“光耀從去年開始就急著找錢，但是到處碰壁，即使愿意付很高的利息也難以籌到資金。”一位了解光耀地產(chǎn)內(nèi)情的人士向記者透露。

5月8日，光耀集團董事長郭耀名在接受媒體采訪時證實，光耀地產(chǎn)的資金缺口有3億-5億元?！爸灰芙鉀Q光耀的問題，讓項目全面復工，光耀愿意接受其他企業(yè)的收購?！彼f。

光耀地產(chǎn)成立于2002年，起步于廣東省惠州市，以房地產(chǎn)開發(fā)和社區(qū)物業(yè)管理為主業(yè)，從8億到60億銷售額，從一家籍籍無名到眾多周知的惠州地產(chǎn)老大，作為一家總部位于深圳，卻崛起于惠州的地產(chǎn)公司，光耀地產(chǎn)繼恒大之后，又締造了一個本土地產(chǎn)神話。

自2009年起，正是惠州市場風聲水起的那幾年，光耀以創(chuàng)意產(chǎn)品設計和營銷，使其在惠州的幾個項目脫穎而出，并為光耀帶來了良好的現(xiàn)金流。即便是在惠州項目整體面向深圳銷售不易的背景下，光耀的多個惠州項目也因此創(chuàng)造了不錯的銷售業(yè)績。

這因此成為光耀地產(chǎn)率先走出惠州進行全國布局的信心來源，之后，光耀開始涉足深圳、東莞、佛山、湛江、汕尾、上海、杭州、北京、天津、臨沂、威海等城市。為了擴張，光耀將總部遷至深圳，成為惠州第一個走出去的本土房企，十年來的擴張速度令業(yè)界咋舌。

在全國擴張后，惠州仍然是光耀地產(chǎn)的主戰(zhàn)場，有超過六成項目位于惠州。

不幸的是，在各大開發(fā)商熱火朝天涌入惠州的背后，惠州樓市庫存量長期處于高位的風險在連續(xù)數(shù)年的調(diào)控中終于不可遏制地出現(xiàn)，深圳投資客成批撤離，惠州樓市的多米諾骨牌頃刻倒塌。成也惠州敗也惠州，光耀地產(chǎn)在惠州的項目陷入銷售困境。

在2011年，光耀地產(chǎn)用了20多億元去拿地，同時，光耀在全國上馬10多個項目，其中有8個是超千畝的大盤，而正是這些超級大盤加劇了光耀地產(chǎn)的債務風險。根據(jù)公司官方網(wǎng)站資料，目前光耀地產(chǎn)的總開發(fā)面積超過356萬平方米，儲備用地近900萬平方米。

不僅在國內(nèi)大力擴張，光耀地產(chǎn)還將觸角伸到了海外，2012年6月其與韓國JDC公司、DK集團簽署協(xié)議，投資30億元人民幣開發(fā)韓國濟州島的“中國城”旅游度假項目。

“擴張時機欠佳，速度太快，攤子一下子鋪得太大，加上政策變化，運氣不好，當然也有操作層的失誤，導致了一些問題。”郭耀名承認主要問題不在銷售，而是光耀這幾年的發(fā)展方向和戰(zhàn)略出了致命差錯，加上剛好今年大環(huán)境急劇變壞，市場下行，整個市場的房子都不好賣。

有媒體評論，多年來，乘著房地產(chǎn)高速發(fā)展的東風，光耀地產(chǎn)激進擴張，大幅度提高市場占用率，在二三四線城市全方位布局，致使資金的供給幅度無法支撐企業(yè)的市場擴張速度，患上了資金饑渴癥和資金依賴癥。正是由于對資金的饑渴和依賴，光耀地產(chǎn)四處籌措資金，從銀行到信托，再到民間借貸，可謂“渴不擇水”。2012年，因為借款無法償還被列入國家失信名單，從此銀行貸款的大門對其關閉。光耀地產(chǎn)只有在銀行之外融資，融資成本越來越高。一旦企業(yè)銷售業(yè)績不佳，資金鏈必然會出現(xiàn)危機。

事實上，光耀集團陷入今日境地，與其一直堅持候鳥式產(chǎn)品線有很大關系。在剛需房企大紅大紫的時候，該集團依賴與眾不同的產(chǎn)品策略在市場占據(jù)一席之地，而快速的同質(zhì)產(chǎn)品擴張卻給企業(yè)的長遠發(fā)展帶來致命隱患。

以天津為例，光耀項目選擇團泊新城區(qū)域從自身的產(chǎn)品定位來說十分合理，得天獨厚的自然資源優(yōu)勢與新城發(fā)展預期都有充足的理由。但是，該區(qū)域的項目銷售并不樂觀，一方面是地緣性客戶的不足，另一方面，區(qū)域發(fā)展也存在諸多問題。記者了解到，與光耀城一路之隔的中惠團泊湖從2010年開盤以來去化率僅60%。漫長的銷售周期意味著資金鏈面臨的壓力極大的同時，也意味著利潤率的攤薄。對于一家以民間信貸占比奇高的地產(chǎn)企業(yè)來說，是無法想象的。

而據(jù)業(yè)內(nèi)透露，光耀地產(chǎn)之前還專門成立所謂候鳥度假地產(chǎn)品事業(yè)部，壓重注在休閑度假地產(chǎn)上。早先休閑度假的購買者主要是投資需求，但近幾年投資夢已然破滅。光耀地產(chǎn)把賭注壓在休閑度假產(chǎn)品上，失敗是必然的。

在易居（中國）控股有限公司執(zhí)行總裁丁祖昱看來，區(qū)域布局也是光耀地產(chǎn)爆發(fā)危機的深層原因之一。他認為，光耀地產(chǎn)在上海收購的涵璧灣屬于遠郊別墅，銷售情況慘淡，CRIC數(shù)據(jù)顯示，2009年開盤以來，共推出41套，截止目前共成交19套，去年更是僅成交了1套；天津、臨沂、威海都是市場壓力較大的城市。

丁祖昱指出，以惠州為核心的華南區(qū)域的競爭也非常激烈。剛在惠州起家的時候，光耀地產(chǎn)在當?shù)鼐邆湟欢▋?yōu)勢。但最近幾年，巨無霸房企恒大、碧桂園、華潤等紛紛進入惠州，市場的競爭日趨白熱化。另外，即使市場火爆的2013年，惠州商品住宅供求比仍然達到1.11:1，市場壓力較大。

“除此之外，光耀地產(chǎn)在華南的其他幾個城市同樣也存在這樣的情況?！倍∽骊耪f。

為解決擴張和發(fā)展需求，光耀地產(chǎn)近年來一直四處融資，而謀求上市成為光耀地產(chǎn)近幾年的主要戰(zhàn)略方向。

光耀為此制訂了詳細的上市路徑，曾計劃在2012年上半年在香港IPO。

早在2009年，光耀集團的前身眾望投資曾謀劃借殼ST天目(600671.sh)，后來因為國家房地產(chǎn)調(diào)控而終止重組并引發(fā)訴訟。

在此之后，光耀地產(chǎn)又在杭州收購了一家上市公司，最后仍是未能達其所成，再到后來于2011年10月份成功收購新都酒店，光耀地產(chǎn)已經(jīng)是三度購殼。

為通過新都酒店上市，光耀地產(chǎn)在收購后的3年里往新都酒店投入了10億元，但由于酒店業(yè)與光耀的房地產(chǎn)背景的不兼容，政策上并不支持重組上市，這一次購殼上市的想法以失敗告終。

但光耀地產(chǎn)對資本市場的癡迷從來沒有停歇過，為此，光耀地產(chǎn)又在同年進入礦業(yè)，想通過礦業(yè)來重組上市，花了2億元在湖南買了兩個礦井，后礦業(yè)走下坡路，導致第二次重組失敗。因此也讓光耀進去的錢全部打了水漂，光耀的資金鏈也是從這個時候開始繃緊。

“最大的失誤還是對時機判斷和操作層面，當時的想法只有快速走出來，快速實現(xiàn)規(guī)?；踔辽鲜?，才有機會在這個行業(yè)長久立于不敗之地?！惫f。