華圖教育獲山鼎設(shè)計(jì)30%股權(quán) 將成創(chuàng)業(yè)板借殼第一股？

　　9月4日，創(chuàng)業(yè)板公司山鼎設(shè)計(jì)發(fā)布公告稱，其控股股東、實(shí)際控制人車璐、袁歆已簽署協(xié)議向華圖宏陽(yáng)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華圖投資”)轉(zhuǎn)讓30%股權(quán)，總對(duì)價(jià)合計(jì)人民幣7.50048億元。

　　華圖投資為華圖教育旗下公司。這意味著華圖成為持有山鼎設(shè)計(jì)30%股權(quán)的股東，隨著原股東對(duì)部分表決權(quán)的放棄，山鼎設(shè)計(jì)控股股東及實(shí)際控制人將變更為華圖投資及其實(shí)際控制人易定宏、伍景玉。

　　9月4日該消息一經(jīng)公布，山鼎設(shè)計(jì)股票漲停。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，這一動(dòng)作是華圖教育借殼的第一步，華圖也由此開(kāi)啟第六次IPO之路。若華圖此次借殼成功，將成為“創(chuàng)業(yè)板借殼第一股”。而由于本次轉(zhuǎn)讓尚需深交所進(jìn)行合規(guī)性審核，尚存在不確定性。

　　山鼎設(shè)計(jì)實(shí)控人發(fā)生變更

　　8月13日起，山鼎設(shè)計(jì)因籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜停牌；8月20日，山鼎設(shè)計(jì)復(fù)牌，公布轉(zhuǎn)讓意向方為華圖投資。9月3日，雙方簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

　　根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，車璐、袁歆將其持有的2496萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓予華圖投資；同日，袁歆、天津原動(dòng)力企業(yè)管理咨詢有限公司 (袁歆、車璐各持股 50%)簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》，袁歆放棄6.20%股份的表決權(quán)，天津原動(dòng)力放棄7.03%股份的表決權(quán)。同時(shí)，二者承諾將在交易完成后24個(gè)月內(nèi)將該公司股票減持完畢。

　　若本次權(quán)益變動(dòng)全部完成，華圖投資將通過(guò)直接持股的方式持有上市公司 30.00%股份表決權(quán)，一致行動(dòng)人車璐、袁歆合計(jì)持有上市公司 21.90%股份表決權(quán)，上市公司控股股東及實(shí)際控制人將變更為華圖投資及其實(shí)際控制人易定宏、伍景玉。

　　根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華圖投資受讓車璐、袁歆持有的2496萬(wàn)股股份需支付的資金總額為75004.8萬(wàn)元，華圖方面稱，資金來(lái)源于自有資金和自籌資金。

　　8月12日公告前，山鼎設(shè)計(jì)股價(jià)為24.77元每股；公布交易后，股價(jià)一路上漲，當(dāng)前(9月4日收盤后)股價(jià)32.95元每股，總市值為27.41億元。

　　創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)“借殼第一股”？

　　公開(kāi)資料顯示，山鼎設(shè)計(jì)成立于2003年，主營(yíng)建筑設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。2015年12月，該公司于創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)6.9元每股。據(jù)該公司半年報(bào)披露，2019年上半年，山鼎設(shè)計(jì)營(yíng)收1.03億元，同比增長(zhǎng)13%；扣非凈利潤(rùn)為826萬(wàn)元。

　　2009年，深交所推出創(chuàng)業(yè)板，與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，有助于有潛力的中小企業(yè)低門檻進(jìn)入。

　　值得注意的是，山鼎設(shè)計(jì)所在的創(chuàng)業(yè)板，還從未有過(guò)借殼成功的先例。

　　7月10日，吉藥控股公告，擬購(gòu)買修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司100%股權(quán)。然而，7月24日吉藥控股又宣布終止收購(gòu)。8月8日晚間，吉藥控股發(fā)布公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書(shū)》。這一創(chuàng)業(yè)板首例借殼收購(gòu)的嘗試，以失敗收?qǐng)觥?/p>

　　今年8月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見(jiàn)，指出“研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購(gòu)重組制度，創(chuàng)造條件推動(dòng)注冊(cè)制改革”。

　　這一政策被解讀為“創(chuàng)業(yè)板借殼‘解綁’”，資本市場(chǎng)為之振奮。

　　一位不愿具名的行業(yè)研究員告訴新京報(bào)記者，根據(jù)目前市場(chǎng)的預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板借殼會(huì)逐漸放開(kāi)，華圖這一動(dòng)作應(yīng)該也是為了后續(xù)的借殼做準(zhǔn)備，因而該時(shí)間后續(xù)還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。

　　山鼎設(shè)計(jì)公告中提示，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚需深圳證券交易所進(jìn)行合規(guī)性審核，尚存在不確定性。

　 “如果能夠成功,華圖可能會(huì)成為創(chuàng)業(yè)板借殼的‘第一股’。”

   華圖的五次IPO

　　華圖教育坎坷的上市之路為業(yè)內(nèi)熟知。

　　2012年10月，華圖教育就曾啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，但此次計(jì)劃因當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)暫停IPO申報(bào)受理而擱淺；

　　2014年，華圖教育掛牌新三板；2015年4月，華圖教育擬作價(jià)26.5億元借殼*ST新都，卻在兩個(gè)月后終止協(xié)議；

　　2017年初，華圖再度燃起上市念頭，擬與揚(yáng)子新材重組。但最終因業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議未達(dá)成一致，再度宣布失敗；

　　2017年6月，兩次借殼失敗的華圖教育宣布重啟A股IPO。而同年9月，由于新《民促法》實(shí)施帶來(lái)的不確定性，此次IPO再次擱置。

　　2018年2月，在“新三板+H股”等政策改革之下,華圖從新三板摘牌，采取發(fā)行H股方式進(jìn)擊港股，被媒體稱為“從新三板轉(zhuǎn)港上市第一股”。并在2018年10月更新招股書(shū)。

　　然而，華圖教育遲遲未通過(guò)聆訊。目前，華圖已不在港股上市排隊(duì)名單中，兩次遞交的招股書(shū)均已失效。

　　收購(gòu)山鼎設(shè)計(jì)30%股權(quán)，華圖教育再次走上借殼上市的道路，第六次IPO之路由此開(kāi)啟。

　　上述研究員表示，由于沒(méi)有成功先例，監(jiān)管、華圖、上市公司三方都有可能出現(xiàn)問(wèn)題，借殼能否成功還存在不確定性。

　　公考業(yè)務(wù)“雙雄”局面能否維持？

　　華圖教育成立于2001年，主營(yíng)公務(wù)員、事業(yè)單位及教師招錄培訓(xùn)服務(wù)等。而成立于2010年2月的中公教育與之主營(yíng)業(yè)務(wù)極其類似，卻已先一步登陸資本市場(chǎng)。

　　2018年1月起，亞夏汽車停牌，此次收購(gòu)也被視作中公教育“借殼”上市A股之舉。2018年11月，證監(jiān)會(huì)就核準(zhǔn)亞夏汽車重大資產(chǎn)重組進(jìn)行批復(fù)， 2018年12月，已完成過(guò)戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記，中公教育借殼成功。

　　上市后的中公教育，借助資本力量進(jìn)入發(fā)展擴(kuò)張期。8月19日，中公教育公布2019上半年財(cái)務(wù)報(bào)告，2019年上半年?duì)I收36.37億元，同比增長(zhǎng)48.79%，凈利潤(rùn)4.93億元，同比增長(zhǎng)132.18%。

　　其股價(jià)也是一路高漲，達(dá)到15.97元每股(9月4日數(shù)據(jù))，站到一個(gè)新的高點(diǎn)。

　　反觀華圖教育，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)并不及對(duì)手。據(jù)華圖教育2018年招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)， 2015—2017年度，華圖教育營(yíng)收分別為13.16億、18.93億、22.41億人民幣，毛利分別為7.8億、11.53億、12.24億人民幣。

　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，從各方面數(shù)據(jù)看，公考市場(chǎng)正由原來(lái)的“雙雄爭(zhēng)霸”的局面轉(zhuǎn)向“一家獨(dú)大”，且該趨勢(shì)越來(lái)越明顯。