2015年6月15日，聯(lián)想控股在香港正式啟動路演并舉行發(fā)布會，宣布公司股份將于6月16日起在香港公開發(fā)售，6月19日結束，公司擬于6月29日在港交所正式掛牌交易，股份代碼為“3396.HK”。

　　本次發(fā)行的具體情況是，在超額配售權行使前，發(fā)行約3.53億新股，占擴大后總股本的15%，發(fā)行價格區(qū)間為39.80至43.00港元，按價格區(qū)間中間價計算，本次融資規(guī)模約140.83億港元。

　　聯(lián)想控股估值最多達910億元人民幣，預計市盈率在8.6至13.5倍之間。

　　一般來說，香港資本市場給控股公司的估值會有折扣，這個價位對聯(lián)想控股來說已然不錯。

　　從6月16日起，聯(lián)想控股的執(zhí)委會將兵分兩路，一路為藍隊，由朱立南帶隊向南；另一路為紅隊，由趙令歡帶隊向北，奔赴全球各地進行路演，目的地包括香港、新加坡、倫敦、紐約等資本中心。

　　招股書顯示，聯(lián)想控股已經鎖定24名基石投資者，涵蓋大型保險機構、資產管理公司、大型國有企業(yè)以及香港富商，包括中國平安、中信股份、復星國際、國開金融等等，認購金額共計9.5億美元。也就是說，預計融資額的一半左右，已經被基石投資者鎖定。

　　“聯(lián)想今天如果在A股上市的話，市盈率會高得多?！惫緞?chuàng)始人柳傳志在發(fā)布會上說，但是他覺得香港股市更規(guī)范、更透明，業(yè)績和股價更相關，政策層面更寬容。

　　1984年，中國科學院計算所投資20萬元人民幣，柳傳志等11名科研人員攜手創(chuàng)立聯(lián)想集團[微博]。此后31年，柳不僅在實業(yè)上打造了聯(lián)想集團這樣的PC巨頭，還在投資業(yè)務上打造出了君聯(lián)資本、弘毅投資跟聯(lián)想之星孵化器，使得聯(lián)想控股成為一個多元化投資集團。柳傳志本人也被譽為中國企業(yè)家的“教父”。

　　招股書顯示，聯(lián)想控股2014年的收益2895億元，從2012年起3年間年復合增長率為13.1%，2014年的總資產2890億元，復合增長率20.8%，而2014年的權益持有人應占利潤為41.6億元，復合增長率34.8%。

　　本次募資資金總額的55%-60%將用于戰(zhàn)略投資以及收購消費等高增長潛力新業(yè)務，10%-20%將用于財務投資并集中投資新基金，還有部分資金用于償還借款。

　　柳傳志表示，上市之后，聯(lián)想控股的重點是加大對核心資產的投入，并研究投資和實業(yè)如何更好的完成“雙輪驅動”。

　　柳在發(fā)布會現(xiàn)場回顧說，1995年，聯(lián)想擁有了第一個愿景，那就是要做一個長久的、有規(guī)模的國際化高技術企業(yè)。

　　1997年，聯(lián)想PC銷量躍居中國第一。1998、1999年，集團業(yè)務蒸蒸日上、股價節(jié)節(jié)攀升，但他個人充滿危機感和不安全感?！拔矣H眼看到第一名是IBM[微博]，后面2345678，包括王安電腦等等，全都煙消云散了！”

　　當時的聯(lián)想集團并不掌握CPU和操作系統(tǒng)等核心技術，隨時可能被顛覆。

　　那時候，美國商學院主流聲音是強調“專注打造競爭力”，但是這個理論并不能說服他，在參加了半個月的GE科羅拉多的培訓班之后，柳發(fā)現(xiàn)GE從飛機發(fā)動機到金融、醫(yī)療器械的各個行業(yè)都很成功，于是暗暗決定聯(lián)想也要走多元化的路子。

　　“我深刻了解到，企業(yè)第一重要的還是企業(yè)第一把手和它的班子。如果我們能夠選對人，用合適的組織形式讓這個人本身得到足夠的激勵，通過激勵方式、通過文化讓他成為這個企業(yè)的主人。我們就能把多元化做好?！?/p>

　　2000年，柳傳志將公司一拆為二，兩桿大旗的一桿交給楊元慶[微博]做電腦(聯(lián)想集團)，另一桿交給郭為做分銷(神州數碼[微博])。同時開始打造聯(lián)想投資，由聯(lián)想控股從控股公司的層面嘗試多元化。

　　當時，“實業(yè)+金融”已經成為一個市場主流思路，聯(lián)想控股從培植君聯(lián)資本、弘毅投資開始試水。這一塊是由柳傳志和朱立南親自操刀，朱立南當時是公司企劃辦主任，實際上就是總參謀長。

　　“聯(lián)想本來就是高科技企業(yè)，我們自己從小在村里(中關村)長大，最知道這些企業(yè)需要什么，比如錢、管理或者人脈?！绷鴤髦菊f。

　　2003年趙令歡回國加盟聯(lián)想控股，成立了弘毅投資，2008年又成立了聯(lián)想之星。至此，聯(lián)想控股的財務投資業(yè)務包括天使投資、風險投資及私募股權投資，成為一個序列，覆蓋企業(yè)成長的所有階段。

　　緊接著，柳傳志便開始著手理順公司產權機制，此前中國科學院占65%的股份，老員工占35%，“這意味著什么？”柳傳志指著現(xiàn)場在座的各位管理層說，“意味著今天臺上坐的這些人，股份很少！”

　　他調侃說，我很難覺得他們會真正地為了國家的榮譽來當聯(lián)想的主人。所以在這個時候，一定要讓他們能夠有股份，還要有好的文化傳承。

　　他感慨三十年間，聯(lián)想一直在挫折與懷疑中成長，1994年中國電腦行業(yè)的高關稅壁壘打開，這個行業(yè)立刻潰不成軍。非常弱小的聯(lián)想那時在與國外企業(yè)競爭中，經受了風雨考驗?！爱敃r沒有人看好聯(lián)想?！?/p>

　　隨后即是與戴爾[微博]的遭遇戰(zhàn)，“戴爾橫掃了美國和歐洲，打到中國來，我們和他苦苦戰(zhàn)了三年?！弊詈笕鎽?zhàn)勝，從2004年起，戴爾在中國就沒能翻身。

　　2004年12月8日，聯(lián)想宣布并購IBM的PC業(yè)務，引起非常大的震動。幾乎所有的人，包括媒體、私人朋友和行業(yè)人士都認為這是蛇吞象，“大家鼓勵我說，我們支持你這么做，是因為你真不怕死、你真有勇氣?！?/p>

　　因為這次并購，2009年聯(lián)想遇到滅頂之災，巨額虧損的表面原因是金融危機，但本質上是管理和文化問題。中國人跟外國人怎么在一起配合，能夠很好地工作，永遠是并購以后最大的問題。

　　為了解決這個問題，聯(lián)想動了大手術，手術之一就是柳又被迫回到聯(lián)想董事局主席的位置，與楊元慶搭班子唱戲。

　　從結果上看，并購還是成功的。并購前，聯(lián)想營業(yè)額為29億美元，并購后，2014年是483億美元。此外，市場份額由2.4%提升到19.5%，在全球PC市場成為第一，世界500強中排第286位。

　　柳傳志總結說，聯(lián)想有三個特點，一是說到做到，這不僅是一個態(tài)度，更是一種能力；二是把信譽看的比錢重要；三就是充滿信心。

　　聯(lián)想控股本次IPO，僅向公眾出售15%的股份，是香港聯(lián)交所規(guī)定的下限，亦引發(fā)投資者關注。對此，柳傳志的回答是：“對未來很看好，所以就舍不得多發(fā)?！?