元的補流資金，占總擬募資金額11.76億元的59.52%；萬德斯3億元的補流資金，占總擬募資金額5.36億元的55.97%；廣大特材則擬以2.3億元募資用于償還銀行貸款、1億元募資用于補充流動資金，兩項合計占總擬募資金額6.90億元的47.83%；天合光能擬募資30億元，擬以13.87億元補充流動資金；賽諾醫(yī)療擬募資2.67億元，其中1億元擬用于補充流動資金。

　　對于募資用于補充流動資金的原因，木瓜科技稱，補充流動資金主要用于補充未來3年公司快速發(fā)展所需的經(jīng)營性流動資金，支持公司快速擴大主營業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模。在上交所的問詢中，募資補充流動資金是重點關(guān)注項。在回復(fù)上交所問詢中，紫晶存儲表示，目前公司處于發(fā)展期，業(yè)務(wù)發(fā)展存在資金需求。公司補充流動資金規(guī)模估算是依據(jù)公司未來營運資金需求量確定的。

　　分析人士認為，科創(chuàng)板擬上市企業(yè)的科技創(chuàng)新含量，同樣體現(xiàn)在募投資金的使用上。將募集資金大比例補充流動資金可能為資金的后續(xù)使用留下“風(fēng)險敞口”，建議科創(chuàng)板受理企業(yè)對募投項目進行更為精確細致的披露。