中國中鋼集團公司 (以下簡稱中鋼集團)當(dāng)前的債務(wù)危機，被認(rèn)為主要源于2011年之前，黃天文任中鋼集團總裁時期的盲目擴張。

　　2011年5月，因為中鋼集團在擴張下暴露出的諸多財務(wù)問題，中鋼集團總裁黃天文被國資委免職，來自武鋼集團的賈寶軍接任了他的職位。

　　此后，賈寶軍被寄望扭轉(zhuǎn)中鋼集團的不良業(yè)績，但此次換帥并未為中鋼集團帶來起色。目前，中鋼集團再度因財務(wù)狀況而被推上風(fēng)口浪尖，賈寶軍黯然離職。

　　記者從中鋼集團內(nèi)部獨家獲悉，9月19日，國資委對中鋼集團領(lǐng)導(dǎo)班子作出調(diào)整，集團原黨委書記兼副總裁徐思偉接任總裁，原集團黨委常委劉安棟接任集團黨委書記和中鋼股份總經(jīng)理，中鋼集團迎來4年內(nèi)的第二次換帥。

　　在國資委內(nèi)部人士看來，臨危換帥是希冀徐思偉能 “扭轉(zhuǎn)乾坤”，倘若結(jié)果不利，中鋼集團可能面臨破產(chǎn)或是被兼并重組的結(jié)局。

　　黃天文的大舉擴張：造成諸多財務(wù)問題

　　2003年12月，黃天文出任中國鋼鐵工貿(mào)集團公司 (后更名為中鋼集團)總經(jīng)理兼黨委書記，當(dāng)時的中鋼集團以鐵礦石進出口、鋼鐵及相關(guān)的設(shè)備貿(mào)易為主。黃天文在任時，曾謀劃將中鋼集團往實業(yè)方向轉(zhuǎn)型，向鋼鐵的供應(yīng)、銷售等環(huán)節(jié)滲透，成為“鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)型服務(wù)商”。

　　恰逢原國資委主任李榮融提出央企要做大做強，要把160多家央企重組為80～100家，行業(yè)前三名以外的都有可能被重組。

　　在這一大背景下，從2005年開始，在黃天文領(lǐng)導(dǎo)下，中鋼集團進行了一系列并購重組，逐步構(gòu)建起了“礦業(yè)、炭素、耐火、鐵合金、裝備制造”五大產(chǎn)業(yè)運作格局。

　　在債務(wù)問題出現(xiàn)之前，黃天文的確收到了成效。中鋼集團銷售收入從2004年的201億元增至2010年的1860億元?！爸袖撃Ｊ健边€一度受到國資委認(rèn)可。

　　但在擴張過程中，對風(fēng)險控制不力，甚至治理失效，使得一些收購最終成為了中鋼集團連年虧損的“包袱”。

　　2007年，中鋼集團與民企山西中宇鋼鐵有限公司開始巨額的資金往來，2008年開始形成財務(wù)黑洞，欠款一度達20多億元；至2010年下半年，山西中宇對中鋼集團欠款已高達近40億元。

　　與此同時，黃天文領(lǐng)導(dǎo)下的中鋼集團在海外開展資源項目收購上也是“霉運不斷”。

　　2008年9月中鋼集團正式完成對澳大利亞中西部公司(MidwestCorporation)的收購，以13億美元將對方98.52%的股權(quán)納入囊中，原計劃鐵礦石年產(chǎn)量3000萬噸以上，但2009年當(dāng)期虧損9281萬元。由于之后鐵礦石價格出現(xiàn)下跌，此項投資的價值亦嚴(yán)重縮水。

　　此外，由于中鋼集團發(fā)生巨額虧損，導(dǎo)致中鋼集團與力拓公司合資的恰那鐵礦被關(guān)閉，造成巨額損失。

　　中鋼集團在非洲還擁有近10家公司，所投資的資源種類主要為鐵礦石和鉻礦。然而，海外項目難有收益、進口紅土鎳礦等多業(yè)務(wù)組合失誤等，被認(rèn)為是中鋼集團連續(xù)虧損的重要因素。

　　2011年，因為債務(wù)等問題，國資委宣布對黃天文免職。

　　廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強認(rèn)為，對央企缺乏有效的問責(zé)機制，使得中鋼集團的擴張不僅具備行業(yè)特性，也有一定的普遍性，“擴張成功，一個人享受功名；擴張失敗，則不會對個人問責(zé)，因此個人就容易罔顧風(fēng)險，堆資源把公司往大了做”。

　　賈寶軍的盈利目標(biāo)：遭遇行業(yè)整體低迷

　　2011年，黃天文遭免職，當(dāng)年5月，到中鋼集團任職剛1年的賈寶軍接過總裁一職，可謂 “臨危受命”，并被寄予扭轉(zhuǎn)中鋼集團不良業(yè)績的重任。

　　然而，賈寶軍上任伊始，一位前高管卻對媒體表示，賈寶軍上任后工作并不太好開展，因為“大家都沒有把心思和精力放在公司經(jīng)營上。”

　　不過，賈寶軍上任中鋼集團總裁后，隨即開始了一系列調(diào)整：大幅削減資金占用量較大的業(yè)務(wù)，清理高庫存，成立專項小組解決資金占用問題，并撤銷了運作整體上市項目的“長江”辦公室，開展事業(yè)部改革，對中層基層干部進行重新競聘上崗。

　　此外，中鋼集團相繼出售四川炭素有限公司、杭州灣大橋項目股權(quán)等資產(chǎn)，以換取資金輸血。

　　值得注意的是，賈寶軍曾對中鋼集團2012年業(yè)績提出確保6億的利潤，爭取10億的利潤。但在遭遇2012年鋼鐵行業(yè)整體低迷的局勢后，中鋼集團2012年的業(yè)績并不理想。截至2012年底，中鋼集團已連續(xù)3年虧損，僅2012年虧損就接近20億元。

　　與此同時，中鋼集團的業(yè)務(wù)也在收縮。根據(jù)海關(guān)資料，中鋼集團2011年進口鐵礦石2500萬噸，排名全國第四；2012年進口量僅2000萬噸左右，排名下滑至第六位；2013年進口量再度下降，為1194萬噸。

　　“賈寶軍在中鋼集團的前兩年，中鋼業(yè)績沒有好轉(zhuǎn)?！庇兄袖摷瘓F人士表示，2012年上半年，國資委對中鋼集團的考核結(jié)果顯示，中鋼集團屬于D檔，不及格。

　　中鋼集團內(nèi)部人士則向記者表示，在調(diào)任中鋼集團之前，賈寶軍在武漢鋼鐵任職，并沒有貿(mào)易業(yè)務(wù)方面的經(jīng)歷。

　　徐思偉的臨危受命：債務(wù)處理火燒眉毛

　　在賈寶軍任職中鋼集團總裁的2013年初，國資委對中鋼集團的班子做出調(diào)整，增派五礦系出身的徐思偉做其副手。

　　在連續(xù)3年虧損的中鋼集團內(nèi)部，2013年被視為戰(zhàn)略聚焦調(diào)整期的關(guān)鍵一年，重點工作安排則圍繞公司扭虧增盈這一核心任務(wù)展開。

　　“寧可犧牲在沖鋒的路上，也不能躺在原地等待。”上任伊始，對于面前的困局，在2013年工作會議上，中鋼集團新任黨委書記徐思偉如是表態(tài)。

　　有趣的是，徐思偉此前曾任五礦副總裁，黃天文也來自五礦集團。當(dāng)時，徐思偉曾被中鋼協(xié)高層人士稱為“很能干的小伙子”。

　　在五礦期間，徐思偉曾主抓國際金融和貿(mào)易、信息化等業(yè)務(wù)，五礦從單一的進出口貿(mào)易公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐再Y源為依托、上下游一體化的金屬礦產(chǎn)集團，集團主營業(yè)務(wù)收入從2000年的247億元擴大至2012年的3269億元。

　　據(jù)悉，國資委此前曾以非正式的方式商討五礦集團重組中鋼集團的可能性，但五礦一位管理人士向媒體表示，五礦已拒絕重組中鋼，原因是“資產(chǎn)太差、包袱太重”。

　　有業(yè)內(nèi)權(quán)威人士向記者表示，重組中鋼集團之所以遲遲未能落實，可能有一些利益上的規(guī)劃不是很清楚，或者這家企業(yè)有自身的發(fā)展計劃。

　　“五礦重組中鋼，其實開始就沒什么方案。”一位接近國資委的人士表示，外界雖然一直說五礦集團要兼并中鋼集團，或者中化集團將要重組中鋼，但中鋼已經(jīng)在調(diào)整思路了。

　　記者從中鋼集團內(nèi)部獲悉，9月19日，國資委對中鋼集團領(lǐng)導(dǎo)班子作出調(diào)整，集團原黨委書記兼副總裁徐思偉接任總裁一職。

　　相比于國企領(lǐng)導(dǎo)的5年任期，中鋼集團4年內(nèi)兩度換帥，或是其不斷為當(dāng)年的無度擴張做調(diào)整。

　　在上述中鋼集團內(nèi)部人士看來，2013年徐思偉從五礦空降中鋼集團后，雖然擔(dān)任了集團副總裁，但是沒有太多施展空間，“五礦與中鋼的業(yè)務(wù)相似，兩家是同質(zhì)化企業(yè)，徐思偉也了解業(yè)務(wù)運作模式，現(xiàn)在領(lǐng)導(dǎo)班子重新調(diào)整，對徐思偉與中鋼來說都是機會。”

　　國務(wù)院國資委研究中心研究部部長許保利認(rèn)為，此次中鋼集團臨危換帥，是希望徐思偉能夠使中鋼集團擺脫目前的不利境地，對于中鋼集團來說，徐思偉的當(dāng)務(wù)之急是“處理債務(wù)問題”。

　　“國資委不會為中鋼補窟窿。如果中鋼解決不了債務(wù)問題，則可能面臨破產(chǎn)或被并購重組?！痹S保利說。

　　林伯強指出，對于目前的中鋼集團來說，收縮、整合業(yè)務(wù)，出售資產(chǎn)或引入戰(zhàn)略投資者，都是解決債務(wù)危機的辦法。